وارن بفیٹ کو بڑے پیمانے پر اب تک کا سب سے بڑا سرمایہ کار سمجھا جاتا ہے۔ میں اپنے 54 سالہ دور میں برکشائر ہیتھ وے (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)، بفیٹ نے حصص یافتگان کے لیے 20.5% سالانہ منافع پیدا کیا ہے - S&P 500 کے ذریعے حاصل کردہ منافع کی شرح سے دوگنا سے بھی زیادہ۔ اسے تناظر میں رکھنے کے لیے، غور کریں کہ جب بفیٹ نے باگ ڈور سنبھالی تو برکشائر میں ,000 کی سرمایہ کاری حیران کن .7 کے قابل ہوتی۔ آج ملین.
سب سے کامیاب سرمایہ کاروں میں سے ایک ہونے کے علاوہ، بفیٹ کا شمار بھی سب سے زیادہ قابل حوالہ ہے۔ روزمرہ کے سرمایہ کاروں کے ساتھ اپنی سرمایہ کاری کی کچھ حکمتیں بانٹ کر ہمیشہ خوش ہوتے ہیں، بفیٹ گزشتہ نصف صدی یا اس سے زیادہ کے کچھ بہترین سرمایہ کاری کے حوالوں کا ذریعہ رہے ہیں۔ اس بات کو ذہن میں رکھتے ہوئے، یہاں وارن بفیٹ کے اب تک کے 100 بہترین اقتباسات کی فہرست ہے جو آپ کو سرمایہ کاری، ذاتی مالیات اور عمومی طور پر زندگی میں مدد فراہم کر سکتی ہے۔
تصویری ماخذ: موٹلی فول۔
وارن بفیٹ کا سنہری اصول
- 'قاعدہ نمبر 1 کبھی پیسہ نہیں کھوتا۔ قاعدہ نمبر 2 رول نمبر 1 کو کبھی نہیں بھولتا۔'
ایسا لگتا ہے کہ یہ شروع کرنے کے لئے ایک اچھی جگہ ہے۔ اور، اس کی سطح پر، یہ حقیقت میں بالکل غلط ہے -- بفیٹ نے اپنے پورے کیرئیر میں بہت سی کھوئی ہوئی سرمایہ کاری کی ہے۔ تاہم، بفیٹ کا مطلب ہے کہ اپنے پیسے کی سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کرتے وقت سرمائے کے تحفظ کو اپنی ترجیحی فہرست میں سب سے اوپر رکھنا ناقابل یقین حد تک اہم ہے۔
ویلیو انویسٹنگ پر وارین بفیٹ
وارن بفیٹ کو وسیع پیمانے پر دنیا کا بہترین قدر سرمایہ کار سمجھا جاتا ہے، اس لیے ان کے پاس اسٹاک کی سرمایہ کاری میں سب سے زیادہ قدر تلاش کرنے کے بارے میں بہت سے یادگار اقتباسات ہیں۔
شروعات کرنے والوں کے لیے، اگرچہ قیمت اور قدر کے الفاظ اکثر ایک دوسرے کے ساتھ استعمال ہوتے ہیں، لیکن یہ سمجھنا ضروری ہے کہ وہ دو مختلف تصورات کا حوالہ دیتے ہیں۔ قدر کی سرمایہ کاری کا مرکزی خیال کم قیمت ادا کرنا ہے۔ رشتہ دار آپ کو موصول ہونے والی قیمت پر۔
- 'قیمت وہی ہے جو آپ ادا کرتے ہیں۔ قدر وہ ہے جو آپ کو ملتا ہے۔'
لوگ اکثر بفیٹ کی حکمت کو دیکھتے ہیں جب ان کے اسٹاک گر جاتے ہیں، اور یہ پانچ اقتباسات اس بات کا جائزہ پیش کرتے ہیں کہ بفیٹ ان حالات کے بارے میں کیسا محسوس کرتے ہیں۔ ہوشیار طویل مدتی سرمایہ کار اس وقت پسند کرتے ہیں جب ان کے پسندیدہ اسٹاک کی قیمتیں گرتی ہیں، کیونکہ یہ خریداری کے کچھ انتہائی سازگار مواقع پیدا کرتا ہے۔
- 'موقع کبھی کبھار ہی آتے ہیں۔ جب سونے کی بارش ہو تو بالٹی باہر رکھو، انگوٹھے کو نہیں۔'
- 'وسیع پیمانے پر خوف ایک سرمایہ کار کے طور پر آپ کا دوست ہے کیونکہ یہ سودے کی خریداری کو پورا کرتا ہے۔'
- 'چاہے ہم جرابوں یا اسٹاک کے بارے میں بات کر رہے ہوں، مجھے معیاری سامان خریدنا پسند ہے جب اسے نشان زد کیا جائے۔'
- 'ہم صرف اس وقت خوفزدہ ہونے کی کوشش کرتے ہیں جب دوسرے لالچی ہوں اور صرف اس وقت لالچی ہونے کی کوشش کریں جب دوسرے خوف زدہ ہوں۔'
- 'ہمارے ساتھ سب سے اچھی چیز اس وقت ہوتی ہے جب ایک عظیم کمپنی عارضی مصیبت میں پڑ جاتی ہے... ہم انہیں اس وقت خریدنا چاہتے ہیں جب وہ آپریٹنگ ٹیبل پر ہوں'۔
تاہم، ایسے کاروبار خریدنے میں محتاط رہیں کیونکہ وہ فروخت پر ہیں:
- 'ایک شاندار کمپنی کو مناسب قیمت پر خریدنا ایک منصفانہ کمپنی کے مقابلے میں بہت بہتر ہے۔'
دوسرے الفاظ میں، صرف اس وجہ سے کہ ایک اسٹاک سستا ہے اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ یہ ایک اچھی سرمایہ کاری ہے۔ بفیٹ ایک عظیم کاروبار کے لیے تھوڑی زیادہ ادائیگی کرنا پسند کریں گے۔ تاہم، بفیٹ ادائیگی کے خلاف احتیاط کرتے ہیں۔ بھی بہت کچھ، یہاں تک کہ ایک بہترین کمپنی کے لیے:
- 'سرمایہ کار کے لیے، ایک بہترین کمپنی کے سٹاک کے لیے بہت زیادہ قیمت خرید، سازگار کاروباری پیش رفت کے بعد کی دہائی کے اثرات کو ختم کر سکتی ہے۔'
بفیٹ کی پسندیدہ خصوصیات میں سے ایک ان کمپنیوں میں تلاش کرنا ہے جس میں وہ سرمایہ کاری کرتا ہے ایک پائیدار مسابقتی فائدہ ہے۔ اس کا مطلب لاگت کے فوائد، ایک مضبوط برانڈ نام، یا کچھ اور ہو سکتا ہے۔
