آریس مینجمنٹ کارپوریشن (ARES) Q2 2021 کی آمدنی کال ٹرانسکرپٹ

تصویری ماخذ: موٹلی فول۔

آریس مینجمنٹ کارپوریشن (NYSE: ARES)
Q2 2021 کی آمدنی کال
29 جولائی 2021، 12:00 شام. اور

مشمولات:

• تیار ریمارکس
• سوالات اور جوابات
• شرکاء کو کال کریں۔

تیار کردہ ریمارکس:

آپریٹر

آریس مینجمنٹ کارپوریشن کی دوسری سہ ماہی کی آمدنی کانفرنس کال میں خوش آمدید۔ [آپریٹر کی ہدایات] ایک یاد دہانی کے طور پر، یہ کانفرنس کال جمعرات، 29 جولائی 2021 کو ریکارڈ کی جا رہی ہے۔

میں اب کال کارل ڈریک، ہیڈ آف پبلک کمپنی انوسٹر ریلیشنز فار آریس مینجمنٹ کے حوالے کروں گا۔

کارل ڈریک - شراکت دار، عوامی سرمایہ کار تعلقات اور مواصلات کے سربراہ

صبح بخیر، اور ہماری دوسری سہ ماہی 2021 کانفرنس کال کے لیے آج ہمارے ساتھ شامل ہونے کا شکریہ۔ میں آج ہمارے چیف ایگزیکٹو آفیسر مائیکل آروگیٹی کے ساتھ شامل ہوا ہوں۔ اور مائیکل میک فیرن، ہمارے چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر۔ آج ہمارے ساتھ کئی ایگزیکٹوز بھی ہیں جو Q-اور A کے دوران دستیاب ہوں گے۔ اس سے پہلے کہ ہم شروع کریں، میں آپ کو یاد دلانا چاہتا ہوں کہ اس کال کے دوران کیے گئے تبصروں میں مستقبل کے حوالے سے بیانات ہوتے ہیں اور وہ خطرات اور غیر یقینی صورتحال سے مشروط ہوتے ہیں، جن میں ہمارے خطرے کے عوامل اور ہماری SEC فائلنگ میں نشاندہی کی گئی ہے۔ ہمارے حقیقی نتائج مادی طور پر مختلف ہو سکتے ہیں، اور ہم ایسے کسی بھی مستقبل کے بارے میں بیانات کو اپ ڈیٹ کرنے کی کوئی ذمہ داری نہیں لیتے۔ براہ کرم یہ بھی نوٹ کریں کہ ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کی ضمانت نہیں ہے۔ اس کال کے دوران، ہم کچھ غیر GAAP مالیاتی اقدامات کا حوالہ دیں گے، جنہیں عام طور پر قبول شدہ اکاؤنٹنگ اصولوں کے مطابق تیار کردہ اقدامات کے متبادل کے طور پر یا ان سے الگ تھلگ نہیں سمجھا جانا چاہیے۔ براہ کرم ہماری ویب سائٹ کے انوسٹر ریسورسز سیکشن پر دستیاب ہماری دوسری سہ ماہی کی کمائی کی پیشکش کا حوالہ دیں تاکہ سب سے زیادہ براہ راست موازنہ کرنے والے GAAP اقدامات سے اقدامات کی مفاہمت کریں۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ اس کال پر کوئی بھی چیز فروخت کرنے کی پیشکش یا کسی بھی آریس فنڈ میں دلچسپی خریدنے کی پیشکش کی درخواست نہیں کرتی ہے۔ آج صبح، ہم نے اعلان کیا کہ ہم نے اپنے تیسرے سہ ماہی کے مشترکہ منافع کا اعلان

تصویری ماخذ: موٹلی فول۔

آریس مینجمنٹ کارپوریشن (NYSE: ARES)
Q2 2021 کی آمدنی کال
29 جولائی 2021، 12:00 شام. اور

مشمولات:

• تیار ریمارکس
• سوالات اور جوابات
• شرکاء کو کال کریں۔

تیار کردہ ریمارکس:

آپریٹر

آریس مینجمنٹ کارپوریشن کی دوسری سہ ماہی کی آمدنی کانفرنس کال میں خوش آمدید۔ [آپریٹر کی ہدایات] ایک یاد دہانی کے طور پر، یہ کانفرنس کال جمعرات، 29 جولائی 2021 کو ریکارڈ کی جا رہی ہے۔

میں اب کال کارل ڈریک، ہیڈ آف پبلک کمپنی انوسٹر ریلیشنز فار آریس مینجمنٹ کے حوالے کروں گا۔

کارل ڈریک - شراکت دار، عوامی سرمایہ کار تعلقات اور مواصلات کے سربراہ

صبح بخیر، اور ہماری دوسری سہ ماہی 2021 کانفرنس کال کے لیے آج ہمارے ساتھ شامل ہونے کا شکریہ۔ میں آج ہمارے چیف ایگزیکٹو آفیسر مائیکل آروگیٹی کے ساتھ شامل ہوا ہوں۔ اور مائیکل میک فیرن، ہمارے چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر۔ آج ہمارے ساتھ کئی ایگزیکٹوز بھی ہیں جو Q-اور A کے دوران دستیاب ہوں گے۔ اس سے پہلے کہ ہم شروع کریں، میں آپ کو یاد دلانا چاہتا ہوں کہ اس کال کے دوران کیے گئے تبصروں میں مستقبل کے حوالے سے بیانات ہوتے ہیں اور وہ خطرات اور غیر یقینی صورتحال سے مشروط ہوتے ہیں، جن میں ہمارے خطرے کے عوامل اور ہماری SEC فائلنگ میں نشاندہی کی گئی ہے۔ ہمارے حقیقی نتائج مادی طور پر مختلف ہو سکتے ہیں، اور ہم ایسے کسی بھی مستقبل کے بارے میں بیانات کو اپ ڈیٹ کرنے کی کوئی ذمہ داری نہیں لیتے۔ براہ کرم یہ بھی نوٹ کریں کہ ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کی ضمانت نہیں ہے۔ اس کال کے دوران، ہم کچھ غیر GAAP مالیاتی اقدامات کا حوالہ دیں گے، جنہیں عام طور پر قبول شدہ اکاؤنٹنگ اصولوں کے مطابق تیار کردہ اقدامات کے متبادل کے طور پر یا ان سے الگ تھلگ نہیں سمجھا جانا چاہیے۔ براہ کرم ہماری ویب سائٹ کے انوسٹر ریسورسز سیکشن پر دستیاب ہماری دوسری سہ ماہی کی کمائی کی پیشکش کا حوالہ دیں تاکہ سب سے زیادہ براہ راست موازنہ کرنے والے GAAP اقدامات سے اقدامات کی مفاہمت کریں۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ اس کال پر کوئی بھی چیز فروخت کرنے کی پیشکش یا کسی بھی آریس فنڈ میں دلچسپی خریدنے کی پیشکش کی درخواست نہیں کرتی ہے۔ آج صبح، ہم نے اعلان کیا کہ ہم نے اپنے تیسرے سہ ماہی کے مشترکہ منافع کا اعلان $0.47 فی شیئر کیا ہے، جو ہمارے پہلے سہ ماہی کے منافع سے مطابقت رکھتا ہے اور ہمارے پچھلے سال کے سہ ماہی ڈیویڈنڈ کے مقابلے میں 17.5% کے اضافے کی نمائندگی کرتا ہے۔ ڈیویڈنڈ کی ادائیگی 30 ستمبر 2021 کو ریکارڈ رکھنے والوں کو 16 ستمبر کو کی جائے گی۔ نوٹ کریں کہ ہم نے 30 جون 2021 کو اپنے بقایا سیریز A کے ترجیحی اسٹاک کو چھڑایا، اور ہم نے اپنا آخری ڈیویڈنڈ بھی اسی دن ادا کیا۔

اب میں کال کو مائیکل آروگیٹی کی طرف موڑ دوں گا، جو کچھ سہ ماہی مالیاتی اور کاروباری جھلکیوں کے ساتھ شروع کریں گے۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

زبردست. شکریہ، کارل، اور شب بخیر، سب۔ امید ہے آپ خیریت سے ہوں گے. جیسا کہ ہمارے دوسری سہ ماہی کے نتائج ظاہر کرتے ہیں، ہم اپنے بنیادی کاروبار میں ریکارڈ سہ ماہی فنڈ ریزنگ، AUM میٹرکس، مینجمنٹ فیس، فیس سے متعلقہ کمائی، FRE مارجن اور حاصل شدہ آمدنی کے ساتھ تمام سلنڈرز کو نشانہ بناتے رہتے ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے دوران، ہماری ٹاپ لائن مینجمنٹ فیس میں 34% اضافہ ہوا، ہماری FRE میں 52% اضافہ ہوا اور ہماری حقیقی آمدنی میں 80% اضافہ ہوا، یہ سب سال بہ سال کی بنیاد پر ہوا۔ ہماری فیس سے متعلق آمدنی میں مسلسل 17ویں سہ ماہی میں ترتیب وار اضافہ ہوا، جس کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ ہمارے انتظامی فیس پر مبنی کاروباری ماڈل کی ترقی کی رفتار کے پیچھے استحکام اور مستقل مزاجی کی بات کرتی ہے۔ ہم نے پورے پلیٹ فارم میں $20 بلین سے زیادہ کا نیا سرمایہ اکٹھا کیا، جس سے ہمیں سال کے پہلے نصف میں $30 بلین سے زیادہ جمع کیا گیا ہے۔ اس کا موازنہ ہمارے پچھلے سال 41 بلین ڈالر کے پورے سال کے فنڈ ریزنگ کے ریکارڈ سے ہے۔ ہماری سہ ماہی فنڈ کی کارکردگی بھی ہماری فرم کی تاریخ میں فنڈ کی تعریف کی مضبوط ترین سہ ماہی تھی۔ 2021 کا دوسرا نصف اور اس سے آگے ہمارے لیے امید افزا لگتا ہے کیونکہ ہماری لین دین اور فنڈ ریزنگ پائپ لائنز دونوں ہی بلند ہیں، اور ہمیں یقین ہے کہ مارکیٹ کا ماحول اضافی وصولی کی سرگرمیوں کے لیے سازگار ہے۔ ہم نے پلیٹ فارم میں کئی نئے گروتھ انجنز بھی شامل کیے ہیں، جو آنے والے سالوں میں ہمارے FRE اور منافع میں 20% یا اس سے زیادہ کی طویل مدتی نمو اور حصص یافتگان کی قیمت کو جاری رکھنے کی ہماری صلاحیت پر ہمارے اعتماد کو مضبوط کرتے ہیں۔

دوسری سہ ماہی کے دوران، ہم نے اپنے پروڈکٹ سوٹ کی پیمائش اور توسیع کے لیے اپنے اسٹریٹجک وژن پر عمل کیا، دو جون کو لینڈ مارک پارٹنرز کے اپنے پہلے اعلان کردہ حصول کو بند کیا اور اپنا نیا ثانوی حل گروپ بنایا۔ ہمیں یقین ہے کہ ثانوی صنعت ایک موڑ پر ہے، اور لینڈ مارک کی صنعت کی قیادت اور ہمارے عالمی اسپانسر اور سرمایہ کار کے تعلقات کا امتزاج ہمیں ترقی کے بامعنی مواقع فراہم کرے گا۔ ہم اس کاروبار کو یکجا کرنے اور ریونیو کی ہم آہنگی اور ممکنہ مصنوعات کی توسیع سے فائدہ اٹھانے پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں۔ سہ ماہی کے اختتام کے ٹھیک بعد، ہم نے بلیک کریک گروپ کے حصول کو بند کر کے اپنے رئیل اسٹیٹ گروپ کو معنی خیز انداز میں بڑھایا، جس کے پاس 30 جون تک تقریباً 13.7 بلین ڈالر کی AUM تھی۔ بلیک کریک ایک عمودی طور پر مربوط رئیل اسٹیٹ مینیجر ہے، جو بنیادی طور پر بنیادی اور بنیادی پیشکش کرتا ہے۔ ایک طویل اور کامیاب ٹریک ریکارڈ کے ساتھ حکمت عملی۔ ایک پریمیئر کور/کور پلس مینیجر کو شامل کرنے سے ہمارے رئیل اسٹیٹ پروڈکٹ کی پیشکش میں ہمارے لیے پروڈکٹ کا ایک خلا پُر ہو جاتا ہے، اور اب ہم اپنے رئیل اسٹیٹ سرمایہ کاروں کو رسک ریٹرن سپیکٹرم میں ایک مکمل سوٹ پیش کر سکتے ہیں۔ کمپنی امریکہ میں صنعتی رئیل اسٹیٹ کے تین سب سے بڑے سرمایہ کاروں میں سے ایک ہے، جو آریس کا سب سے زیادہ یقین رکھنے والا عالمی رئیل اسٹیٹ سیکٹر ہے اور ایک طویل مدتی ڈیمانڈ کے لیے سازگار ڈرائیور ہے۔ بلیک کریک کے 100 سرمایہ کاری کے پیشہ ور افراد امریکہ بھر میں مقامات کے ساتھ لین دین اور مارکیٹ کوریج پر ہمارے پیمانے اور مرئیت میں بھی معنی خیز اضافہ کریں گے۔ اہم بات یہ ہے کہ بلیک کریک ملک میں سب سے اوپر غیر تجارتی REIT فنڈ ریزنگ پلیٹ فارمز میں سے ایک بھی چلاتا ہے، جس کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ یہ بہت اچھا پیش کرتا ہے کیونکہ ہم عالمی دولت کے پلیٹ فارمز کے ذریعے اپنے تعلقات کو وسعت دینے اور اپنی تمام کاروباری لائنوں میں خوردہ پر مبنی نئی مصنوعات شامل کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔ .

ہم ان ترقی کے انجنوں کے مواقع کے بارے میں بہت پرجوش ہیں کیونکہ ہم سرمایہ کاروں کی تقسیم کو بڑھانے کے لیے اپنے پلیٹ فارم کی طاقت کا فائدہ اٹھاتے ہیں اور آخرکار اپنی مصنوعات کو نئے کاروباری مواقع میں توسیع دیتے ہیں۔ ان انتہائی پرکشش اور مالیاتی طور پر قابل حصول حصول کے ساتھ، ہم اپنے سامنے بہت سے ریونیو ہم آہنگی کے مواقع کو تسلیم کرنے پر پوری توجہ مرکوز کر رہے ہیں، جن کی ہمیں امید ہے کہ آنے والے سالوں میں ہماری آمدنی میں اضافہ ہوگا۔ ہم اپنے انشورنس پہل کے ساتھ بھی ترقی کرتے رہتے ہیں۔ Aspida کے حال ہی میں بند ہونے والے گلوبل بینکرز انشورنس گروپ کے لین دین کے ساتھ، ہم نے مارکیٹنگ، ٹیکنالوجی اور انفراسٹرکچر کو شامل کیا ہے جو نئی لائف انشورنس اور سالانہ مصنوعات کی انڈر رائٹنگ کے لیے بنیاد فراہم کرے گا، جو ہم اگلے سال شروع ہونے کی توقع رکھتے ہیں۔ ہم نئے فلو ری انشورنس کنٹریکٹس کو بھی شامل کرنا جاری رکھے ہوئے ہیں، اور ہم پوری فرم میں Aspida کے پورٹ فولیو کے لیے ذیلی مشاورتی انتظامی خدمات کی بڑھتی ہوئی تعداد کو دیکھ رہے ہیں۔

سرمایہ کاروں کے محاذ پر، ہم متبادل نجی اثاثوں کی مانگ اور پائیدار پیداوار کے لیے سرمایہ کار کی پیاس کو آگے بڑھانے والے مضبوط سیکولر ٹیل ونڈز سے فائدہ اٹھاتے رہتے ہیں۔ جیسا کہ ہم پیمانے پر، مزید سرمایہ کار ہمارے پلیٹ فارم پر آ رہے ہیں اور پھر ہمیں اضافی فنڈز مختص کر رہے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو معلوم ہو رہا ہے کہ ہم مارکیٹ کے چکروں میں مسلسل اور پرکشش رسک ایڈجسٹ شدہ سرمایہ کاری کے منافع کی ان کی خواہش کو پورا کرنے کے لیے حل فراہم کر سکتے ہیں۔ ہماری مضبوط پہلی سہ ماہی کے بعد $10.6 بلین اکٹھے ہوئے، ہم نے دوسری سہ ماہی کے دوران $20 بلین سے زیادہ نامیاتی سرمایہ اکٹھا کیا، جس میں 80% سے زیادہ براہ راست ادارہ جاتی سرمایہ موجودہ سرمایہ کاروں سے آتا ہے۔ ہم نے اپنے تمام سرمایہ کاری گروپوں میں امریکی اور یورپی براہ راست قرضے، مائع اور متبادل کریڈٹ، رئیل اسٹیٹ، پرائیویٹ ایکویٹی، بشمول آب و ہوا کا بنیادی ڈھانچہ، ثانوی حل اور ایشیائی محفوظ قرضے میں بڑے بندوں کے ساتھ شراکت دیکھی۔ مضبوط مطالبہ کی ایک بہترین مثال جو ہم دیکھ رہے ہیں ہمارے دوسرے امریکی سینئر براہ راست قرض دینے والے فنڈ کے لیے $5.1 بلین کی پہلی بندش ہے، جو پہلے ہی اپنے $4.5 بلین کے ہدف سے زیادہ ہے اور ہمارے پیشرو فنڈ کے سائز سے 70% بڑا ہے۔ اس پہلے بند پر، ہمارے پاس موجودہ سرمایہ کاروں کی جانب سے بہت مضبوط شرکت تھی، کل 54 میں سے 43 سرمایہ کاروں نے بطور موجودہ آریس کلائنٹس۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ پہلے بند میں ہمارے دو سب سے بڑے سرمایہ کار طویل عرصے سے آریس سرمایہ کار ہیں، جو امریکی براہ راست قرض دینے کے لیے اپنی پہلی وابستگی کرتے ہیں۔ ہم نے پیشرو فنڈ کے سرمایہ کاروں کی طرف سے بھی نمایاں حمایت دیکھی جس میں 20 سے زیادہ کمٹمنٹ اور اوسطاً 20% اضافہ ہوا۔ متوقع فنڈ لیوریج کی بنیاد پر، پہلی بندش کے بعد کل فنڈ کیپٹل $8.5 بلین سے زیادہ ہونے کی توقع ہے، اور ہم اپنی فنڈ ریزنگ کی کوششیں جاری رکھے ہوئے ہیں اور امید کرتے ہیں کہ حتمی سائز وہاں سے بڑھے گا۔

نیز کریڈٹ کے اندر، ہم نے اپنے دوسرے امریکی جونیئر کیپیٹل ڈائریکٹ لینڈنگ فنڈ کے لیے $1.7 بلین کے ایک اور بامعنی قریب کے ساتھ فالو اپ کیا، جس سے کل وعدے $3.6 بلین تک پہنچ گئے، جو ہمارے آخری فنڈ سے بھی پہلے ہیں۔ ہم فنڈ اکٹھا کرنا جاری رکھتے ہیں اور مستقبل قریب میں اپنے $4 بلین کے ہدف سے تجاوز کرنے کی توقع رکھتے ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے دوران، اور جیسا کہ ہم نے پہلے اعلان کیا تھا، ہم نے ACE V کے لیے اپنا آخری اختتام بھی کیا، جس نے LP وعدوں میں مزید EUR1.5 بلین کا اضافہ کیا۔ اور قرض کی معمولی سہولت میں اضافہ کرنے سے، ACE V اب 13 بلین یورو یا 15.6 بلین ڈالر سے زیادہ سائز کا ہے۔ ACE V ایک بہترین آغاز کے ساتھ 20% سے زیادہ فنڈ کے ساتھ پہلے ہی نئی سرمایہ کاری کے ساتھ مصروف عمل ہے۔ ہمارے رئیل اسٹیٹ گروپ کے اندر ہماری مضبوط اور مستقل کارکردگی اور آف مارکیٹ اثاثوں کو منبع کرنے اور ان کا انتظام کرنے کی ہماری صلاحیت ہمارے رئیل اسٹیٹ فنڈ ریزنگ میں بھی نمایاں رفتار کا ترجمہ کر رہی ہے۔ ہم نے اپنے 10ویں امریکی ویلیو ایڈ رئیل اسٹیٹ فنڈ کے لیے $600 ملین سے زیادہ کا پہلا بند رکھا، جو ہمارے ہدف کے تقریباً نصف ہے۔ اور ہم نے اپنے تیسرے یورپی ویلیو ایڈ فنڈ میں EUR600 ملین سے زیادہ کا اضافہ کیا، بشمول متعلقہ شریک سرمایہ کاری۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ دونوں فنڈز بھی اپنے اہداف کو پورا کریں گے یا اس سے زیادہ ہوں گے۔

ہم نے ایس ایل او III، آریس ایس ایس جی کے تیسرے فلیگ شپ فنڈ اور محفوظ براہ راست قرضے کی حتمی اختتامی تقریب بھی منعقد کی۔ SLO III وعدوں میں $1.6 بلین پر بند ہوا، جو کہ جانشین فنڈ -- پیشرو فنڈ، SLO II، اور ہمارے $1.5 بلین کے ہدف سے تقریباً دوگنا تھا۔ آریس ایس ایس جی اپنی مصنوعات کی بہت زیادہ مانگ دیکھ رہا ہے کیونکہ اس کی پین-ایشیائی نجی منڈیوں کے امتیازی نشانات ہیں۔ ہم بعض دائمی زندگی کی کھلی گاڑیوں کے ذریعے سرمائے میں اضافے کی مضبوط رفتار دیکھ رہے ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے دوران، بلیک کریک نے اپنے غیر تجارتی REIT پلیٹ فارم میں $600 ملین ایکویٹی اور اضافی $700 ملین قرض اکٹھا کیا۔ اور سہ ماہی کے اختتام کے فوراً بعد، ہم نے اپنے نئے اوپن اینڈ کور متبادل کریڈٹ فنڈ پر پہلی بار 1.6 بلین ڈالر رکھے۔ یہ تکمیلی فنڈ، پاتھ فائنڈر، ہماری متبادل کریڈٹ ٹیم کے زیر انتظام بھی ہے جہاں وہ کنٹریکٹ کیش فلو کے ساتھ اثاثوں کی مدد سے بنیادی سرمایہ کاری کی ایک وسیع رینج پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ آگے بڑھتے ہوئے، ہم مزید مستقل زندگی اور اوپن اینڈ کیپٹل گاڑیاں شروع کرنے پر توجہ مرکوز کرتے رہتے ہیں۔

آگے دیکھتے ہوئے، ہمارے پاس اپنے تمام کاروباروں میں مارکیٹ میں فنڈز کی ایک مضبوط پائپ لائن ہے، اور ہم توقع کرتے ہیں کہ 2021 ہمارے 2020 کے $41 بلین کے ریکارڈ سے تجاوز کر جائے گا۔ بڑے فلیگ شپ فنڈز کے لحاظ سے، ہم اپنے چھٹے کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ، ہمارے دوسرے خصوصی مواقع فنڈ، ہمارے افتتاحی کلائمیٹ انفراسٹرکچر فنڈ، ہمارے چھٹے ایشین اسپیشل سیٹس فنڈ، ہمارے دو مذکورہ بالا امریکی فلیگ شپ براہ راست قرض دینے والے فنڈز، ہمارے امریکہ اور یورپی رئیل اسٹیٹ فنڈز، ہمارا 17 واں پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ -- سیکنڈری فنڈ، ہمارا 9واں رئیل اسٹیٹ سیکنڈری فنڈ اور ہمارا افتتاحی کھیل، میڈیا اور تفریحی فنڈ، صرف چند ناموں کے لیے۔ ہمارے پاس کئی نئی حکمت عملییں بھی ہیں جنہیں ہم اگلے 12 مہینوں میں شروع کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ ہمارے وسیع تر پلیٹ فارم نے واضح طور پر ہمیں ایک گہری اور متنوع فنڈ ریزنگ پائپ لائن کے لیے ترتیب دیا ہے کیونکہ ہماری نجی مارکیٹ کے متبادل کے لیے سرمایہ کاروں کی خواہش بڑھ رہی ہے۔ سرمایہ کاری کا ماحول بہت پرکشش ہے، جو کاروبار اور سرمایہ کاروں کے اعتماد میں بہتری کی عکاسی کرتا ہے۔ اس تناظر میں، ہمارے پاس ایک مضبوط تعیناتی سہ ماہی تھی جس میں 10 بلین ڈالر سے زیادہ کی سرمایہ کاری کی گئی تھی، جس میں ہمارے ڈرا ڈاؤن فنڈز میں 8.1 بلین ڈالر تھے جو کہ گزشتہ سال کی اسی مدت کے لیے 72 فیصد اضافے کے مقابلے میں 4.7 بلین ڈالر تھے۔ ہمارے کاروباروں میں پرکشش تعیناتی کے مواقع تلاش کرنے کی ہماری صلاحیت ہمارے وسیع سورسنگ پلیٹ فارم کی وسعت، ہمارے فنڈز میں ہمارے اقتدار کے فوائد، تقریباً 3,000 پورٹ فولیو کمپنیوں اور ان معنی خیز مسابقتی فوائد کی عکاسی کرتی ہے جو ہم نے پیمانے اور لچکدار سرمائے کے ساتھ تخلیق کیے ہیں۔