آپ رابن ہڈ پر پیسہ کیسے کماتے ہیں۔
- 'سرمایہ کاری کی کلید اس بات کا اندازہ نہیں لگانا ہے کہ کوئی صنعت معاشرے پر کتنا اثرانداز ہو رہی ہے، یا یہ کتنی ترقی کرے گی، بلکہ کسی بھی کمپنی کے مسابقتی فائدہ اور سب سے بڑھ کر اس فائدے کی پائیداری کا تعین کرنا ہے۔'
حفاظت کا مارجن بفیٹ کی سرمایہ کاری کی حکمت عملی کا ایک اور سنگ بنیاد ہے۔ دوسرے لفظوں میں، جب کساد بازاری اور دیگر منفی حالات کی بات آتی ہے تو کمپنی کے پاس کتنا کشن ہوتا ہے۔ بفیٹ کا یہ اقتباس اچھی طرح سے تصور کا خلاصہ کرتا ہے:
- 'حفاظت کے حاشیے پر، جس کا مطلب ہے، کسی پل پر 9,800 پاؤنڈ کے ٹرک کو چلانے کی کوشش نہ کریں جو کہے کہ یہ ہے، آپ جانتے ہیں، صلاحیت: 10,000 پاؤنڈز۔ لیکن تھوڑا سا سڑک پر جائیں اور ایک تلاش کریں جو کہتا ہے، صلاحیت: 15,000 پاؤنڈ۔'
وارن بفیٹ طویل مدتی سرمایہ کاری پر
- نو خواتین کو حاملہ کر کے آپ ایک ماہ میں بچہ پیدا نہیں کر سکتے۔
دوسرے لفظوں میں، کچھ چیزوں میں صرف وقت لگتا ہے اور جلدی نہیں کی جا سکتی۔
وارن بفیٹ نہ صرف ایک عظیم قیمتی سرمایہ کار ہیں، بلکہ وہ سرمایہ کاری کے خرید و فروخت کے حامی بھی ہیں۔ اس اثر کے لیے، یہاں بفیٹ کے کچھ بہترین اقتباسات ہیں کہ کیوں طویل مدت کے لیے زبردست اسٹاک خریدنا سب سے بہترین طریقہ ہے اور سرمایہ کاروں کو اپنے سرمایہ کاری کے فیصلوں سے کیسے رجوع کرنا چاہیے۔
- 'آج کوئی سایہ میں بیٹھا ہے کیونکہ کسی نے بہت پہلے درخت لگایا تھا'
- 'اگر آپ دس سال کے لیے اسٹاک کے مالک ہونے کے لیے تیار نہیں ہیں، تو دس منٹ کے لیے بھی اس کے مالک ہونے کے بارے میں مت سوچیں۔'
- 'جب ہم بقایا انتظامات کے ساتھ بقایا کاروبار کے حصے کے مالک ہوتے ہیں، تو ہمارا پسندیدہ انعقاد ہمیشہ کے لیے ہوتا ہے۔'
- 'ایک سرمایہ کار کو ایسا کام کرنا چاہیے جیسے اس کے پاس زندگی بھر کا فیصلہ کارڈ ہو جس پر صرف بیس مکے ہوں۔'
- 'چونکہ میں مارکیٹ کی نقل و حرکت کی قابل اعتماد انداز میں پیش گوئی کرنے کا کوئی طریقہ نہیں جانتا ہوں، اس لیے میں تجویز کرتا ہوں کہ آپ برکشائر کے شیئرز صرف اسی صورت میں خریدیں جب آپ انہیں کم از کم پانچ سال تک رکھنے کی توقع رکھتے ہوں۔ جو لوگ قلیل مدتی منافع چاہتے ہیں انہیں کہیں اور دیکھنا چاہیے۔'
- 'اسٹاک خریدیں جس طرح سے آپ مکان خریدیں گے۔ اسے سمجھیں اور اس طرح لائک کریں کہ آپ کسی بھی مارکیٹ کی غیر موجودگی میں اس کے مالک ہونے پر راضی ہوجائیں۔'
- 'سرمایہ کاری کے لیے صرف یہ ہے کہ اچھے وقت پر اچھے اسٹاک کا انتخاب کریں اور جب تک وہ اچھی کمپنیاں رہیں ان کے ساتھ رہیں۔'
- 'سالانہ نتائج کو زیادہ سنجیدگی سے نہ لیں۔ اس کے بجائے، چار یا پانچ سالہ اوسط پر توجہ دیں۔'
- 'میں نے کبھی بھی اسٹاک مارکیٹ میں پیسہ کمانے کی کوشش نہیں کی۔ میں اس مفروضے پر خریدتا ہوں کہ وہ اگلے دن مارکیٹ بند کر سکتے ہیں اور اسے پانچ سال تک دوبارہ نہیں کھول سکتے۔'
- 'یہ طویل مدتی افق کے حامل سرمایہ کاروں کے لیے ایک خوفناک غلطی ہے -- ان میں پنشن فنڈز، کالج اینڈومنٹس، اور بچت کے ذہن رکھنے والے افراد -- اپنی سرمایہ کاری کے 'خطرے' کو ان کے پورٹ فولیو کے بانڈز کے اسٹاک کے تناسب سے ماپنا،'
وارن بفیٹ سرمایہ کاری کھونے سے نمٹنے پر
آپ کی تمام سرمایہ کاری فاتح نہیں ہوگی۔ بفیٹ نے ایسے اسٹاک کا انتخاب کیا ہے جو کئی مواقع پر ہارے ہوئے نکلے۔ آپ اپنی کھوئی ہوئی سرمایہ کاری سے کیسے نمٹتے ہیں جو آپ کی کامیابی کا تعین کرتا ہے:
- 'اگر آپ اپنے آپ کو ایک دائمی طور پر رسنے والی کشتی میں پاتے ہیں تو، برتنوں کو تبدیل کرنے کے لئے وقف کردہ توانائی پیچنگ لیک کے لئے وقف کردہ توانائی سے زیادہ نتیجہ خیز ہوگی۔'
- 'اگر آپ خود کو کسی گڑھے میں پاتے ہیں تو سب سے اہم کام یہ ہے کہ کھودنا بند کر دیا جائے۔'
دوسرے لفظوں میں، اگر آپ جن کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں ان میں سے کوئی بھی اتنی اچھی کارکردگی کا مظاہرہ نہیں کرتی ہے جیسا کہ آپ نے امید کی تھی، تو ایک بدترین چیز جو آپ کر سکتے ہیں وہ ہے اس میں مزید رقم ڈالنا جاری رکھنا۔ اگر آپ کسی کمپنی کے بارے میں غلط ہیں تو سب سے اچھا اقدام یہ ہے کہ اس سرمائے کو کام کرنے کے لیے ایک بہتر طریقہ معلوم کریں۔
وارن بفیٹ اچھی ساکھ کی اہمیت پر