اس کے علاوہ، ہم مزید کمپنیاں اور سپانسرز دیکھ رہے ہیں کہ یہ دیکھنے کے بعد کہ وبائی امراض کے دوران سرمائے کے کتنے روایتی ذرائع کم قابل اعتماد تھے۔ ہماری بہت ساری سرمایہ کاری ٹیمیں مستقبل کی مضبوط پائپ لائنوں کے ساتھ ریکارڈ سطح کی سرگرمی دیکھ رہی ہیں، جبکہ ساتھ ہی، ایسے حالات میں سرمایہ فراہم کرنے کے لیے ہمارے اہم موجودہ تعلقات کا فائدہ اٹھاتے ہوئے جہاں ان میں سے بہت سے لین دین کبھی مقابلے کے لیے مارکیٹ میں نہیں آتے ہیں۔ اور آخر میں، میں سرمایہ کاری کی کارکردگی پر بات کروں گا۔ جیسا کہ آپ ہماری پوری آمدنی کی پیشکش کو دیکھ سکتے ہیں، ہمارے پاس اپنی حکمت عملیوں میں فنڈ کی کارکردگی کا ایک اور بہت مضبوط سہ ماہی تھا، بشمول ہماری کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی دونوں میں سہ ماہی مجموعی منافع اور 15% کی ہماری خصوصی مواقع کی حکمت عملی اور US ایکویٹی رئیل اسٹیٹ ریٹرن 14 سے زیادہ۔ سہ ماہی کے لیے % ہمارے پرائیویٹ ایکویٹی گروپ میں، کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی اور خصوصی مواقع نے بالترتیب 55% اور 58% کے پچھلے 12 مہینوں میں مجموعی منافع حاصل کیا۔ قابل غور بات یہ ہے کہ گروپ کا سب سے بڑا فنڈ، ACOF V، اس وقت کے دوران مکمل طور پر کیری میں داخل ہو گیا، اس کے آغاز سے لے کر اب تک IRR وسط نوعمروں میں سہ ماہی کے آخر تک تھا۔ ہم نے مضبوط براہ راست قرضے کی واپسی بھی دیکھی، جس میں ایرس کیپٹل نے دوسری سہ ماہی کے لیے 6% سے زیادہ اور پچھلے 12 مہینوں میں 26% سے زیادہ کا خالص منافع پیدا کیا، جس نے معنی خیز طور پر اعلیٰ پیداوار کے اشاریوں سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ اور ہمارے مائع کریڈٹ قرض اور زیادہ پیداوار والے مرکبات نے بھی سال کی پہلی ششماہی کے لیے متعلقہ بینچ مارکس کو پیچھے چھوڑنا جاری رکھا۔ مجموعی طور پر، ہماری مضبوط فنڈ کی کارکردگی نے ہماری جمع شدہ خالص کارکردگی کی آمدنی کو دوگنا کر دیا ہے کیونکہ مائیک ایک لمحے میں چھو جائے گا۔

اور اس کے ساتھ، میں اب مائیک میک فیرن کو اپنی کاروباری پوزیشننگ اور ہمارے مالیاتی نتائج پر ان کے ریمارکس کے لیے کال کر دوں گا۔ مائیک؟

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

شکریہ، مائیک۔ سب کو سلام. مجھے امید ہے کہ سب محفوظ اور خیریت سے رہیں گے۔ جیسا کہ مائیک نے ذکر کیا، دوسری سہ ماہی نے نہ صرف ہماری مسلسل FRE نمو کی 17ویں سہ ماہی کی نمائندگی کی، بلکہ ہمارے ریکارڈ مالیاتی نتائج اور سرمائے میں اضافہ، مضبوط تعیناتی اور مضبوط فنڈ کی کارکردگی اجتماعی طور پر ہمارے منفرد اور متنوع کاروبار کی مسلسل ترقی اور پائیداری کو ظاہر کرتی ہے۔ . میں اپنے سہ ماہی نتائج کی طرف رجوع کرنے سے پہلے AUM اور فیس ادا کرنے والے AUM کے جائزے کے ساتھ اپنے تبصرے شروع کروں گا کیونکہ یہ میٹرکس کارکردگی کی فیس کے ہمارے موجودہ اور مستقبل کے انتظام کی بنیاد فراہم کرتے ہیں۔ 30 جون تک، ہماری AUM کل 247.9 بلین ڈالر تھی جو سال کے آخر میں 197 بلین ڈالر تھی اور 2020 کی دوسری سہ ماہی کے اختتام پر 158.4 بلین ڈالر کے مقابلے میں 56% سے زیادہ تھی۔ کیپیٹل میں اضافہ جو مائیک نے بیان کیا اور جون میں ہمارے لینڈ مارک پارٹنرز کے حصول کی بندش، جس میں تقریباً 19.5 بلین ڈالر کا AUM کا اضافہ ہوا۔ سال کی پہلی ششماہی میں $30 بلین سے زیادہ کے سرمائے کے ساتھ، ہم 2020 میں جمع کیے گئے ریکارڈ $41 بلین سے تجاوز کرنے کے راستے پر ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے اختتام پر ہماری فیس ادا کرنے والی AUM کل $153.7 بلین تھی، پچھلے سال سے 46% کا اضافہ، جو ہماری براہ راست قرض دینے، متبادل کریڈٹ اور خصوصی مواقع کی حکمت عملیوں کے ساتھ ساتھ مسلسل مضبوط فنڈ ریزنگ میں مسلسل مضبوط تعیناتی کی وجہ سے ہے۔ لینڈ مارک پارٹنرز کے بند ہونے سے سہ ماہی کے دوران فیس ادا کرنے والے AUM میں $16.8 بلین کا اضافہ ہوا۔ ہمارا دستیاب سرمایہ دوسری سہ ماہی کے اختتام پر $76 بلین پر بیٹھا ہے، جو فرم کے لیے ایک نیا ریکارڈ بلند ہے اور سال بہ سال تقریباً 100% زیادہ ہے۔ یہ توازن تعیناتی کے لیے ایک اہم مسابقتی فائدہ کی نمائندگی کرتا ہے کیونکہ تمام شعبوں میں مارکیٹیں مزید کھلتی رہتی ہیں۔

اگلا، میں سہ ماہی کے لیے اپنی کمائی کی طرف رجوع کروں گا۔ دوسری سہ ماہی کے لیے، ہم نے $146.9 ملین کی FRE کی اطلاع دی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 52% زیادہ ہے۔ FRE میں ہماری نمو مسلسل انتظامی فیس میں اضافہ اور مارجن میں مسلسل توسیع دونوں کی عکاسی کرتی ہے۔ دوسری سہ ماہی کے لیے مینجمنٹ اور دیگر فیسیں بڑھ کر $380.1 ملین ہو گئیں، جو پچھلے سال سے 35% زیادہ ہے۔ ہماری دوسری سہ ماہی کا FRE مارجن 39% ایک نیا ریکارڈ ہے اور یہ 2020 کی دوسری سہ ماہی کے مقابلے میں 425 بنیادی پوائنٹ زیادہ ہے۔ جیسا کہ آپ ہماری کمائی کی پیشکش میں دیکھتے ہیں، ہم نے دوسری سہ ماہی کا اختتام $42.6 بلین AUM کے ساتھ کیا جو ابھی تک مستقبل کے لیے دستیاب فیس کی ادائیگی نہیں کر رہے ہیں۔ تعیناتی، پچھلے سال سے 70% اضافہ۔ 42.6 بلین ڈالر سالانہ انتظامی فیسوں کے 400.9 ملین ڈالر میں ترجمہ کرتا ہے، جو کہ ہماری گزشتہ 12 ماہ کی انتظامی فیس کا تقریباً 30% ہے۔ یہ انتظامی فیسیں ہمارے موجودہ رپورٹ کردہ مارجن سے زیادہ مارجن پر آن لائن آئیں گی کیونکہ آمدنی میں یہ اضافہ ان اخراجات کے بعد ہو رہا ہے جو پہلے ہی خرچ ہو چکے ہیں۔ مثال کے طور پر، جیسا کہ ہم ایک نیا فنڈ اکٹھا کرتے ہیں جو ہمیں لگائے گئے سرمائے پر ادا کرتا ہے، سرمایہ بڑھانے کی ہماری لاگت، تقسیم کی لاگت اور ہماری IR ٹیمیں، ہماری سرمایہ کاری اور ہماری کاروباری آپریشن ٹیمیں پہلے سے ہی ہمارے P-اور-L میں بڑی حد تک جھلکتی تھیں۔ . یہ رجحان نیا نہیں ہے اور اسی وجہ سے آپ نے حال ہی میں مارجن کی توسیع کو تیز کرتے ہوئے دیکھا ہے۔

مضبوط FRE نمو کے علاوہ، ہمیں دوسری سہ ماہی میں مجموعی طور پر $206.9 ملین کی حقیقی آمدنی کے ساتھ اور بھی زیادہ حقیقی آمدنی میں اضافہ ہوا، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 80% اضافہ ہے جو کہ 50% سے زیادہ سال بہ سال FRE کے امتزاج کے ذریعے کارفرما تھا۔ نمو جس کا میں نے پہلے ہی حوالہ دیا ہے اور پچھلے سال کی مدت سے مجموعی کارکردگی کی آمدنی میں 300% سے زیادہ کا اضافہ۔ کلاس A کامن اسٹاک کی فی حصص ٹیکس کے بعد موصول ہونے والی آمدنی، ترجیحی اسٹاک کی تقسیم کا خالص، دوسری سہ ماہی کے لیے فی حصص $0.64 تھی، جو پچھلے سال سے 64% زیادہ ہے۔ ہم ایک ایسے دور میں ہیں جو حاصل کرنے کے لیے ایک مضبوط مارکیٹ کا پس منظر فراہم کرتا ہے۔ اور ہمارا ماڈل متنوع ہے، جہاں ہمیں پرائیویٹ ایکویٹی اور رئیل اسٹیٹ جیسی پوزیشنوں اور حکمت عملیوں سے مکمل یا جزوی اخراج تک کارکردگی کی آمدنی کا احساس کرنے کا موقع ملتا ہے۔ اور ہمارا کریڈٹ بزنس ہمیں ان فنڈز کے عام لائف سائیکل کے مقابلے زیادہ مستقل طور پر کارکردگی کی آمدنی حاصل کرنے کے قابل بناتا ہے۔ دوسری سہ ماہی اس کی عکاسی کرتی ہے کیونکہ تمام کاروباروں نے سہ ماہی کے لیے ہماری کارکردگی کی آمدنی میں حصہ ڈالا، اس آمدنی کا 2/3 ہمارے کریڈٹ کاروبار سے آتا ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ یہ رجحان جاری رہے گا، خاص طور پر جب ہم 2022 کے بعد کے حصے اور 2023 کے اوائل تک پہنچیں گے کیونکہ ہمارے بہت سے فلیگ شپ کریڈٹ فنڈز ان کے یورپی آبشار کے ڈھانچے سے تقسیم پیدا کرنے کی توقع کرتے ہیں۔ آج یہاں بیٹھے ہوئے، ہمیں یقین ہے کہ کارکردگی کی آمدنی پیدا کرنے کا نقطہ نظر مضبوط ہے، جیسا کہ سہ ماہی کے آخر میں $615.6 ملین کے مجموعی خالص کارکردگی کی آمدنی کے توازن کی ریکارڈ سطح سے ظاہر ہوتا ہے، جو کہ ایک سال پہلے کے مقابلے میں 110% زیادہ ہے۔ اس کے علاوہ، ترغیب کے اہل AUM نے سہ ماہی کے اختتام پر $151.3 بلین کا نیا ریکارڈ بھی حاصل کیا، جو پچھلے سال سے 65% زیادہ ہے۔ ہماری ترغیب کے اہل AUM کا تقریباً 58% فی الحال سہ ماہی کے آخر میں لگایا گیا ہے، اس میں سے 72% پہلے سے ہی ترغیبات پیدا کر رہا ہے۔

میں اس بات کو اجاگر کرنا چاہتا ہوں کہ اگر آپ ARCC کے پارٹ II کی ترغیب پیدا کرنے والی AUM کو خارج کر دیتے ہیں، جس پر ہم نے پہلے بات کی ہے، وہ ایپی سوڈک ہے اور اعادی بنیادوں پر مراعات پیدا کر رہی ہے، ہماری تعینات کردہ ترغیب کے اہل AUM کا تقریباً 90% فی الحال ترغیب پیدا کر رہا ہے۔ . جیسا کہ مائیک نے کہا، سہ ماہی کے آخر میں ترغیب پیدا کرنے والے AUM میں شامل ہمارا پانچواں کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ تھا جو دوسری سہ ماہی میں کیری جنریشن میں داخل ہوا اور ایک مضبوط کارکردگی نے فنڈ کو GPLP کیچ اپ اور مکمل کیری موڈ میں مکمل طور پر آگے بڑھا دیا۔ ہم دوسری سہ ماہی میں کیپٹل مارکیٹوں میں بھی بہت متحرک تھے۔ اپریل کے شروع میں، ہم نے ایک عوامی ایکویٹی پیشکش اور ایک ساتھ پرائیویٹ پلیسمنٹ مکمل کی، جس سے $828 ملین اکٹھا ہوئے۔ جون کے آخر میں، ہم نے 450 ملین ڈالر [4.18%] 30 سالہ فکسڈ ریٹ ری سیٹ ایبل ماتحت نوٹ جاری کرنے کے لیے ایک پرکشش شرح ماحول کا فائدہ اٹھایا۔ اور آخر میں، 30 جون کو، ہم نے سیریز A کے 7% ترجیحی اسٹاک کے اجراء کے اپنے پہلے کے بقایا $310 ملین کو چھڑایا۔ ہماری ایکویٹی اور قرض کے اجراء سے ہماری لیکویڈیٹی پوزیشن مضبوط ہوتی ہے، جس نے جون میں لینڈ مارک پارٹنرز کے حصول اور 1 جولائی کو سہ ماہی کے اختتام کے بعد بلیک کریک کے حصول کی حمایت کی۔ لیوریج، اور مجھے یقین ہے کہ ہم مستقبل قریب میں سرمایہ کے لیے ایکویٹی مارکیٹوں میں واپسی پر حقیقت پسندانہ غور نہیں کریں گے۔ سب سے اہم بات، ہم سمجھتے ہیں کہ کیپٹل مارکیٹ کی سرگرمیوں اور حصول کے ساتھ جو ہم نے اس سہ ماہی میں کیے ہیں وہ ہماری آمدنی اور آگے بڑھنے والے منافع کے لیے بامعنی طور پر قابل عمل ہیں۔ جیسا کہ آپ میں سے بہت سے لوگ جانتے ہیں، بلیک کریک کے اعلان کے ساتھ مل کر، ہم نے FRE گروتھ پر اپنی طویل مدتی مالی رہنمائی کو 15%-plus سے بڑھا کر 20%-plus کر دیا، بشمول ان دونوں لین دین کو۔ اور ہم نے اپنے منافع میں فی مشترکہ حصص میں 20 سے زیادہ فیصد شرح نمو کا ہدف شامل کیا۔ یہ رہنمائی اس اعتماد کی عکاسی کرتی ہے جو ہمیں اپنے بنیادی کاروبار میں ہے اور ان دو اسٹریٹجک لین دین کے ساتھ ترقی کے مواقع۔