یہ ناقابل تردید ہے کہ وارن بفیٹ نے سرمایہ کاری کی دنیا میں سب سے مضبوط شہرت بنائی ہے۔ اور، برکشائر کی ملکیت میں سے زیادہ تر کاروبار اپنی اپنی بہترین شہرت رکھتے ہیں۔ بفیٹ ساکھ کو ایک انمول اثاثہ سمجھتے ہیں جس کی ہر وقت حفاظت کی جانی چاہیے:
- 'شہرت بنانے میں 20 سال اور اسے برباد کرنے میں پانچ منٹ لگتے ہیں۔ اگر آپ اس کے بارے میں سوچتے ہیں، تو آپ چیزیں مختلف طریقے سے کریں گے۔'
- 'فرم کے لئے پیسے کھو، اور میں سمجھ جائے گا. فرم کے لئے ساکھ کا ایک ٹکڑا کھو دیں، اور میں بے رحم ہو جاؤں گا۔'
وارن بفیٹ سرمایہ کاری کے لیے صحیح ذہنیت پر ہیں۔
بفیٹ یہ نہیں مانتے کہ آپ کو ایک کامیاب سرمایہ کار بننے کے لیے خاص طور پر ذہین ہونے کی ضرورت ہے، لیکن آپ کو صحیح ذہنیت کی ضرورت ہے۔ ان چار بفیٹ جواہرات کے مطابق صبر اور اچھا مزاج IQ سے کہیں زیادہ اہم ہیں:
- 'سرمایہ کار کے لیے سب سے اہم خوبی مزاج ہے، عقل نہیں۔ آپ کو ایک ایسے مزاج کی ضرورت ہے جو نہ تو ہجوم کے ساتھ رہنے سے اور نہ ہی ہجوم کے خلاف ہونے سے بہت خوشی حاصل کرے۔'
- 'اسٹاک مارکیٹ ایک غیر نامی ہڑتال کا کھیل ہے۔ آپ کو ہر چیز پر جھومنے کی ضرورت نہیں ہے -- آپ اپنی پچ کا انتظار کر سکتے ہیں۔'
- سرمایہ کاری میں کامیابی کا IQ سے کوئی تعلق نہیں ہے... آپ کو جس چیز کی ضرورت ہے وہ ان خواہشات پر قابو پانے کے لیے مزاج ہے جو دوسرے لوگوں کو سرمایہ کاری میں مشکلات میں ڈال دیتے ہیں۔
- 'آپ کو راکٹ سائنسدان بننے کی ضرورت نہیں ہے۔ سرمایہ کاری کوئی کھیل نہیں ہے جہاں 160 IQ والا لڑکا 130 IQ والے لڑکے کو ہرا دے۔'
وارن بفیٹ فیسوں سے بچنے اور برے مشورے پر
واضح طور پر، بفیٹ ضروری طور پر سرمایہ کاری کی فیس کے خلاف نہیں ہے جو قدر فراہم کرتی ہے۔ دوسری طرف، بفیٹ کو ضرورت سے زیادہ فیسوں کے لیے زبردست ناپسندیدگی ہے جو وال سٹریٹرز کو عام سرمایہ کاروں کی قیمت پر امیر بناتی ہے:
- 'جب کھربوں ڈالرز کا انتظام وال اسٹریٹرز کے ذریعے زیادہ فیسیں وصول کرتے ہوئے کیا جاتا ہے، تو یہ عام طور پر منیجرز ہوں گے جو زیادہ منافع کماتے ہیں، نہ کہ کلائنٹس۔'
- 'وال اسٹریٹ وہ واحد جگہ ہے جہاں لوگ سب وے لینے والوں سے مشورہ لینے کے لیے رولز رائس میں سوار ہوتے ہیں۔'
- 'اگر واپسی 7 یا 8 فیصد ہونے والی ہے اور آپ فیس کے لیے 1 فیصد ادا کر رہے ہیں، تو اس سے اس بات میں بہت فرق پڑتا ہے کہ آپ کو ریٹائرمنٹ میں کتنی رقم ملے گی۔'
مارکیٹ کریش اور کساد بازاری پر وارن بفیٹ
جیسا کہ میں نے پہلے ذکر کیا ہے، بہت سے سرمایہ کار بفیٹ کی حکمت کو دیکھتے ہیں جب بات ہنگامہ خیز بازاروں میں سرمایہ کاری کی ہوتی ہے۔ لہذا، یہاں بفیٹ کی طرف سے کچھ بہترین مشورے ہیں جو مشکل وقت میں آپ کی مدد کر سکتے ہیں:
- 'جب لہر نکلتی ہے تب ہی آپ کو پتہ چلتا ہے کہ کون ننگا تیراکی کر رہا ہے۔'
جب مارکیٹ اوپر اور اوپر جاتی ہے، تو ہر کوئی سرمایہ کاری کرنے والے ذہین کی طرح لگتا ہے۔ یہ تب ہی ہوتا ہے جب چیزیں خراب ہوجاتی ہیں کہ آپ دیکھتے ہیں کہ اصل میں طویل مدتی حکمت عملی کس کے پاس ہے۔
- 'آنے والے سال کبھی کبھار مارکیٹ کی بڑی گراوٹ فراہم کریں گے - یہاں تک کہ گھبراہٹ بھی - جو تقریبا تمام اسٹاک کو متاثر کرے گی۔ کوئی آپ کو نہیں بتا سکتا کہ یہ صدمات کب آئیں گے۔'
- بارش کی پیشین گوئی شمار نہیں ہوتی، کشتی کی تعمیر ہوتی ہے۔
بازار میں ہلچل مرضی ہو یہ 'اگر' نہیں ہے بلکہ 'کب' ہے۔ لہذا، ان کے لئے تیار رہیں. ذہنی طور پر اپنے آپ کو تیار کریں کہ نیچے کی حرکت کے دوران گھبراہٹ نہ کریں، اور فروخت پر اپنی پسندیدہ کمپنیوں کے حصص کی سودا بازی کریں۔
کیا آپ جوائنٹ روتھ ایرا لے سکتے ہیں؟
- 'یہ چارلی اور مجھے پریشان نہیں کرتا۔ درحقیقت، ہم قیمتوں میں اس طرح کی کمی سے لطف اندوز ہوتے ہیں اگر ہمارے پاس اپنی پوزیشن بڑھانے کے لیے فنڈز دستیاب ہوں۔'
- 'سرمایہ کی تعیناتی کا بہترین موقع وہ ہوتا ہے جب چیزیں نیچے جا رہی ہوں۔'
مارکیٹ کے کریشوں اور مارکیٹ کی اصلاح کو خریدنے کے مواقع کے طور پر سوچنا چاہیے، نہ کہ گھبرانے کی وجوہات کے طور پر۔ درحقیقت، بفیٹ نے جو سب سے زیادہ شاندار سرمایہ کاری کی ہے وہ مارکیٹ کریش کے دوران تھی۔
- 'یہ سرمایہ کاروں کے لیے ایک مثالی دور رہا ہے: خوف کا ماحول ان کا بہترین دوست ہے۔ جو لوگ صرف اس وقت سرمایہ کاری کرتے ہیں جب تبصرہ نگار پرجوش ہوتے ہیں وہ بے معنی یقین دہانی کی بھاری قیمت ادا کرتے ہیں۔'
بفیٹ نے یہ 2009 میں مالیاتی بحران کے حوالے سے لکھا تھا۔ بحران کے تناظر میں، برکشائر نے بینک اسٹاکس میں کچھ سمجھدار سرمایہ کاری کی، جو بفیٹ نہ کرتے اگر وہ اس بات پر توجہ مرکوز کرتے کہ مارکیٹ مبصرین کیا کہہ رہے ہیں۔
وارن بفیٹ نقد کی اہمیت پر
2018 کے آخر میں، Berkshire Hathaway کے پاس اس کی بیلنس شیٹ پر 0 بلین سے زیادہ کیش تھی۔ اور، جبکہ یہ بفیٹ کے معیارات کے مطابق بھی بہت کچھ ہے، بفیٹ ہر وقت کم از کم بلین کیش کو برقرار رکھنے پر اصرار کرتا ہے۔ یہ اقتباسات یہ بتانے میں مدد کرتے ہیں کہ کیوں:
- 'بہت بڑی سے ناکام ہونا برکشائر میں فال بیک پوزیشن نہیں ہے۔ اس کے بجائے، ہم ہمیشہ اپنے معاملات کو ترتیب دیں گے تاکہ نقد کی جو بھی ضروریات ہمارے پاس ہوں وہ ہماری اپنی لیکویڈیٹی کی وجہ سے کم ہو جائیں۔'
- 'ہم کل کی ذمہ داریوں کو پورا کرنے کے لیے کبھی بھی اجنبیوں کی مہربانیوں پر اعتماد نہیں کرنا چاہتے۔ جب انتخاب کرنے پر مجبور کیا جائے گا، تو میں اضافی منافع کے موقع کے لیے ایک رات کی نیند کا بھی سودا نہیں کروں گا۔'
- 'نقد... ایک کاروبار کے لیے ہے جیسا کہ ایک فرد کے لیے آکسیجن ہے: یہ کبھی نہیں سوچا کہ یہ کب موجود ہے، ذہن میں صرف یہ بات ہے کہ جب یہ موجود نہیں ہے'
بفیٹ کبھی نہیں چاہتا کہ برکشائر ایسی پوزیشن میں ہو جہاں اسے کسی بھی قسم کے بیل آؤٹ کی ضرورت ہو۔ اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ معاشی حالات کتنے ہی خراب کیوں نہ ہوں، بفیٹ کمپنی کی تمام جاری ضروریات کو پورا کرنے کے لیے کافی نقد رقم چاہتا ہے۔
- 'ایک چیز جو میں آپ کو بتاؤں گا وہ ہے آپ کی سب سے بری سرمایہ کاری نقد ہے۔ ہر کوئی نقد بادشاہ ہونے اور اس طرح کی چیزوں کے بارے میں بات کر رہا ہے۔ وقت کے ساتھ ساتھ نقد کی قیمت کم ہوتی جائے گی۔ لیکن اچھے کاروبار وقت کے ساتھ ساتھ مزید قابل قدر ہونے جا رہے ہیں۔'
دوسری طرف، بفیٹ کو یہ پسند نہیں ہے کہ اس وقت برکشائر کی طرح بہت زیادہ نقدی اپنے ارد گرد بیٹھی ہو۔ وہ برکشائر کی نقد رقم کو ان اثاثوں میں ڈالنے کے بجائے جو منافع کماتے ہیں، اور سرمایہ کاروں کو خبردار کرتا ہے کہ وہ اپنے زیادہ اثاثوں کو نقد میں نہ رکھیں۔
وارن بفیٹ اسٹاک چننے پر
- 'اگر آپ سرمایہ کاری پر ہفتے میں چھ سے آٹھ گھنٹے خرچ کرنا پسند کرتے ہیں، تو ایسا کریں۔ اگر آپ ایسا نہیں کرتے ہیں، تو انڈیکس فنڈز میں ڈالر کی لاگت کا اوسط۔'
بفیٹ کھلے عام تسلیم کرتے ہیں کہ ہر کسی کو براہ راست اسٹاک میں سرمایہ کاری نہیں کرنی چاہیے۔ اگر آپ کے پاس اسٹاک کی صحیح تحقیق کرنے کی خواہش اور وقت ہے تو اس میں کوئی حرج نہیں ہے، لیکن زیادہ تر لوگ ایسا نہیں کرتے۔
- چارلی اور میں ان بازاری مشترکہ اسٹاکس کو دیکھتے ہیں جن کا مالک برکشائر کاروبار میں دلچسپی رکھتا ہے، نہ کہ ان کے 'چارٹ' پیٹرن، تجزیہ کاروں کی 'ٹارگٹ' قیمتوں، یا میڈیا پنڈتوں کی رائے کی بنیاد پر خریدے یا فروخت کیے جانے والے ٹکر کی علامت کے طور پر۔
- کسی کمپنی میں خریدیں کیونکہ آپ اس کے مالک ہونا چاہتے ہیں، اس لیے نہیں کہ آپ چاہتے ہیں کہ اسٹاک بڑھ جائے۔
بفیٹ سرمایہ کاروں کو مشورہ دیتے ہیں کہ وہ اپنی سرمایہ کاری کو 'اسٹاک' کے طور پر نہ سوچیں، بلکہ اسٹاک خریدنے کے بارے میں سوچیں کہ یہ ایک پورا کاروبار خرید رہا ہے۔
- 'ایسے کاروبار میں کبھی سرمایہ کاری نہ کریں جسے آپ سمجھ نہیں سکتے۔'
- 'خطرہ یہ نہ جاننے سے آتا ہے کہ آپ کیا کر رہے ہیں۔'
- 'اگر آپ اثاثے کی مستقبل کی کمائی کا کوئی اندازہ لگانے میں آسانی محسوس نہیں کرتے ہیں تو اسے بھول جائیں اور آگے بڑھیں۔'
- 'منافع کی مضبوط تاریخ اور غالب کاروباری فرنچائز کے ساتھ کمپنیاں خریدیں۔'
- 'ہم ایسی مصنوعات چاہتے ہیں جہاں لوگ آپ کو تھپڑ مارنے کے بجائے آپ کو چومنا پسند کریں۔'
ایک وجہ ہے کہ آپ کو بفیٹ کے پورٹ فولیو میں بائیوٹیک یا ہائی گروتھ ٹیکنالوجی کمپنیوں کا ایک گروپ نہیں ملے گا۔ وہ ان کو نہیں سمجھتا، اس لیے وہ ان میں سرمایہ کاری نہیں کرتا۔ نہ صرف آپ کو ان کاروباروں کو سمجھنا چاہیے جن میں آپ سرمایہ کاری کرتے ہیں، بلکہ ان کمپنیوں پر قائم رہیں جن کے منافع کے ٹریک ریکارڈز ہیں، وہ مصنوعات جو صارفین کو پسند ہیں، اور جو ان کی صنعتوں میں سرفہرست کمپنیوں میں سے ہیں۔