اس کے ساتھ، میں اسے واپس مائیک کے حوالے کرنے جا رہا ہوں۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

زبردست. شکریہ، مائیک۔ جیسا کہ ہم ماضی میں بات کر چکے ہیں، ہماری صنعت بامعنی تبدیلی اور تیز رفتار ترقی سے گزر رہی ہے، اور یہ سیکولر تبدیلیوں سے چل رہی ہے جن کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ تیزی آ رہی ہے۔ ادارہ جاتی سرمایہ کار رسک ریٹرن اسپیکٹرم میں حکمت عملیوں کی ایک وسیع رینج کے لیے پورٹ فولیو مختص میں اضافہ کر رہے ہیں۔ ہم متعدد چینلز کے ذریعے بامعنی طور پر بڑھے ہوئے خوردہ مختص کے ساتھ متبادل کی جمہوریت میں اضافہ دیکھ رہے ہیں۔ اور ہم صنعت کے استحکام کو دیکھ رہے ہیں کیونکہ سرمایہ کار بڑے پیمانے پر مینیجرز کے ساتھ تعلقات کو مستحکم کرتے ہیں، جو کہ ہمارے جیسے پلیٹ فارمز کی طرف سرمایہ بڑھا رہے ہیں، صرف چند ایک کے نام۔ ہمیں یقین ہے کہ آریس اس ارتقاء کے سرفہرست مقام پر ہے اور یہ کہ ہمارے کاروبار کو طویل مدتی ترقی اور ہمارے تمام اسٹیک ہولڈرز کے لیے اسی قدر کو آگے بڑھانے کے لیے کبھی بھی بہتر پوزیشن نہیں دی گئی۔ میں اپنی ٹیم کی تمام محنت اور لگن کے لئے اپنی تعریف کا اظہار کرتے ہوئے ختم کرنا چاہتا ہوں۔ ہم نے جو حیرت انگیز ترقی اور سرمایہ کاری کی کارکردگی پیش کی ہے وہ ہمارے ملازمین کی مشترکہ اقدار کے مشترکہ سیٹ کے ساتھ تعاون کرنے، ایک ٹیم کے طور پر کام کرنے کے پختہ عزم کا براہ راست نتیجہ ہے۔ میں اپنی کمپنی میں اپنے سرمایہ کاروں کی مسلسل حمایت اور ہم پر اعتماد کے لیے بھی تہہ دل سے شکر گزار ہوں۔ اور آج آپ کے وقت کا شکریہ۔

اور آپریٹر، اب ہم سوالات کے لیے لائن کھولنا چاہیں گے۔

سوالات و جوابات:

آپریٹر

[آپریٹر کی ہدایات] آج ہمارا پہلا سوال KBW کے ساتھ رابرٹ لی سے آیا ہے۔

رابرٹ لی - KBW - تجزیہ کار

ٹھیک ہے، بہت اچھا. صبح بخیر میرا سوال لینے کا شکریہ۔ شاید مائیک اور مائیک، شروع کرنے کے لئے. صرف اعلی مالیت والی مارکیٹ میں آپ کے اقدامات کے بارے میں سوچنا۔ میرا مطلب ہے، آپ نے پاتھ فائنڈر کے بارے میں بات کی۔ آپ کو بلیک کریک اب بورڈ پر مل گیا ہے۔ میں صرف اس طرح کی تقسیم کے وسائل کے سائز کا احساس حاصل کرنے کی کوشش کر رہا ہوں تاکہ اس مارکیٹ میں مزید گہرائی سے گھس سکیں۔ بلیک کریک کے ساتھ جو کچھ آپ نے حاصل کیا ہے اس کا مجموعہ، اس کے علاوہ آپ نے جو کچھ آپ نے خود ساختہ بنایا ہے پھر شاید وہاں سے شروع کیا جائے۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ضرور ہیلو، رابرٹ. ہم بلیک کریک سے شروعات کیوں نہیں کرتے ہیں اور یہ ہمارے وسائل کے ماڈل اور ترقی کے مواقع کو کیسے بدلتے ہیں؟ اور پھر شاید میں دوسرے طریقوں پر دوبارہ چکر لگاؤں گا کہ ہم پروڈکٹ کو خوردہ اور اعلیٰ مالیت والے چینل میں فراہم کر رہے ہیں کیونکہ میرے خیال میں غیر تجارتی مصنوعات پر بہت زیادہ توجہ دی جاتی ہے لیکن ہو سکتا ہے کہ ان میں سے کچھ پر اتنی توجہ نہ ہو۔ فنڈز کے ڈھانچے میں بھی اقدامات کریں۔ بلیک کریک، ظاہر ہے، جیسا کہ میں نے تیار کردہ ریمارکس میں ذکر کیا ہے، ہمارے لیے صنعتی، جائداد غیر منقولہ صلاحیت اور بنیادی/بنیادی پلس مصنوعات کی پیشکش لاتا ہے۔ لیکن قدر کے سب سے بڑے ڈرائیوروں میں سے ایک مزید آریس مینجمنٹ پروڈکٹ کو آگے بڑھا رہا ہے جس کے ذریعے ہم سمجھتے ہیں کہ ایک بہترین ریٹیل پلیٹ فارم ہے۔ جیسا کہ یہ آج موجود ہے، بڑے پیمانے پر امریکی خوردہ سرمایہ کار کی خدمت کرنا ایک 80 افراد کی تقسیم کی صلاحیت ہے جو بلیک کریک کے ساتھ آتی ہے۔ اور اگر آپ عوامی طور پر دستیاب معلومات کو دیکھیں گے، تو آپ دیکھیں گے کہ بلیک کریک کے غیر تجارتی REIT پروڈکٹ کی فروخت میں تیزی آرہی ہے۔ میرے خیال میں یہ اچھی کارکردگی کا ایک فنکشن ہے بلکہ خوردہ سرمایہ کار کی طرف سے بڑھتی ہوئی بھوک کا بھی ایک فنکشن ہے۔ لہذا یہ ہمیں ایک بہت ہی، بہت مختلف مسابقتی پوزیشن میں رکھتا ہے جو ہمارے پاس ہے اور اس مارکیٹ کے مقابلے میں ہمارے پاس موجود وسائل کی تعداد کے لحاظ سے۔

لوگوں کو یاد دلانے کے لیے، اگرچہ، ہمارے پاس پہلے سے ہی پروڈکٹ کی ایک قابل ذکر مقدار موجود ہے جو خوردہ سرمایہ کار کو چھو رہی ہے۔ اے آر سی سی، فہرست کے اوپری حصے میں، عوامی طور پر تجارت کی جاتی ہے، ظاہر ہے، خوردہ چینل اور گوداموں اور آر آئی اے کے اندر ہمارے برانڈ کو بنانے میں مدد ملی ہے۔ امید ہے کہ، آپ نے کل رات دیکھا، ARCC ریٹیل مارکیٹ تک رسائی حاصل کر کے صرف ایکویٹی کیپٹل مارکیٹس کی باقاعدہ سرگرمی کے ذریعے ترقی کرتا جا رہا ہے۔ ہمارے عوامی طور پر تجارت کی جانے والی مارگیج REIT, ACRE کے لیے بھی ایسا ہی ہے، جو اپنے سرمایہ کاروں کے لیے مسلسل بڑھتا اور شاندار کارکردگی فراہم کرتا ہے۔ لہذا میں سمجھتا ہوں کہ جب ہم ریٹیل کے بارے میں بات کر رہے ہیں تو یہ ضروری ہے کہ ہم غیر تجارتی مواقع پر توجہ دیں۔ شاید یہی وہ جگہ ہے جہاں ترقی کی غیر متناسب مقدار ہے۔ لیکن ہمارے پاس پہلے سے ہی روایتی ٹریڈڈ اور لسٹڈ ریٹیل پراڈکٹ میں بامعنی قیادت کی پوزیشن ہے۔ ایک اور چیز جس پر میں روشنی ڈالوں گا وہ ہے ریٹیل سپیکٹرم کے اوپری سرے پر اعلیٰ خالص مالیت اور انتہائی اعلیٰ مالیت کے لحاظ سے، ایک عام کورس کے کاروبار کے طور پر، ہم عام طور پر اپنے ادارہ جاتی فنڈ کی مصنوعات کو مارکیٹ کے اس حصے میں تقسیم کر رہے ہیں۔ نجی بینکوں کے ساتھ ہمارے تعلقات اور ہمارے ادارہ جاتی فنڈ ریزنگ وسائل کے ذریعے بھی براہ راست۔ بہت تیز بلیک کریک ہماری صلاحیت کو بدل دے گا۔ ہمیں یقین ہے کہ ہمارے پاس پہلے سے ہی قیادت کی پوزیشن ہے۔ ہمارا خیال ہے کہ اس سے اس میں تیزی آئے گی اور آپ لوگوں کو وہاں ہماری پیشرفت کے بارے میں اپ ڈیٹ رکھنے کے منتظر ہیں۔

رابرٹ لی - KBW - تجزیہ کار

زبردست. شکریہ، مائیک۔

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال گولڈمین سیکس کے ساتھ الیکس بلسٹین سے آتا ہے۔

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

ہیلو، لوگو زبردست. صبح بخیر میں براہ راست قرض دینے والی مارکیٹ کے ارد گرد ایک سوال کے ساتھ شروع کرنے کی امید کر رہا تھا۔ مائیک، نے سوچا کہ آپ کے تبصرے مزید اسپانسرز کے ساتھ دلچسپ ہیں جو آریس کے ساتھ شراکت داری کے خواہاں ہیں، میرا اندازہ ہے، پچھلے سال وبائی امراض کے دوران سنڈیکیٹڈ مارکیٹوں کے ساتھ انہیں درپیش کچھ چیلنجوں کی پشت پر۔ میرا اندازہ ہے کہ جیسا کہ آپ یہاں مارکیٹ کے مواقع کے بارے میں سوچتے ہیں، آپ کو آج کل اسپانسر کی حمایت یافتہ قرض کی مارکیٹ میں براہ راست قرض دینے کے حصے کے طور پر کیا نظر آتا ہے؟ آپ کو کیا لگتا ہے کہ یہ حقیقت پسندانہ طور پر جا سکتا ہے؟ اور اس طرح کہ اس مارکیٹ میں آریس کا مارکیٹ شیئر کس طرح تیار ہو رہا ہے؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

جی ہاں. الیکس، یہ ایک اچھا سوال ہے، اور مجھے نہیں لگتا کہ میں آپ کو اسپانسر کے حصہ کا کوئی خاص جواب دے سکتا ہوں۔ اور اس کا ایک حصہ یہ ہے کہ مائع منڈیوں میں اسپانسر کا حصہ گھومتا رہتا ہے۔ اور ظاہر ہے، نجی مارکیٹیں، جب کہ وہ سائز اور دائرہ کار کے لحاظ سے قدرے شفاف ہو رہی ہیں، ہمارے پاس مکمل معلومات نہیں ہیں۔ اگر میں غلط ہوں تو میں شاید Kipp یا کوئی اور مجھے درست کرنے دوں گا، لیکن میں یہ کہوں گا کہ اگر آپ تاریخی اوسط کو دیکھیں تو، اسپانسر کی حمایت یافتہ اجراء ممکنہ طور پر قابل شناخت مارکیٹ کی حد کے 25% سے 30% میں رہا ہے۔ اور ہم اسپانسر کی سرگرمی کی غیر متناسب مقدار کو مائع مارکیٹوں سے نجی مارکیٹوں میں آتے ہوئے دیکھ رہے ہیں ان تمام وجوہات کی بنا پر جن کے بارے میں ہم نے بند ہونے کی یقین دہانی، عمل درآمد کی رفتار، سرمائے کی لچک اور اسی طرح کی دیگر چیزوں کے بارے میں بات کی۔ ظاہر ہے، اگر آپ موجودہ قابل شناخت مارکیٹ پر نظر ڈالیں، تو ہم شاید $1.5 ٹریلین TAM کے بارے میں بات کر رہے ہیں جیسا کہ آج ہم اسے صرف امریکہ میں دیکھ رہے ہیں، اور یورپی منڈی بہت تیزی سے اسے پکڑ رہی ہے۔ لہذا ہماری براہ راست قرض دینے والی فرنچائز میں آپ کو اتنی اچھی مسلسل اور مسلسل ترقی دیکھنے کی ایک وجہ یہ ہے کہ مارکیٹ بڑھ رہی ہے اور ہم اس بڑھتی ہوئی مارکیٹ میں حصہ لے رہے ہیں۔ لیکن ہمارا مارکیٹ شیئر، ہماری تمام تر ترقی اور سائز اور مسابقتی فائدہ کے باوجود اب بھی بہت چھوٹا ہے۔

آپ اسے بہت سے مختلف طریقوں سے کاٹ سکتے ہیں، لیکن یہ شاید ہماری سب سے زیادہ بالغ براہ راست قرض دینے والی فرنچائزز میں اور ہماری سب سے زیادہ بالغ مارکیٹوں میں 3% سے 5% کی حد میں ہے، جس کے بارے میں ہمارے خیال میں ہمارے بالغوں میں ترقی کے لیے بہت زیادہ سفید جگہ رہ جاتی ہے۔ مارکیٹیں لیکن ظاہر ہے، مارکیٹوں میں نمایاں نمو جو اب بھی تیار اور ترقی پذیر ہیں۔ میں توقع کروں گا کہ رجحان جاری رہے گا۔ میرے خیال میں زیادہ تر اسپانسرز اب پرائیویٹ مارکیٹ کے نفاذ کی قدر کی تجویز کے قائل ہیں۔ واضح طور پر، کمپنی کا ایک سائز یا کمپنی کی ایک قسم ہے جو مائع مارکیٹوں میں بہتر قیمتوں پر عمل درآمد کرنے کے قابل ہو گی، لہذا یہ مائع مارکیٹوں کے لیے اب موت نہیں ہو گی۔ لیکن میں سمجھتا ہوں کہ ان مارکیٹوں کے نچلے سرے اور پرائیویٹ مارکیٹوں کے اوپری سرے پر، آپ دیکھیں گے کہ پرائیویٹ مارکیٹیں حصہ لیتی ہیں اور بڑے پلیٹ فارمز اس پرائیویٹ مارکیٹ شیئر میں حصہ لیتے ہیں۔

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

زبردست، مددگار سیاق و سباق۔ اس کے لئے شکریہ. اور پھر دوسرے مائیک کے لئے صرف میرا فالو اپ سوال شاید یہاں کچھ نمبروں کے آس پاس۔ تو ایک، کیا آپ بلیک کریک کی آمدنی اور تیسری سہ ماہی کے اخراجات میں ہماری مدد کر سکتے ہیں؟ اور میرا اندازہ ہے کہ آپ اس کاروبار سے مراعاتی فیس کو نچوڑنے کا منصوبہ کیسے بناتے ہیں؟ کیا یہ ایف آر ای کا حصہ بنے گا یا نہیں؟ اور پھر شاید وسیع پیمانے پر، حرکت پذیر ٹکڑوں کی تعداد کو دیکھتے ہوئے، کیا آپ FRE اور تیسری سہ ماہی میں مارجن کے لیے پرو فارما جمپنگ آف پوائنٹ کے ساتھ ہماری مدد کر سکتے ہیں؟ اور میں جانتا ہوں کہ مجھے لگتا ہے کہ آپ نے بالآخر کہا، آپ توقع کرتے ہیں کہ FRE مارجن وہاں سے بڑھ جائیں گے۔ تو ہوسکتا ہے کہ اس قسم کے بارے میں ایک تبصرہ کہ آپ اگلے 12 مہینوں میں اس مارجن کو کس طرح تیار ہوتے دیکھتے ہیں۔ شکریہ.

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

الیکس، بلیک کریک کے حوالے سے، ہمارے پاس اس سے کہیں زیادہ کہنے کو نہیں ہے جو ہم پہلے ہی کہہ چکے ہیں کیونکہ ہمارے پاس ہے - ہم اصل میں، میرا مطلب ہے، فرم کا ایک حصہ پورا کرنا چاہتے ہیں۔ اس لیے میں 29 جولائی کو یہاں نہیں بیٹھنا چاہتا، پوری سہ ماہی کے لیے ہمارے کاروبار کے کچھ حصے کا تخمینہ لگائیں۔ اس کے لیے ابھی تھوڑی جلدی ہے۔ جیسا کہ ہم نے پہلے کہا ہے، اسٹریٹجک ایکریشن کے علاوہ اور ہم بلیک کریک کے بارے میں کتنے پرجوش ہیں جس کے بارے میں مائیک نے بات کی ہے، ہمیں یقین ہے کہ بلیک کریک مالی طور پر بہتر ہونے والا ہے۔ لیکن ایک بار پھر، یہ ایک چوتھائی ہونے والا ہے، لہذا پوری فرم کے لیے فیصد کے طور پر، مجھے نہیں لگتا کہ یہ دیے گئے سہ ماہی کے لیے ضرورت سے زیادہ مواد ہے۔ جب آپ مارجن کے بارے میں سوچتے ہیں، تو آپ نے ہمیں اس سہ ماہی میں 39% تک ترقی کرتے دیکھا۔ مجھے امید نہیں ہے کہ بلیک کریک مادی طور پر اوپر یا نیچے چلے گا۔ اور مجھے لگتا ہے کہ ہماری رفتار ہے، جیسا کہ ہم دکھا رہے ہیں، مارجن کی توسیع جاری ہے۔ مجھے امید ہے کہ یہ جاری رہے گا۔

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

شکریہ.

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال جیفریز کے ساتھ جیری اوہارا سے آتا ہے۔

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

زبردست. شکریہ. میرے اندازے کے ساتھ، حال ہی میں اعلان کردہ دو سودوں کے ذریعے آنے والے ہیں اور میں سوچتا ہوں کہ آج صبح پروڈکٹ کے کچھ خلاء کو پُر کرنے کے بارے میں کچھ پیشگی کمنٹری، کیا آپ ہمیں تھوڑا سا احساس دے سکتے ہیں کہ M-اور-A حکمت عملی کس طرح کی ہو سکتی ہے؟ یہاں سے پیشرفت، جہاں کسی دوسرے خلا کو پُر کرنے کے اضافی مواقع ہوسکتے ہیں یا صرف وسیع طور پر آپ آگے بڑھنے کی بنیاد پر اس طرح کی حکمت عملی کے بارے میں کس طرح سوچ رہے ہیں؟ شکریہ

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

صبح بخیر، جیری۔ اس لیے میں جلدی سے اس بات کا اعادہ کروں گا جو ہم نے ماضی میں کہا تھا، جو کہ M-اور-A کے لیے بار زیادہ ہو رہا ہے، دونوں اس لیے کہ ہمارے پروڈکٹ سیٹ اور صلاحیت کا سیٹ گہرا اور زیادہ ترقی پذیر ہوتا جا رہا ہے۔ لیکن جیسا کہ ہم پیمانہ بنا رہے ہیں، کاروبار کو منظم طریقے سے بڑھانے کی ہماری صلاحیت ڈرامائی طور پر بہتر ہو رہی ہے۔ اور اس طرح خرید بمقابلہ تعمیر کی مساوات عمارت بمقابلہ خریداری کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔ اور اس لیے ہم عام طور پر اس وقت خریدتے ہیں جب ہمیں مارکیٹ کا ایک بڑا موقع نظر آتا ہے جس پر ہمیں یقین ہے کہ ہم اس میں تیزی لانا چاہتے ہیں۔ لہذا ثانوی کو بطور مثال استعمال کرتے ہوئے، جیسا کہ میں نے تیار کردہ ریمارکس میں ذکر کیا ہے، ہم سمجھتے ہیں کہ، وہ مارکیٹ تبدیلی کی تبدیلی سے گزر رہی ہے۔ اور عالمی سطح پر ترقی کے اس موقع سے واقعی فائدہ اٹھانے کے لیے، آپ کو اس کو بڑے پیمانے پر کیپیٹل بیس، معلوماتی فوائد اور ٹیکنالوجی کی تاریخ اور ٹریک ریکارڈ کے ساتھ کرنا ہوگا۔ اور اس طرح جب ہم ایک ثانوی کاروبار کو باضابطہ طور پر بنا سکتے تھے اور اس مارکیٹ میں اور اس کے آس پاس سرمایہ کاری کر رہے تھے، ہمارا نظریہ یہ تھا کہ ہم اپنی قابلیت کے سیٹ کو دیکھتے ہوئے، واقعی بامقصد پوزیشن حاصل کرنا چاہتے تھے، کہ ہم اسے خریدیں گے۔ اس لیے مالیاتی اضافہ، اسٹریٹجک ایکریشن اور ثقافتی فٹ کا فلٹر اب بھی موجود ہے، لیکن شاید میں یہ کہوں گا، ہمیں ترقی کی منڈی میں یقین ہونا چاہیے جہاں ہمیں صلاحیت یا اس مارکیٹ میں پوزیشن حاصل کرنے کے بارے میں فوری احساس ہو، بلیک کریک۔ اور لینڈ مارک اس کی دو بڑی مثالیں ہیں۔

اور ایک سال پیچھے جانا، SSG ہمیں ایشیا پیسیفک کے بڑھتے ہوئے خطے میں ایک ساحل فراہم کرنا ایک اور بات ہوگی۔ بہت کم مواقع کے سیٹ ہیں جیسا کہ میں انہیں عالمی سطح پر ایسے متبادل میں دیکھتا ہوں جہاں میں اس وقت عجلت کا احساس رکھتا ہوں۔ ہم نے تاریخی طور پر اس موقع کے بارے میں بات کی ہے جو ہم امریکہ میں عالمی انفراسٹرکچر اور غیر توانائی کے بنیادی ڈھانچے میں دیکھتے ہیں ظاہر ہے، امریکی مارکیٹ کی نمو کو سہارا دینے کے لیے مالیاتی اخراجات میں اضافے کا امکان موجود ہے جو ہمارے نقطہ نظر سے آگاہ کر رہا ہے کہ کاروبار کیا ہو سکتا ہے۔ یہاں ہمارے پاس بنیادی ڈھانچے کی ایکویٹی اور کریڈٹ کا ایک بامعنی کاروبار ہے اور ہم اس کو کافی اچھی طرح سے منظم کرتے رہتے ہیں۔ لیکن جیسا کہ میں نے پچھلی کالوں پر ذکر کیا ہے، میں سمجھتا ہوں کہ یہ شاید ایک ایسے علاقے کی مثال ہو گی جہاں اس مارکیٹ میں بڑھتی ہوئی عالمی ترقی کے ساتھ، ہم کچھ غیر نامیاتی کام کر سکتے ہیں جو ہماری موجودہ صلاحیت کے سیٹ کو پورا کرے گا۔ لہذا فہرست مختصر ہوتی جارہی ہے۔ ہمارے سامنے بہت سارے مواقع موجود ہیں کہ ہم بنیادی کاروبار اور جو حصول ہم کر چکے ہیں اس کے ساتھ محصولات کی ہم آہنگی کو جاری رکھیں۔ میں ایک حتمی تبصرہ کروں گا، جو میرے خیال میں، صرف ایک اہم یاد دہانی ہے۔ جب ہم کاروبار بڑھا رہے ہیں، تو پلے بک ایک جیسی ہے، ٹھیک ہے؟ یہ عظیم ٹیلنٹ کو حاصل کرنا، برقرار رکھنا اور آگے بڑھانا ہے۔ یہ ہمارے سرمائے کا پیمانہ ہے۔ یہ پروڈکٹ سیٹ کو وسیع کرتا ہے۔ یہ سرمایہ کاری کی ابتداء عالمگیریت ہے، وہ تمام چیزیں جو آپ نے ہمیں کرتے دیکھا ہے۔ اور وہ پلے بک ایک جیسی ہے چاہے ہم کوئی حصول کر رہے ہوں یا کچھ نامیاتی طور پر بنا رہے ہوں۔ تو میں آپ لوگوں کی حوصلہ افزائی کروں گا کہ خرید بمقابلہ تعمیر کے سوال کے بارے میں سوچیں کہ واقعی میرا انٹری پوائنٹ کیا ہے؟ لیکن اس مقام سے کہ فرم میں کوئی چیز داخل ہوتی ہے، چاہے اسے حاصل کیا گیا ہو یا بنایا گیا ہو، ہم ترقی کو یکساں طور پر انجام دے رہے ہیں۔ اور یہی وجہ ہے کہ ہم ان بازاروں میں ان ٹک ان ایکوزیشنز کو صرف اس وجہ سے کر رہے ہیں کہ وہ نامیاتی طور پر بھی تعمیر کرنے کی ثابت شدہ صلاحیت ہے۔

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

ٹھیک ہے، یہ مددگار ہے۔ اور پھر شاید لینڈ مارک ڈیل کی قسم کے بارے میں کچھ تبصروں پر غور کرنا، مجھے لگتا ہے کہ آپ نے متعدد ہم آہنگی اور مصنوعات کی توسیع کا ذکر کیا ہے۔ میں جانتا ہوں کہ یہ ابھی بھی ہے -- یہ شاید بہت جلدی ہے، لیکن کیا کوئی ایسی چیز ہے جس کی آپ تفصیل بتا سکیں؟ شاید ایک ٹیزر کہ ان میں سے کچھ پروڈکٹ ایکسٹینشنز کیا ہو سکتی ہیں؟ یا صرف کوئی اضافی رنگ مددگار ثابت ہوگا۔ شکریہ