- 'ہپ ہیرے میں جزوی دلچسپی رکھنا بہتر ہے کہ تمام rhinestone کے مالک ہونے سے۔'
ایک معمولی کاروبار خریدنے کے بجائے بڑی لیکن شاندار کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرنا زیادہ ہوشیار ہے کیونکہ یہ سستا ہے۔
اختیار کی وقت کی قیمت
- 'کاروباری دنیا میں، ریرویو آئینہ ہمیشہ ونڈشیلڈ سے زیادہ صاف ہوتا ہے۔'
- 'ایک چیز جو مدد کر سکتی ہے وہ یہ ہے کہ آپ اپنی خریداری سے پہلے اسٹاک خریدنے کی وجہ لکھ دیں۔ لکھیں 'میں خرید رہا ہوں۔ مائیکروسافٹ 0 بلین کیونکہ...' اپنے آپ کو یہ لکھنے پر مجبور کریں۔ یہ آپ کے دماغ اور نظم و ضبط کو واضح کرتا ہے۔'
آخر میں، یہ دونوں باتیں سرمایہ کاری کا اندازہ لگانے میں مدد کے لیے بہترین مشورہ ہیں۔ تاریخی ڈیٹا ہمیشہ مستقبل کے تخمینوں سے زیادہ درست ہوتا ہے، اس لیے اسے آپ کے تجزیے میں بہت بڑا کردار ادا کرنا چاہیے۔ اور، ہمیشہ جانتے ہیں کیوں آپ اپنا پیسہ لگانے سے پہلے کسی کمپنی میں سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔
وارین بفیٹ سیکھنے کی اہمیت پر
بفیٹ کا خیال ہے کہ آپ کا دماغ شاید ایک سرمایہ کار کے طور پر آپ کا سب سے اہم اثاثہ ہے۔ لہذا، اپنے دماغ کی ورزش میں وقت گزارنا ضروری ہے، جیسا کہ یہ پانچ اقتباسات بیان کرتے ہیں:
- 'میں سارا دن دفتر میں بیٹھ کر پڑھتا ہوں'
- 'میں صرف بیٹھ کر سوچنے کے لیے، تقریباً ہر روز بہت زیادہ وقت گزارنے پر اصرار کرتا ہوں۔ یہ امریکی کاروبار میں بہت ہی غیر معمولی بات ہے۔'
بفیٹ ایک شوقین قاری ہے۔ یہ جان کر اکثر لوگوں کو حیرت ہوتی ہے کہ بفیٹ کے کام کے دن کا بڑا حصہ اپنے دفتر میں اکیلے بیٹھ کر پڑھنے پر مشتمل ہوتا ہے، لیکن بفیٹ اپنی کامیابی کا سہرا اپنی زیادہ سے زیادہ معلومات کے حصول کو دیتے ہیں۔
- 'سب سے اہم سرمایہ کاری جو آپ کر سکتے ہیں وہ اپنے آپ میں ہے۔'
- 'آپ کی اپنی تعلیم میں سرمایہ کاری کرکے کوئی بھی معاشی مستقبل کے لیے خود کو بہترین طریقے سے تیار کرسکتا ہے۔ اگر آپ محنت سے مطالعہ کرتے ہیں اور چھوٹی عمر میں سیکھتے ہیں، تو آپ اپنے مستقبل کو محفوظ بنانے کے لیے بہترین حالات میں ہوں گے۔'
- اس طرح کے 500 صفحات روزانہ پڑھیں۔ علم اسی طرح کام کرتا ہے۔ یہ مرکب سود کی طرح تیار ہوتا ہے۔ آپ سب یہ کر سکتے ہیں، لیکن میں گارنٹی نہیں دیتا کہ آپ میں سے بہت سے لوگ ایسا کریں گے۔'
مارکیٹ کے شور کو نظر انداز کرنے پر وارن بفیٹ
بفیٹ کے مطابق، سرمایہ کاروں کی بدترین غلطیوں میں سے ایک یہ ہے کہ ٹی وی، سیاسی ڈرامے، یا مارکیٹ کی افواہوں پر تبصرہ کرنے والوں پر بہت زیادہ توجہ دی جائے۔
- '54 سالوں میں (چارلی منگر اور میں) نے ایک ساتھ کام کیا ہے، ہم نے میکرو یا سیاسی ماحول یا دوسرے لوگوں کے خیالات کی وجہ سے کبھی بھی پرکشش خریداری نہیں چھوڑی۔ درحقیقت، جب ہم فیصلے کرتے ہیں تو یہ مضامین کبھی سامنے نہیں آتے۔'
- '20ویں صدی میں، امریکہ نے دو عالمی جنگوں اور دیگر تکلیف دہ اور مہنگے فوجی تنازعات کو برداشت کیا۔ ڈپریشن؛ ایک درجن کساد بازاری اور مالی گھبراہٹ؛ تیل کے جھٹکے؛ فلو کی وبا؛ اور ایک ذلیل صدر کا استعفیٰ۔ اس کے باوجود ڈاؤ 66 سے بڑھ کر 11,497 ہو گیا۔'
- 'ہم نے طویل عرصے سے محسوس کیا ہے کہ اسٹاک کی پیشن گوئی کرنے والوں کی واحد قیمت قسمت بتانے والوں کو اچھا دکھانا ہے۔ اب بھی، چارلی اور میں اس بات پر یقین رکھتے ہیں کہ قلیل مدتی مارکیٹ کی پیش گوئیاں زہر ہیں اور انہیں بچوں اور بڑوں سے بھی دور کسی محفوظ جگہ پر بند رکھا جانا چاہیے جو بازار میں بچوں جیسا برتاؤ کرتے ہیں۔'
- 'زیادہ تر لوگ اسٹاک میں دلچسپی لیتے ہیں جب باقی سب ہوتے ہیں۔ دلچسپی لینے کا وقت وہ ہوتا ہے جب کوئی اور نہ ہو۔ آپ جو مقبول ہے وہ نہیں خرید سکتے اور اچھا کام کر سکتے ہیں۔'
- 'دوسرے لوگ جو کچھ کر رہے ہیں اس کے بارے میں مت پھنسیں۔ متضاد ہونا کلید نہیں ہے لیکن ہجوم کا پیروکار ہونا بھی نہیں ہے۔ آپ کو اپنے آپ کو جذباتی طور پر الگ کرنے کی ضرورت ہے۔'
- 'آپ نہ تو صحیح ہیں اور نہ ہی غلط کیونکہ بھیڑ آپ سے متفق نہیں ہے۔ آپ درست ہیں کیونکہ آپ کا ڈیٹا اور استدلال درست ہے۔'
وارن بفیٹ امریکہ پر
بظاہر مسلسل سیاسی سرخیوں کے باوجود، جن میں سے اکثر مستقبل کی بجائے منفی تصویر پیش کرتے ہیں، بفیٹ کا اصرار ہے کہ امریکہ کا مستقبل روشن ہے اور یہ سرمایہ کاری کے لیے ایک بہترین جگہ ہے۔