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ہاں بالکل. کرنے کے لئے خوش. لہذا لینڈ مارک ظاہر ہے کہ ثانوی کاروبار میں 30 سالوں سے ہے۔ میرے خیال میں یہ کہنا محفوظ ہے کہ انہوں نے انڈسٹری کو آگے بڑھایا۔ ان کا ایک ناقابل یقین ٹریک ریکارڈ ہے۔ وہ اس وقت اپنے 17ویں پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ کے ساتھ مارکیٹ میں ہیں، صرف لوگوں کو وہاں کے تجربے کی گہرائی کا احساس دلانے کے لیے، اور وہ اپنے 9ویں رئیل اسٹیٹ فنڈ کے ساتھ مارکیٹ میں ہیں، صرف وہاں کے تجربے کی گہرائی کو ظاہر کرنے کے لیے۔ حال ہی میں، انہوں نے اپنا دوسرا انفراسٹرکچر فنڈ بند کر دیا۔ لہذا جیسا کہ ہم نے اس کے بارے میں بات کی جب ہم حصول کر رہے تھے، تبدیلی کی ترقی جو ہم سیکنڈری میں دیکھ رہے ہیں وہ چند شعبوں میں ہے: ایک، اس میں ایک تبدیلی ہے جسے میں LP-led سے GP-led میں کہوں گا، یعنی ہم استعمال کرتے تھے۔ ادارہ جاتی LPs کو ثانوی حل فراہم کرنے کے لیے جو اپنے متبادل محکموں کے اندر لیکویڈیٹی کی تلاش میں تھے۔ اب ہم GPs کو ان کے پورٹ فولیوز کے اندر لیکویڈیٹی حل فراہم کرنے پر غور کر رہے ہیں، یا تو طویل عرصے تک ایک عظیم اثاثہ رکھنے کے لیے، ہولڈنگ کمپنی کے اندر اسٹریٹجک اقدامات کو فنڈ دینے کے لیے اور اسی طرح اور بہت کچھ۔ ہمارے نجی کریڈٹ کاروبار اور ہمارے رئیل اسٹیٹ کاروبار کے ذریعے ہمارے مارکیٹ کے معروف GP کوریج نیٹ ورک کو دیکھتے ہوئے، یہ تبدیلی واضح طور پر ہماری طاقت میں شامل ہے۔ یہ ایک براہ راست سرمایہ کار کے طور پر ہماری طاقت کے ساتھ بھی کام کرتا ہے جہاں جیسے جیسے یہ مارکیٹ تیار ہوتی ہے، ہم بہت زیادہ سنگل اثاثہ اور کثیر اثاثہ خرید بمقابلہ بڑے پورٹ فولیو خریدیں گے۔

دو، پرائیویٹ ایکویٹی سے ہٹ کر رئیل اسٹیٹ اور انفرا اور اب کریڈٹ جیسی جگہوں پر منتقلی کی وجہ سے نمو ہو رہی ہے۔ اور تین، یہ اس کے ذریعے چل رہا ہے جسے میں عام طور پر کاروبار کی عالمگیریت کہوں گا، جب کہ شروع کرنے کے لیے، آپ نے امریکی مارکیٹ اور یورپی مارکیٹ میں بہت زیادہ حجم دیکھا ہے۔ ہم دیکھ رہے ہیں کہ یورپ میں تیزی آتی ہے اور ایشیا میں بھی تیزی۔ اور پھر چوتھا، بلیک کریک کے سوال پر واپس، میں سمجھتا ہوں کہ جیسا کہ آپ پرائیویٹ ایکویٹی کے دوبارہ استعمال کے بارے میں سوچتے ہیں، خاص طور پر کچھ سوالات یا کچھ مواقع جن کے بارے میں بات کی جا رہی ہے کہ 401K کے اندر نجی ایکویٹی کی ملکیت کی اجازت دی جائے اور اس کی وضاحت کی جائے۔ شراکت کے منصوبے، اس نمائش تک رسائی کا بہترین طریقہ ثانوی محکموں کے ذریعے ہوگا۔ اور اس لیے ہم سوچتے ہیں کہ، اس سے بھی ایک موقع پیدا ہونا چاہیے۔ اتنا لمبا جواب۔ اس کے پس منظر کے طور پر، میں سمجھتا ہوں کہ ترقی کے بڑے شعبے بنیادی ترقی کر رہے ہیں، جو وہ کر رہے ہیں۔ کریڈٹ شامل کریں کیونکہ ہمارے پاس مارکیٹ میں معروف کریڈٹ کاروبار ہے اور ہمیں وہاں ویلیو ایڈ کرنے کے قابل ہونا چاہیے۔ تین، مصنوعات کی پیشکش کو عالمگیر بنانا؛ اور ہو سکتا ہے کہ چار، اپنی صلاحیتوں اور ہماری بڑھتی ہوئی خوردہ تقسیم کی صلاحیت کا فائدہ اٹھائیں تاکہ یہ سوچنا شروع ہو کہ ہم اس پروڈکٹ کو ریٹیل چینل میں کیسے پہنچاتے ہیں۔

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

واقعی مددگار۔ آج صبح میرے سوالات لینے کا شکریہ۔

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال کینتھ لی سے آر بی سی کیپٹل مارکیٹس کے ساتھ آتا ہے۔

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

ہائے سوال لینے کا شکریہ۔ Aspida کاروبار پر صرف ایک۔ حیرت ہے کہ کیا آپ صرف اس بارے میں بات کر سکتے ہیں کہ آپ فی الحال اس ماحول میں ممکنہ بڑے ری انشورنس لین دین کا موقع کیسے دیکھتے ہیں؟ شکریہ.

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

جی ہاں. مجھے خوشی ہے کہ آپ نے پوچھا۔ Aspida بزنس کی تعمیر میں ہم کہاں ہیں اس سے ہم پرجوش ہیں۔ جیسا کہ لوگوں نے ہمیں پہلے یہ کہتے سنا ہے، ہم نے کاروبار کے لیے ایک معمولی غیر نامیاتی آغاز کرنے کا انتخاب کیا ہے لیکن ہماری فکسڈ انڈیکس اور فکسڈ اینوئیٹی پروڈکٹ کی تقسیم کے ساتھ ساتھ ری انشورنس کاروبار کی ترقی کے ذریعے اس کاروبار کو باضابطہ طور پر بڑھانے پر توجہ مرکوز ہے۔ لوگوں کو یاد دلانے کے لیے، اس کاروبار کی تعمیر کی بنیاد یا بنیاد دو حصول کے ذریعے آ رہی ہے جو بند ہو چکے ہیں۔ ایک F اور G Re کا حصول ہے، جسے Aspida Re کا نام دیا گیا ہے۔ امید ہے کہ، آپ نے دیکھا ہو گا کہ ہم اس کاروبار میں قابل قدر قابلیت کا اضافہ کر رہے ہیں، جن میں سے کم از کم جان سٹیفن نہیں، جو ابھی ابھی Aspida Re کے صدر کے طور پر شامل ہوئے تھے، اس سے قبل ایتھین کے ساتھ۔ ہم دوبارہ بیمہ کے نئے معاہدوں کو شامل کرنا جاری رکھے ہوئے ہیں، ہم نئے بہاؤ کے معاہدے شامل کر رہے ہیں۔ اور میں یہ کہوں گا کہ بہاؤ کے معاہدوں میں اضافہ اور غیر نامیاتی مواقع کی پائپ لائن دونوں شاید ہماری توقع سے بہتر ہیں۔ اور مجھے لگتا ہے کہ یہ مارکیٹ کے پس منظر کی عکاسی ہے بلکہ لوگوں کے معیار کا بھی ہے جو ہم اس کاروبار کے ارد گرد ڈال رہے ہیں۔ زندگی کے کاروبار کے حوالے سے، امید ہے کہ لوگوں نے دیکھا، ہم نے آخر کار مکمل کر لیا، جو پہلے سے کہیں زیادہ دیر سے تھا لیکن آخر کار گلوبل بینکرز یا GBIG کا حصول مکمل کر لیا، جیسا کہ ہم اسے کہتے ہیں۔ ہم اس سروسنگ اور ڈسٹری بیوشن کی صلاحیت کو 48 ریاستوں کے لائف انشورنس کے کاروبار کے ساتھ گھیر رہے ہیں، اور ہمیں لگتا ہے کہ ہم 2022 کے اوائل میں فعال طور پر نیا کاروبار لکھیں گے۔ پلیٹ فارم پر AUM اور بڑھ رہا ہے، اور یہ ظاہر ہے کہ اس سے پہلے کہ ہم نامیاتی تعمیر سے نمٹ رہے تھے۔ ترقی سے بہت خوش ہوں۔ یہ وہ سب کچھ کر رہا ہے جس کی ہمیں امید تھی کہ ایسا ہو گا۔ ہم ٹاپ فلائٹ ٹیلنٹ کو راغب کر رہے ہیں۔ اور میں سمجھتا ہوں کہ مارکیٹ کا پس منظر بہت اچھا ہے، دونوں نامیاتی اور، آپ کے سوال کے مطابق، ری انشورنس کے حصول کی پائپ لائن اس وقت کافی مضبوط ہے، چھوٹے سودوں اور کچھ بڑی چیزوں کے لیے بھی۔

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

بہت اچھا، یہ بہت مددگار ہے۔ اور صرف ایک فالو اپ، اگر میں کر سکتا ہوں، صرف FRE گروتھ آؤٹ لک میں اس 20% سے زیادہ رینج میں تبدیلی کے لحاظ سے۔ کیا یہ بنیادی طور پر لینڈ مارک اور بلیک کریک سے فائدہ کی وجہ سے تھا؟ یا کوئی اور عوامل تھے جن سے ہمیں آگاہ ہونا چاہیے؟ شکریہ.

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

نہیں، میرا مطلب ہے، دیکھو، ہم نے بلیک کریک اور لینڈ مارک سمیت ظاہر ہے۔ لیکن جیسا کہ آپ نے دیکھا ہے، ہم دوڑ رہے ہیں، ظاہر ہے، 15 فیصد نمو کے شمال میں۔ لہذا ہم نے سوچا کہ یہ صحیح انفلیکشن پوائنٹ ہے -- لینڈ مارک کے حصول کا اعلان -- یا یقینی طور پر اس نقطہ نظر کو اپ ڈیٹ کرنے کے لئے بلیک کریک کا۔ لیکن میں کروں گا -- میں کہوں گا کہ یہ ان کاروباروں کو شامل کرنے کا ایک مجموعہ ہے، اور جو آپ نے دیکھا ہے وہ ان کاروباروں سے پہلے ہماری مضبوط نامیاتی ترقی ہے۔

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

زبردست. بہت مددگار. ایک بار پھر شکریہ.

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

ٹھیک ہے شکریہ

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال مورگن اسٹینلے کے ساتھ مائیکل سائپریس سے آتا ہے۔

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

سہہ پہر بخیر. سوال لینے کا شکریہ۔ آپ لوگوں نے پرائیویٹ REIT اسپیس میں متعین موقع کا ذکر کیا، لیکن پرائیویٹ BDC کے امکانات کے بارے میں آپ کے نقطہ نظر کو سننے کے لیے صرف تجسس ہے۔ آپ سرفہرست درج بی ڈی سی کا انتظام کرتے ہیں، لیکن کیا غیر فہرست شدہ بی ڈی سی پر کوئی موقع ہو سکتا ہے یا دونوں کا ہونا تنازعہ ہے؟ اور اگر آپ -- اور اگر ایسا نہیں ہے اور اگر آپ اس راستے پر چلتے ہیں، تو اس طرح کا ڈھانچہ معاشیات اور سرمایہ کاری کی حکمت عملی کے لحاظ سے کیسے مختلف ہو سکتا ہے اگر آپ کے پاس نجی غیر درج شدہ BDC ہونا تھا؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ہاں، یہ ایک اچھا سوال ہے۔ میرا مطلب ہے، بی ڈی سی ڈھانچے کے لحاظ سے جو ہم فی الحال کرتے ہیں، اس کے لیے واقعی کوئی حکمت عملی نہیں ہے۔ ہمارے پاس اعلی سرمایہ کاری گریڈ کی درجہ بندی، قرض اور ایکویٹی مارکیٹوں تک مسلسل رسائی، بہت زیادہ تنوع، 17 سالہ کارکردگی کے ٹریک ریکارڈ کے ساتھ عوامی سطح پر 18 بلین ڈالر کے قریب تجارتی بیلنس شیٹ ہے۔ وہاں ہے -- واقعی ایک پرائیویٹ بی ڈی سی کے لیے کوئی دلیل نہیں ہے جو ان چیزوں کی نقل کرے جو ہم آج کہیں اور کر رہے ہیں۔ میں لوگوں کو یاد دلاتا ہوں کہ ہمارے پاس پہلے سے ہی ایک بڑھتا ہوا وقفہ فنڈ پروڈکٹ ہے جو کہ ایک متنوع کریڈٹ پروڈکٹ ہے جو اس کے وسیع میدان میں سرمایہ کاری کر رہا ہے جو ہم مائع اور غیر قانونی کریڈٹ مارکیٹوں میں Ares میں کرتے ہیں۔ اور یہ اس بات کی ایک اچھی مثال ہے کہ ہم کس طرح غیر تجارتی منڈیوں کو استعمال کر رہے ہیں تاکہ سرمائے کو متنوع اور مختلف کیا جا سکے لیکن اصل کاروبار کے ساتھ مقابلہ نہیں کیا جا سکتا۔

میں تصور کر سکتا ہوں کہ صنعت کے لیے مخصوص حکمت عملی یا مارکیٹ کے مخصوص گوشے ہو سکتے ہیں جہاں پرائیویٹ BDC ترقی کے لیے سب سے زیادہ موثر جگہ ہو گی۔ اور اس لیے میں اس کو ترقی کے راستے کے طور پر مسترد نہیں کروں گا، لیکن یہ ایک ایسی مصنوعات کے لیے ہو گا جو ایک غیر اے آر سی سی قسم کی پروڈکٹ ہو۔ اگر ہم نے ایسا کیا، تو مجھے اس مارکیٹ تک رسائی حاصل کرنے کی ہماری صلاحیت پر بہت زیادہ یقین ہے، صرف ہمارے درج کردہ BDC کی کامیابی کے ساتھ ساتھ نجی مارکیٹ اور دولت کے تعلقات کو دیکھتے ہوئے جو ہمارے پاس ہیں۔ لیکن مجھے نہیں لگتا کہ ہمارے پاس اس مارکیٹ کو مارنے کی اتنی ہی عجلت ہے جس طرح ہمارے کچھ ساتھی کر رہے ہیں۔ معاشیات کے بارے میں آپ کے سوال کے جواب میں، امید ہے کہ لوگوں پر یہ بات بھی ضائع نہیں ہوگی کہ اس مارکیٹ میں معاشیات، کم از کم انتظامی نقطہ نظر سے، آپ کے پاس بہت سارے لوگ ہیں جو اس مارکیٹ میں سرمایہ اکٹھا کرنے کی کوشش میں فیسوں میں رعایت کر رہے ہیں۔ . اور جب کہ ہم واضح طور پر اپنے نجی سرمایہ کاروں اور اپنے عوامی سرمایہ کاروں کے درمیان توازن کے بارے میں سوچتے رہتے ہیں، ہم واقعی ایسا کرنے کے کاروبار میں نہیں ہیں اور نہ ہی ہم یہ سوچتے ہیں کہ ہمیں کرنا ہے۔

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

زبردست. شکریہ. اور صرف ایک فالو اپ، اگر میں کر سکتا ہوں۔ امریکی براہ راست قرض دینے والا فنڈ، میرے خیال میں آپ نے ذکر کیا ہے کہ آپ پہلے ہی $5 بلین سے زیادہ جمع کر چکے ہیں۔ کیا آپ اس سرمائے کو کام میں لانے کے نقطہ نظر کے بارے میں تھوڑی بات کر سکتے ہیں، لین دین کی وہ اقسام جن میں آپ اسے کھیلنے کی توقع کر سکتے ہیں؟ کیا یہ سب اسپانسر کی مالی اعانت ہے؟ کیا اسپانسر کی مالی اعانت سے باہر کچھ ہے؟ اور آپ موقع کو کس طرح تیار ہوتے دیکھتے ہیں؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ضرور تو وہاں، ہم نے خاص طور پر دو فنڈز کا حوالہ دیا اور شاید ایک تیسرے کا ذکر کیا، لیکن آئیے ان میں سے ہر ایک کو مارتے ہیں۔ تو یہ دونوں فلیگ شپ فنڈز ہیں۔ وہ اپنے خاندانوں میں دوسرا فنڈ ہیں۔ پہلا وہ ہے جسے ہم SDL کہتے ہیں، سینئر ڈائریکٹ قرضہ۔ یہ امریکی مارکیٹ پر مرکوز ایک اعلیٰ محفوظ قرضہ دینے والا پروڈکٹ ہے۔ یہ خصوصی طور پر اسپانسر کی مالی اعانت نہیں ہے۔ لیکن ایک بار پھر، پہلے کی کمنٹری پر واپس، اس مارکیٹ کا ایک بڑا حصہ اسپانسر سے چلنے والا ہے۔ ہمارا پہلا فنڈ تقریباً 4.5 بلین ڈالر تھا، شاید 4 بلین ڈالر۔ ہم نے اپنے دوسرے فنڈ کے لیے $4.5 بلین کا ہدف رکھا ہے۔ ہمارے پاس پہلے ہی 5 بلین ڈالر سے زیادہ کی پہلی بندش ہو چکی ہے اور یہ فنڈ فائدہ اٹھائے گا۔ لہذا فنڈ I میں شاندار کارکردگی کے باعث پروڈکٹ کی بہت زیادہ مانگ اور صرف وہ لوگ جو ہماری امریکی براہ راست قرضہ فرنچائز تک رسائی حاصل کرنا چاہتے ہیں۔ معذرت، فنڈ میں $3 بلین تھا۔ تو ہم نہیں جانتے کہ یہ کہاں اترے گا۔ ہمارے پاس آپ کے لیے اگلی سہ ماہی میں ایک اپ ڈیٹ ہوگا اور جیسے ہی ہم سال کے آخر میں پہنچیں گے، لیکن واضح طور پر، ہدف سے زیادہ ایک بڑا فنڈ ہوگا۔ اس مارکیٹ میں پہلے سے ہی فعال طور پر تعیناتی اور وہاں حکمت عملی میں کوئی حقیقی تبدیلی نہیں۔ دوسرا فنڈ وہ ہے جسے ہم اپنا پرائیویٹ کیپیٹل سلوشنز فنڈ یا کریڈٹ سلوشنز فنڈ کہتے ہیں۔ یہ ایک جونیئر کیپٹل فنڈ ہے۔ وہاں ہمارا پہلا فنڈ، ایک بار پھر، میرے خیال میں، تقریباً 3.4 بلین ڈالر تھا۔ ہم نے پہلے ہی 4 بلین ڈالر کے ہدف کے مقابلے میں 3.6 بلین ڈالر فنڈ II میں جمع کر لیے ہیں۔ میری توقع یہ ہے کہ ہم اس ہدف کو پورا کریں گے یا اس سے بڑھ جائیں گے جب ہم سال کے آخر میں بھی جائیں گے۔ تو وہ دو ادارہ جاتی امریکی براہ راست قرض دینے والے فنڈز ہیں، ایک سینئر محفوظ، ایک جونیئر، اور یہ ظاہر ہے کہ BDC اور ہمارے SMA پورٹ فولیوز کی تکمیل کرتے ہیں کیونکہ ہم صرف مختلف سرمایہ کاروں کے اڈوں، مختلف قسم کے سرمائے اور اس لچک اور پیمانے کے فائدے کے بارے میں سوچتے ہیں جس کے بارے میں میں بات کرتا ہوں۔ اتنی کثرت سے تیسرا فنڈ، جو اس بنیادی براہ راست قرضے میں نہیں ہے لیکن مؤثر طور پر ایک براہ راست قرض دینے والا فنڈ ہے، ہمارا کھیل، میڈیا اور تفریحی فنڈ ہے، جس کا میں نے ذکر کیا ہے، فنڈ ریزنگ اور سرمائے کی تعیناتی دونوں لحاظ سے ایک بہترین آغاز ہے۔ میرے خیال میں میں نے اس کا تذکرہ صرف اس لیے کیا ہے کہ یہ مرحلہ وار حکمت عملیوں کی قسم کی ایک اچھی مثال ہے جسے ہم بنیادی فرنچائز سے دور صنعت کے عمودی حصوں میں منظم طریقے سے پیمانہ بنا سکتے ہیں۔

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

زبردست. بہت شکریہ.

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ضرور

آپریٹر

اس وقت، میں مزید کوئی سوال نہیں دکھا رہا ہوں، اس لیے میں کسی بھی اختتامی تبصرے کے لیے کال واپس مائیکل آروگیٹی کو دینا چاہوں گا۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

زبردست. شکریہ اور ایک بار پھر، میں کمپنی کے آپ کے مسلسل تعاون کے لیے اپنے شکرگزار کا اعادہ کرنا چاہتا ہوں اور آج آپ کے وقت کی تعریف کرنا چاہتا ہوں۔ میں لوگوں کو یاد دلانا چاہتا ہوں کہ ہم 12 اگست کو اپنے سالانہ انوسٹر ڈے کی میزبانی کریں گے۔ اس لیے براہ کرم تاریخ کو محفوظ کریں، اور ہم مستقبل قریب میں اس پر مزید تفصیلات کے ساتھ واپس آئیں گے اور اس لیے آپ میں سے بہت سے لوگوں سے بات کرنے کے منتظر ہیں۔ 12th پر. آپ کا ہفتہ بہت اچھا گزرے۔

آپریٹر

اگر آپ نے آج کی کال کا کوئی حصہ چھوٹ دیا ہے، تو اس کانفرنس کال کا آرکائیو شدہ ری پلے 26 اگست 2021 تک، (877) 344-7529 ڈائل کرکے اور ایک (412) 317-0088 ڈائل کرکے بین الاقوامی کال کرنے والوں کو دستیاب ہوگا۔ تمام ری پلے کے لیے، براہ کرم کانفرنس نمبر 10156452 کا حوالہ دیں۔ ایک محفوظ شدہ ری پلے ہماری ویب سائٹ کے انویسٹر ریسورسز سیکشن کے ہوم پیج پر موجود ویب کاسٹ لنک پر بھی دستیاب ہوگا۔

دورانیہ: 52 منٹ

شرکاء کو کال کریں:

کارل ڈریک - شراکت دار، عوامی سرمایہ کار تعلقات اور مواصلات کے سربراہ

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

رابرٹ لی - KBW - تجزیہ کار

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

مزید ARES تجزیہ

تمام کمائیوں کو ٹرانسکرپٹ کہتے ہیں۔

اب میں کال کو مائیکل آروگیٹی کی طرف موڑ دوں گا، جو کچھ سہ ماہی مالیاتی اور کاروباری جھلکیوں کے ساتھ شروع کریں گے۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

زبردست. شکریہ، کارل، اور شب بخیر، سب۔ امید ہے آپ خیریت سے ہوں گے. جیسا کہ ہمارے دوسری سہ ماہی کے نتائج ظاہر کرتے ہیں، ہم اپنے بنیادی کاروبار میں ریکارڈ سہ ماہی فنڈ ریزنگ، AUM میٹرکس، مینجمنٹ فیس، فیس سے متعلقہ کمائی، FRE مارجن اور حاصل شدہ آمدنی کے ساتھ تمام سلنڈرز کو نشانہ بناتے رہتے ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے دوران، ہماری ٹاپ لائن مینجمنٹ فیس میں 34% اضافہ ہوا، ہماری FRE میں 52% اضافہ ہوا اور ہماری حقیقی آمدنی میں 80% اضافہ ہوا، یہ سب سال بہ سال کی بنیاد پر ہوا۔ ہماری فیس سے متعلق آمدنی میں مسلسل 17ویں سہ ماہی میں ترتیب وار اضافہ ہوا، جس کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ ہمارے انتظامی فیس پر مبنی کاروباری ماڈل کی ترقی کی رفتار کے پیچھے استحکام اور مستقل مزاجی کی بات کرتی ہے۔ ہم نے پورے پلیٹ فارم میں بلین سے زیادہ کا نیا سرمایہ اکٹھا کیا، جس سے ہمیں سال کے پہلے نصف میں بلین سے زیادہ جمع کیا گیا ہے۔ اس کا موازنہ ہمارے پچھلے سال 41 بلین ڈالر کے پورے سال کے فنڈ ریزنگ کے ریکارڈ سے ہے۔ ہماری سہ ماہی فنڈ کی کارکردگی بھی ہماری فرم کی تاریخ میں فنڈ کی تعریف کی مضبوط ترین سہ ماہی تھی۔ 2021 کا دوسرا نصف اور اس سے آگے ہمارے لیے امید افزا لگتا ہے کیونکہ ہماری لین دین اور فنڈ ریزنگ پائپ لائنز دونوں ہی بلند ہیں، اور ہمیں یقین ہے کہ مارکیٹ کا ماحول اضافی وصولی کی سرگرمیوں کے لیے سازگار ہے۔ ہم نے پلیٹ فارم میں کئی نئے گروتھ انجنز بھی شامل کیے ہیں، جو آنے والے سالوں میں ہمارے FRE اور منافع میں 20% یا اس سے زیادہ کی طویل مدتی نمو اور حصص یافتگان کی قیمت کو جاری رکھنے کی ہماری صلاحیت پر ہمارے اعتماد کو مضبوط کرتے ہیں۔