- '240 سالوں سے امریکہ کے خلاف شرط لگانا ایک خوفناک غلطی رہی ہے، اور اب شروع کرنے کا وقت نہیں ہے۔'
- 'امریکی کاروبار -- اور نتیجتاً اسٹاک کی ایک ٹوکری -- آنے والے سالوں میں اس کی قیمت زیادہ ہونا یقینی ہے۔'
ہماری پوری تاریخ میں، اسٹاک مارکیٹ نے طویل عرصے کے دوران 10% بالپارک میں سالانہ منافع فراہم کیا ہے۔ اور، یہ سوچنے کی کوئی وجہ نہیں ہے کہ یہ کسی بھی وقت جلد ہی بدل جائے گا۔
- 'میں یہ نہیں کہوں گا کہ اگر میرا امیدوار نہیں جیتتا، اور شاید آدھے وقت میں وہ نہیں جیت پائے، میں اپنی گیند لے کر گھر جاؤں گا'
بفیٹ 2016 کے صدارتی انتخابات میں ہلیری کلنٹن کے واضح حامی تھے۔ تاہم، اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ اس نے تولیہ پھینک دیا کیونکہ اس کا امیدوار ہار گیا -- امریکی کاروبار طویل عرصے تک ٹھیک رہے گا چاہے وہ وائٹ ہاؤس میں ہی کیوں نہ ہو۔
وارن بفیٹ یہ جاننے پر نہیں میں سرمایہ کاری کرنا
بری سرمایہ کاری سے بچنا اچھی سرمایہ کاری سے بھی زیادہ اہم ہو سکتا ہے، اور یہاں بفیٹ نے اپنے پورے کیریئر میں حکمت کے چند ٹکڑے اٹھائے ہیں۔
- '25 سال تک کاروبار کی ایک بڑی قسم خریدنے اور ان کی نگرانی کرنے کے بعد، چارلی اور میں نے مشکل کاروباری مسائل کو حل کرنے کا طریقہ نہیں سیکھا۔ ہم نے جو سیکھا ہے وہ ان سے بچنا ہے۔'
دوسرے لفظوں میں، آپ بفیٹ کو کسی ایسے کاروبار میں سرمایہ کاری کرتے ہوئے شاذ و نادر ہی پکڑیں گے جو واضح حل کے بغیر دیرپا مسائل کے ساتھ ہو۔ اس کے بجائے وہ سرمایہ کاری کے لیے کوئی اور کمپنی تلاش کرنا چاہتا ہے۔
- 'قیاس آرائی سب سے زیادہ خطرناک ہوتی ہے جب یہ سب سے آسان نظر آئے۔'
اگر آپ تھوڑی دیر سے سرمایہ کاری کر رہے ہیں، تو 1990 کی دہائی کے آخر کے ڈاٹ کام بلبلے پر واپس سوچنے کی کوشش کریں۔ میں کسی دوسرے دور کے بارے میں نہیں سوچ سکتا جب اسٹاک مارکیٹ میں پیسہ کمانا آسان تھا۔ اور ہم سب جانتے ہیں کہ یہ کیسے نکلا...
- 'سرمایہ کاروں کو یاد رکھنا چاہیے کہ جوش اور اخراجات ان کے دشمن ہیں۔'
- 'چیزوں کو سادہ رکھیں اور باڑ کے لیے مت جھولیں۔ جب فوری منافع کا وعدہ کیا جائے تو فوری 'نہیں' کے ساتھ جواب دیں۔
اگر کوئی سرمایہ کاری بہت اچھی لگتی ہے تو یہ سچ ہے۔
- تمام سکے فلپرز میں سے نصف اپنا پہلا ٹاس جیتیں گے۔ ان فاتحین میں سے کسی کو بھی منافع کی توقع نہیں ہے اگر وہ کھیل کھیلتا رہتا ہے۔
کچھ قیاس آرائیاں کم از کم پہلے تو خوش قسمت ہوں گی۔ بہت کم، اگر کوئی ہیں، طویل عرصے میں اچھا کام کریں گے۔
2021 میں سرمایہ کاری کے لیے بہترین حصص
- 'ہم تاریخ سے جو سیکھتے ہیں وہ یہ ہے کہ لوگ تاریخ سے نہیں سیکھتے۔'
یہ کئی بار کہا گیا ہے کہ آپ سرمایہ کاری کے مواقع کے بارے میں سب سے بری چیز سن سکتے ہیں کہ 'اس بار یہ مختلف ہے۔' عام طور پر، جب آپ اس جملے کو سنتے ہیں، تو سرمایہ کاری میں پچھلے بلبلوں اور دھندلاہٹ کی طرح بہت سی علامات ظاہر ہوتی ہیں۔
آپ کی طاقتوں اور کمزوریوں کو جاننے پر وارین بفیٹ
سرمایہ کاروں کے لیے بفیٹ کی سب سے بڑی تجاویز میں سے ایک ان کی 'قابلیت کے دائرے' کو جاننا ہے۔ اگر کوئی دواسازی کے اسٹاک کا جائزہ لینے میں واقعی اچھا ہے، تو اسے اسی پر قائم رہنا چاہیے۔ دوسری طرف، اس سرمایہ کار کو خریدنے کے لیے سب سے سستا بینک اسٹاک تلاش کرنے کی کوشش نہیں کرنی چاہیے۔
- 'کچھ بھی نہیں جانتے' سرمایہ کار کے ساتھ کچھ بھی غلط نہیں ہے جو اسے محسوس کرتا ہے۔ مسئلہ یہ ہے کہ جب آپ 'کچھ نہیں جانتے' سرمایہ کار ہیں لیکن آپ کو لگتا ہے کہ آپ کچھ جانتے ہیں۔'
- 'آپ کو صرف اپنی اہلیت کے دائرے میں کمپنیوں کا جائزہ لینے کے قابل ہونا پڑے گا۔ اس دائرے کا سائز بہت اہم نہیں ہے۔ تاہم، اس کی حدود کو جاننا بہت ضروری ہے۔'
دوسرے الفاظ میں، اگر آپ صرف ایک یا دو شعبوں کو اچھی طرح جانتے ہیں، تو یہ محسوس نہ کریں کہ آپ کو 'برانچ آؤٹ' کرنا پڑے گا۔ اور اگر آپ بالکل بھی نہیں جانتے تو انڈیکس فنڈز پر قائم رہنے میں کوئی شرم کی بات نہیں ہے۔
- 'ہم سمجھتے ہیں کہ پورٹ فولیو کے ارتکاز کی پالیسی خطرے کو اچھی طرح سے کم کر سکتی ہے اگر یہ بڑھ جاتی ہے، جیسا کہ اسے ہونا چاہیے، جس شدت کے ساتھ ایک سرمایہ کار کسی کاروبار کے بارے میں سوچتا ہے اور اس میں خریدنے سے پہلے اسے اس کی معاشی خصوصیات کے ساتھ سکون کی سطح کو محسوس کرنا چاہیے۔
- 'تنوع جہالت کے خلاف تحفظ ہے۔ یہ ان لوگوں کے لیے بہت کم معنی رکھتا ہے جو جانتے ہیں کہ وہ کیا کر رہے ہیں۔'
صرف تنوع کی خاطر اسٹاک نہ خریدیں۔ برکشائر کے اسٹاک پورٹ فولیو کا تقریباً نصف بینکوں پر مشتمل ہے۔ کیوں؟ بفیٹ اس کاروبار کو اچھی طرح سمجھتے ہیں۔
خراب بچوں سے بچنے پر وارن بفیٹ
بفیٹ مشہور طور پر اپنی دولت کا 99 فیصد چیریٹی کو دینے کا منصوبہ بنا رہے ہیں۔ لہذا، جب کہ اس کی بیوی اور بچوں کو کافی رقم وراثت میں مل جائے گی (بلین ڈالر کا 1٪ اب بھی ایک ہے بہت رقم کا)، یہ اتنا نہیں ہوگا جتنا آپ وارن بفیٹ کے خاندان کے لیے توقع کر سکتے ہیں۔
- 'میں اپنے بچوں کو کافی دینے میں یقین رکھتا ہوں تاکہ وہ کچھ بھی کر سکیں، لیکن اتنا نہیں کہ وہ کچھ نہ کر سکیں۔'
وارن بفیٹ قرض پر
گھر کے رہن کو چھوڑ کر بفیٹ بہت مخالف قرض ہے۔ سالوں کے دوران، بفیٹ نے سرمایہ کاروں کو مشورہ دیا ہے کہ وہ قرض سے پاک رہیں، خاص طور پر جب بات اسٹاک خریدنے کی ہو۔
- 'اگر آپ ہوشیار ہیں، تو آپ قرض لیے بغیر بہت پیسہ کمانے جا رہے ہیں۔'
- 'اگر آپ ایسی چیزیں خریدتے ہیں جن کی آپ کو ضرورت نہیں ہے، تو جلد ہی آپ کو اپنی ضرورت کی چیزیں بیچنی پڑیں گی۔'
- 'آپ 18 یا 20 فیصد پر پیسے نہیں لے سکتے اور آگے نکل سکتے ہیں۔'
وارن بفیٹ رہن پر
جیسا کہ میں نے ذکر کیا ہے، بفیٹ کی قرض مخالف فطرت میں ایک بڑا استثنا رہن ہے۔ وہ کہتے ہیں کہ گھر کی ملکیت ان لوگوں کے لیے معنی خیز ہے جو ایک جگہ رہنے کا ارادہ رکھتے ہیں اور 30 سالہ رہن ایک بہترین مالیاتی ذریعہ ہے۔ خاص طور پر اس لیے کہ اگر شرحیں کم ہو جاتی ہیں، تو آپ ہمیشہ ایک اور قرض حاصل کر سکتے ہیں:
- 'کیونکہ اگر آپ غلط ہیں اور شرحیں 2 فیصد تک جاتی ہیں، جو مجھے نہیں لگتا کہ وہ کریں گے، آپ اسے ادا کر دیں۔ یہ ایک طرفہ دوبارہ مذاکرات ہے۔ یہ گھر کے مالک کے لیے ایک ناقابل یقین حد تک پرکشش آلہ ہے اور آپ کو ایک طرفہ شرط مل گئی ہے۔'
خیراتی عطیات پر وارین بفیٹ
جیسا کہ میں نے ذکر کیا، بفیٹ اپنی دولت کا 99% دینے کا منصوبہ بنا رہے ہیں، اس لیے یہ کہنا مناسب ہے کہ بفیٹ کے لیے انسان دوستی ایک بڑی بات ہے۔ اپنے سے کم خوش قسمت لوگوں کی دیکھ بھال کے تصور کے بارے میں اس نے کیا کہا ہے:
- 'اگر آپ انسانیت کے خوش قسمت ترین 1٪ میں ہیں، تو آپ باقی 99٪ کے بارے میں سوچنے کے لیے باقی انسانیت کے مقروض ہیں۔'
- 'ہم نے بہت سارے سامان اور خدمات کو تبدیل کرنا سیکھا ہے، لیکن ہم نے یہ بھی نہیں سیکھا کہ کس طرح ہر ایک کو فضل میں شریک کیا جائے۔ ہمارے جیسے خوشحال معاشرے کی ذمہ داری یہ ہے کہ وہ یہ جانیں کہ کوئی بھی کس طرح پیچھے نہیں رہ جاتا۔'
بٹ کوائن پر وارن بفیٹ
بفیٹ عام طور پر کسی ایسی چیز میں سرمایہ کاری کرنے کے خلاف مشورہ دیتے ہیں جو پیداواری اثاثہ نہیں ہے، اور اس کا خیال تھا کہ بٹ کوائن اس زمرے میں موجود دیگر اقسام کے اثاثوں سے بھی بدتر ہے۔ یہاں تین اقتباسات ہیں جو بٹ کوائن پر بفیٹ کی پوزیشن کو بالکل واضح کرتے ہیں:
- 'بِٹ کوائن کی کوئی منفرد قدر نہیں ہے،'
- 'آپ صرف امید کر رہے ہیں کہ اگلا آدمی زیادہ ادائیگی کرے گا۔ اور آپ کو صرف یہ لگتا ہے کہ آپ کو اگلا آدمی مل جائے گا جو زیادہ ادائیگی کرے گا اگر وہ سوچتا ہے کہ وہ کسی ایسے شخص کو تلاش کرنے جا رہا ہے جو زیادہ ادائیگی کرنے والا ہے۔ جب آپ ایسا کرتے ہیں تو آپ سرمایہ کاری نہیں کر رہے ہیں، آپ قیاس آرائیاں کر رہے ہیں۔'
- 'اس سے دور رہو۔ یہ ایک سراب ہے، بنیادی طور پر... یہ خیال کہ اس کی کوئی بڑی اندرونی قدر ہے، میری نظر میں ایک مذاق ہے۔'
وارن بفیٹ ہوشیار عادات پر
- 'کامیاب لوگوں اور واقعی کامیاب لوگوں میں فرق یہ ہے کہ واقعی کامیاب لوگ تقریباً ہر چیز کو نہیں کہتے۔'
اپنی سرمایہ کاری کا انتخاب دانشمندی سے کریں، اور ساتھ ہی ساتھ آپ اپنا وقت کیسے گزارتے ہیں۔ وقت ہی وہ واحد اثاثہ ہے جس سے آپ مزید حاصل نہیں کر سکتے، اس لیے اسے حوالے کرتے وقت انتہائی منتخب رہیں۔
- 'آپ سے بہتر لوگوں کے ساتھ گھومنا بہتر ہے۔ ایسے ساتھیوں کو منتخب کریں جن کا طرز عمل آپ سے بہتر ہے اور آپ اس سمت میں بڑھیں گے۔'
اپنے آپ کو بہترین اور روشن ترین کے ساتھ گھیر لیں اور یہ آپ کو بھی بلند کر دے گا۔ اپنے آپ کو کاہلی اور مایوسی کے ساتھ گھیر لیں، اور آپ اس طرف متوجہ ہوجائیں گے۔ یہ تمہا ری مرضی ہے.
وارن بفیٹ عظیم انتظام پر
جب کسی کمپنی میں سرمایہ کاری کرنے یا کاروبار حاصل کرنے کی بات آتی ہے تو بفیٹ نے عظیم مینیجرز پر جو قدر رکھی ہے اس کو بڑھانا مشکل ہے:
- 'جب آپ کے پاس اعلیٰ کردار چلانے والے کاروبار کے قابل مینیجرز ہوں جن کے بارے میں وہ پرجوش ہیں، تو آپ ایک درجن یا اس سے زیادہ رپورٹنگ کر سکتے ہیں اور پھر بھی آپ کے پاس دوپہر کی نیند کے لیے وقت ہے۔ اس کے برعکس، اگر آپ کے پاس ایک بھی شخص آپ کو اطلاع دے رہا ہے جو دھوکہ باز، نااہل یا غیر دلچسپی رکھتا ہے، تو آپ اپنے آپ کو اس سے کہیں زیادہ پائیں گے جو آپ سنبھال سکتے ہیں۔'
- 'اور اس طرح اہم چیز جو ہم مینیجرز کے ساتھ کرتے ہیں، عام طور پر، یہ ہے کہ .400 ہٹرز کو تلاش کریں اور پھر انہیں یہ نہ بتائیں کہ کیسے جھولنا ہے۔'
وارن بفیٹ اسٹاک بائی بیکس پر
حال ہی میں اسٹاک بائ بیکس کے بارے میں کافی تنازعہ ہوا ہے، اور بفیٹ ان کے بارے میں کیسا محسوس کرتے ہیں:
سال کے چارٹ کی طرف سے تاریخی اسٹاک مارکیٹ کی واپسی
- 'جب اسٹاک کو کاروبار کی قیمت سے کم خریدا جا سکتا ہے تو یہ شاید نقد کا بہترین استعمال ہے۔'
- 'جو چیز ایک قیمت پر ہوشیار ہے وہ دوسری قیمت پر بیوقوف ہے۔'
دوسرے لفظوں میں، ادائیگی کی گئی قیمت کے لحاظ سے، بائ بیکس اچھی یا بری ہو سکتی ہیں۔ اگر کسی کمپنی کو یقین ہے کہ اس کی قیمت فی حصص 0 ہے اور وہ میں اسٹاک خرید سکتی ہے، تو یہ سرمائے کا زبردست استعمال ہے۔ اگر اسی کمپنی کا اسٹاک 0 میں ٹریڈ کر رہا ہے، تو یہ ایک برا اقدام ہے۔ اس نکتے کو جاری رکھتے ہوئے:
- 'بہت سی انتظامیہ [ٹیمیں] صرف یہ فیصلہ کر رہی ہے کہ وہ X مہینوں میں X بلین خریدیں گی۔ یہ چیزیں خریدنے کا کوئی طریقہ نہیں ہے۔ آپ ان کی قیمت سے کم قیمت پر فروخت کرتے وقت خریدتے ہیں۔ ... یہ معلوم کرنا کوئی پیچیدہ مساوات نہیں ہے کہ حصص کی دوبارہ خریداری فائدہ مند ہے یا نہیں۔'
وارن بفیٹ سونے پر
میں نے پہلے ذکر کیا تھا کہ بفیٹ غیر پیداواری اثاثوں کا پرستار نہیں ہے، اور سونا بھی اس سے مستثنیٰ نہیں ہے۔ یہاں یہ ہے کہ آپ کبھی بھی بفیٹ کو برکشائر کے سرمائے کی کوئی خاص مقدار قیمتی دھاتوں میں ڈالتے ہوئے نہیں دیکھیں گے:
- 'میرے پاس اس بارے میں کوئی نظریہ نہیں ہے کہ یہ (سونا) کہاں ہوگا، لیکن ایک چیز جو میں آپ کو بتا سکتا ہوں وہ یہ ہے کہ یہ آپ کو دیکھنے کے علاوہ اب اور اس کے درمیان کچھ نہیں کرے گا۔ جبکہ آپ جانتے ہیں، کوکا کولا پیسہ کما رہا ہو گا، اور مجھے لگتا ہے کہ ویلز فارگو بہت زیادہ پیسہ کما رہی ہو گی، اور بہت کچھ ہو گا -- اور یہ بہت کچھ ہے -- یہ بہت بہتر ہے کہ ایک ہنس جو انڈے دیتا رہے اس ہنس کے مقابلے میں جو بس بیٹھتا ہے وہاں اور انشورنس اور اسٹوریج اور اس طرح کی کچھ چیزیں کھاتا ہے۔'
- 'آپ وہ تمام سونا لے سکتے ہیں جس کی کبھی کان کنی کی گئی ہو، اور یہ ہر سمت میں 67 فٹ کیوب بھرے گا۔ سونے کی موجودہ قیمتوں پر اس کی قیمت کے لیے، آپ خرید سکتے ہیں -- کچھ نہیں -- امریکہ میں تمام کھیتی باڑی۔ اس کے علاوہ، آپ 10 خرید سکتے ہیں۔ ExxonMobil s، اس کے علاوہ ٹریلین گھومنے پھرنے کی رقم ہے۔ یا آپ کے پاس دھات کا ایک بڑا مکعب ہو سکتا ہے۔ آپ کون سا لیں گے؟ کون زیادہ قیمت پیدا کرنے جا رہا ہے؟'
وارن بفیٹ انڈیکس فنڈز پر
جیسا کہ ہم پہلے ہی بات کر چکے ہیں، بفیٹ کے خیال میں اسٹاک کا انتخاب ایک اچھا خیال ہے۔ اگر آپ کے پاس وقت اور اسے صحیح کرنے کی خواہش ہے۔ تاہم، زیادہ تر لوگ ایسا نہیں کرتے۔ اسی لیے بفیٹ کے خیال میں زیادہ تر لوگوں کے لیے انڈیکس فنڈز بہترین طریقہ ہیں:
- 'آپ کو پیش کردہ مختلف تجاویز میں سے، اگر آپ نے بہت کم لاگت والے انڈیکس فنڈ میں سرمایہ کاری کی ہے -- جہاں آپ ایک وقت میں رقم نہیں ڈالتے ہیں، لیکن اوسطاً 10 سالوں میں -- آپ 90 فیصد سے بہتر کام کریں گے۔ ان لوگوں کی جو ایک ہی وقت میں سرمایہ کاری شروع کرتے ہیں۔'
- 'صرف S&P 500 کی طرح ایک وسیع انڈیکس چنیں۔ اپنا پیسہ ایک ساتھ نہ ڈالیں۔ اسے وقت کی ایک مدت میں کرو۔'
- 'غیر معمولی نتائج حاصل کرنے کے لیے غیر معمولی کام کرنا ضروری نہیں ہے۔'
انڈیکس فنڈز کی ضمانت دی جاتی ہے کہ وہ وقت کے ساتھ مارکیٹ کی کارکردگی سے مماثل ہوں، جو پوری تاریخ میں کافی مضبوط رہی ہے۔
آنے والے مزید بہت سے اقتباسات
88 سال کی عمر میں بھی، بفیٹ برکشائر کے آپریشنز میں کافی سرگرم رہتے ہیں۔ لہذا، اس بات کا امکان ہے کہ 'بہترین بفیٹ کوٹس' کی فہرست صرف اس وقت بہتر ہو گی جب وہ برکشائر کے شیئر ہولڈرز کو مزید خطوط لکھتا ہے، سالانہ میٹنگوں میں شرکت کرتا ہے، اور مالیاتی نیوز میڈیا کے ذریعے انٹرویو کرتا ہے۔