دوسری سہ ماہی کے دوران، ہم نے اپنے پروڈکٹ سوٹ کی پیمائش اور توسیع کے لیے اپنے اسٹریٹجک وژن پر عمل کیا، دو جون کو لینڈ مارک پارٹنرز کے اپنے پہلے اعلان کردہ حصول کو بند کیا اور اپنا نیا ثانوی حل گروپ بنایا۔ ہمیں یقین ہے کہ ثانوی صنعت ایک موڑ پر ہے، اور لینڈ مارک کی صنعت کی قیادت اور ہمارے عالمی اسپانسر اور سرمایہ کار کے تعلقات کا امتزاج ہمیں ترقی کے بامعنی مواقع فراہم کرے گا۔ ہم اس کاروبار کو یکجا کرنے اور ریونیو کی ہم آہنگی اور ممکنہ مصنوعات کی توسیع سے فائدہ اٹھانے پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں۔ سہ ماہی کے اختتام کے ٹھیک بعد، ہم نے بلیک کریک گروپ کے حصول کو بند کر کے اپنے رئیل اسٹیٹ گروپ کو معنی خیز انداز میں بڑھایا، جس کے پاس 30 جون تک تقریباً 13.7 بلین ڈالر کی AUM تھی۔ بلیک کریک ایک عمودی طور پر مربوط رئیل اسٹیٹ مینیجر ہے، جو بنیادی طور پر بنیادی اور بنیادی پیشکش کرتا ہے۔ ایک طویل اور کامیاب ٹریک ریکارڈ کے ساتھ حکمت عملی۔ ایک پریمیئر کور/کور پلس مینیجر کو شامل کرنے سے ہمارے رئیل اسٹیٹ پروڈکٹ کی پیشکش میں ہمارے لیے پروڈکٹ کا ایک خلا پُر ہو جاتا ہے، اور اب ہم اپنے رئیل اسٹیٹ سرمایہ کاروں کو رسک ریٹرن سپیکٹرم میں ایک مکمل سوٹ پیش کر سکتے ہیں۔ کمپنی امریکہ میں صنعتی رئیل اسٹیٹ کے تین سب سے بڑے سرمایہ کاروں میں سے ایک ہے، جو آریس کا سب سے زیادہ یقین رکھنے والا عالمی رئیل اسٹیٹ سیکٹر ہے اور ایک طویل مدتی ڈیمانڈ کے لیے سازگار ڈرائیور ہے۔ بلیک کریک کے 100 سرمایہ کاری کے پیشہ ور افراد امریکہ بھر میں مقامات کے ساتھ لین دین اور مارکیٹ کوریج پر ہمارے پیمانے اور مرئیت میں بھی معنی خیز اضافہ کریں گے۔ اہم بات یہ ہے کہ بلیک کریک ملک میں سب سے اوپر غیر تجارتی REIT فنڈ ریزنگ پلیٹ فارمز میں سے ایک بھی چلاتا ہے، جس کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ یہ بہت اچھا پیش کرتا ہے کیونکہ ہم عالمی دولت کے پلیٹ فارمز کے ذریعے اپنے تعلقات کو وسعت دینے اور اپنی تمام کاروباری لائنوں میں خوردہ پر مبنی نئی مصنوعات شامل کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔ .

ہم ان ترقی کے انجنوں کے مواقع کے بارے میں بہت پرجوش ہیں کیونکہ ہم سرمایہ کاروں کی تقسیم کو بڑھانے کے لیے اپنے پلیٹ فارم کی طاقت کا فائدہ اٹھاتے ہیں اور آخرکار اپنی مصنوعات کو نئے کاروباری مواقع میں توسیع دیتے ہیں۔ ان انتہائی پرکشش اور مالیاتی طور پر قابل حصول حصول کے ساتھ، ہم اپنے سامنے بہت سے ریونیو ہم آہنگی کے مواقع کو تسلیم کرنے پر پوری توجہ مرکوز کر رہے ہیں، جن کی ہمیں امید ہے کہ آنے والے سالوں میں ہماری آمدنی میں اضافہ ہوگا۔ ہم اپنے انشورنس پہل کے ساتھ بھی ترقی کرتے رہتے ہیں۔ Aspida کے حال ہی میں بند ہونے والے گلوبل بینکرز انشورنس گروپ کے لین دین کے ساتھ، ہم نے مارکیٹنگ، ٹیکنالوجی اور انفراسٹرکچر کو شامل کیا ہے جو نئی لائف انشورنس اور سالانہ مصنوعات کی انڈر رائٹنگ کے لیے بنیاد فراہم کرے گا، جو ہم اگلے سال شروع ہونے کی توقع رکھتے ہیں۔ ہم نئے فلو ری انشورنس کنٹریکٹس کو بھی شامل کرنا جاری رکھے ہوئے ہیں، اور ہم پوری فرم میں Aspida کے پورٹ فولیو کے لیے ذیلی مشاورتی انتظامی خدمات کی بڑھتی ہوئی تعداد کو دیکھ رہے ہیں۔

سرمایہ کاروں کے محاذ پر، ہم متبادل نجی اثاثوں کی مانگ اور پائیدار پیداوار کے لیے سرمایہ کار کی پیاس کو آگے بڑھانے والے مضبوط سیکولر ٹیل ونڈز سے فائدہ اٹھاتے رہتے ہیں۔ جیسا کہ ہم پیمانے پر، مزید سرمایہ کار ہمارے پلیٹ فارم پر آ رہے ہیں اور پھر ہمیں اضافی فنڈز مختص کر رہے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو معلوم ہو رہا ہے کہ ہم مارکیٹ کے چکروں میں مسلسل اور پرکشش رسک ایڈجسٹ شدہ سرمایہ کاری کے منافع کی ان کی خواہش کو پورا کرنے کے لیے حل فراہم کر سکتے ہیں۔ ہماری مضبوط پہلی سہ ماہی کے بعد .6 بلین اکٹھے ہوئے، ہم نے دوسری سہ ماہی کے دوران بلین سے زیادہ نامیاتی سرمایہ اکٹھا کیا، جس میں 80% سے زیادہ براہ راست ادارہ جاتی سرمایہ موجودہ سرمایہ کاروں سے آتا ہے۔ ہم نے اپنے تمام سرمایہ کاری گروپوں میں امریکی اور یورپی براہ راست قرضے، مائع اور متبادل کریڈٹ، رئیل اسٹیٹ، پرائیویٹ ایکویٹی، بشمول آب و ہوا کا بنیادی ڈھانچہ، ثانوی حل اور ایشیائی محفوظ قرضے میں بڑے بندوں کے ساتھ شراکت دیکھی۔ مضبوط مطالبہ کی ایک بہترین مثال جو ہم دیکھ رہے ہیں ہمارے دوسرے امریکی سینئر براہ راست قرض دینے والے فنڈ کے لیے .1 بلین کی پہلی بندش ہے، جو پہلے ہی اپنے .5 بلین کے ہدف سے زیادہ ہے اور ہمارے پیشرو فنڈ کے سائز سے 70% بڑا ہے۔ اس پہلے بند پر، ہمارے پاس موجودہ سرمایہ کاروں کی جانب سے بہت مضبوط شرکت تھی، کل 54 میں سے 43 سرمایہ کاروں نے بطور موجودہ آریس کلائنٹس۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ پہلے بند میں ہمارے دو سب سے بڑے سرمایہ کار طویل عرصے سے آریس سرمایہ کار ہیں، جو امریکی براہ راست قرض دینے کے لیے اپنی پہلی وابستگی کرتے ہیں۔ ہم نے پیشرو فنڈ کے سرمایہ کاروں کی طرف سے بھی نمایاں حمایت دیکھی جس میں 20 سے زیادہ کمٹمنٹ اور اوسطاً 20% اضافہ ہوا۔ متوقع فنڈ لیوریج کی بنیاد پر، پہلی بندش کے بعد کل فنڈ کیپٹل .5 بلین سے زیادہ ہونے کی توقع ہے، اور ہم اپنی فنڈ ریزنگ کی کوششیں جاری رکھے ہوئے ہیں اور امید کرتے ہیں کہ حتمی سائز وہاں سے بڑھے گا۔

نیز کریڈٹ کے اندر، ہم نے اپنے دوسرے امریکی جونیئر کیپیٹل ڈائریکٹ لینڈنگ فنڈ کے لیے .7 بلین کے ایک اور بامعنی قریب کے ساتھ فالو اپ کیا، جس سے کل وعدے .6 بلین تک پہنچ گئے، جو ہمارے آخری فنڈ سے بھی پہلے ہیں۔ ہم فنڈ اکٹھا کرنا جاری رکھتے ہیں اور مستقبل قریب میں اپنے بلین کے ہدف سے تجاوز کرنے کی توقع رکھتے ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے دوران، اور جیسا کہ ہم نے پہلے اعلان کیا تھا، ہم نے ACE V کے لیے اپنا آخری اختتام بھی کیا، جس نے LP وعدوں میں مزید EUR1.5 بلین کا اضافہ کیا۔ اور قرض کی معمولی سہولت میں اضافہ کرنے سے، ACE V اب 13 بلین یورو یا 15.6 بلین ڈالر سے زیادہ سائز کا ہے۔ ACE V ایک بہترین آغاز کے ساتھ 20% سے زیادہ فنڈ کے ساتھ پہلے ہی نئی سرمایہ کاری کے ساتھ مصروف عمل ہے۔ ہمارے رئیل اسٹیٹ گروپ کے اندر ہماری مضبوط اور مستقل کارکردگی اور آف مارکیٹ اثاثوں کو منبع کرنے اور ان کا انتظام کرنے کی ہماری صلاحیت ہمارے رئیل اسٹیٹ فنڈ ریزنگ میں بھی نمایاں رفتار کا ترجمہ کر رہی ہے۔ ہم نے اپنے 10ویں امریکی ویلیو ایڈ رئیل اسٹیٹ فنڈ کے لیے 0 ملین سے زیادہ کا پہلا بند رکھا، جو ہمارے ہدف کے تقریباً نصف ہے۔ اور ہم نے اپنے تیسرے یورپی ویلیو ایڈ فنڈ میں EUR600 ملین سے زیادہ کا اضافہ کیا، بشمول متعلقہ شریک سرمایہ کاری۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ دونوں فنڈز بھی اپنے اہداف کو پورا کریں گے یا اس سے زیادہ ہوں گے۔

ہم نے ایس ایل او III، آریس ایس ایس جی کے تیسرے فلیگ شپ فنڈ اور محفوظ براہ راست قرضے کی حتمی اختتامی تقریب بھی منعقد کی۔ SLO III وعدوں میں .6 بلین پر بند ہوا، جو کہ جانشین فنڈ -- پیشرو فنڈ، SLO II، اور ہمارے .5 بلین کے ہدف سے تقریباً دوگنا تھا۔ آریس ایس ایس جی اپنی مصنوعات کی بہت زیادہ مانگ دیکھ رہا ہے کیونکہ اس کی پین-ایشیائی نجی منڈیوں کے امتیازی نشانات ہیں۔ ہم بعض دائمی زندگی کی کھلی گاڑیوں کے ذریعے سرمائے میں اضافے کی مضبوط رفتار دیکھ رہے ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے دوران، بلیک کریک نے اپنے غیر تجارتی REIT پلیٹ فارم میں 0 ملین ایکویٹی اور اضافی 0 ملین قرض اکٹھا کیا۔ اور سہ ماہی کے اختتام کے فوراً بعد، ہم نے اپنے نئے اوپن اینڈ کور متبادل کریڈٹ فنڈ پر پہلی بار 1.6 بلین ڈالر رکھے۔ یہ تکمیلی فنڈ، پاتھ فائنڈر، ہماری متبادل کریڈٹ ٹیم کے زیر انتظام بھی ہے جہاں وہ کنٹریکٹ کیش فلو کے ساتھ اثاثوں کی مدد سے بنیادی سرمایہ کاری کی ایک وسیع رینج پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ آگے بڑھتے ہوئے، ہم مزید مستقل زندگی اور اوپن اینڈ کیپٹل گاڑیاں شروع کرنے پر توجہ مرکوز کرتے رہتے ہیں۔

آگے دیکھتے ہوئے، ہمارے پاس اپنے تمام کاروباروں میں مارکیٹ میں فنڈز کی ایک مضبوط پائپ لائن ہے، اور ہم توقع کرتے ہیں کہ 2021 ہمارے 2020 کے بلین کے ریکارڈ سے تجاوز کر جائے گا۔ بڑے فلیگ شپ فنڈز کے لحاظ سے، ہم اپنے چھٹے کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ، ہمارے دوسرے خصوصی مواقع فنڈ، ہمارے افتتاحی کلائمیٹ انفراسٹرکچر فنڈ، ہمارے چھٹے ایشین اسپیشل سیٹس فنڈ، ہمارے دو مذکورہ بالا امریکی فلیگ شپ براہ راست قرض دینے والے فنڈز، ہمارے امریکہ اور یورپی رئیل اسٹیٹ فنڈز، ہمارا 17 واں پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ -- سیکنڈری فنڈ، ہمارا 9واں رئیل اسٹیٹ سیکنڈری فنڈ اور ہمارا افتتاحی کھیل، میڈیا اور تفریحی فنڈ، صرف چند ناموں کے لیے۔ ہمارے پاس کئی نئی حکمت عملییں بھی ہیں جنہیں ہم اگلے 12 مہینوں میں شروع کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ ہمارے وسیع تر پلیٹ فارم نے واضح طور پر ہمیں ایک گہری اور متنوع فنڈ ریزنگ پائپ لائن کے لیے ترتیب دیا ہے کیونکہ ہماری نجی مارکیٹ کے متبادل کے لیے سرمایہ کاروں کی خواہش بڑھ رہی ہے۔ سرمایہ کاری کا ماحول بہت پرکشش ہے، جو کاروبار اور سرمایہ کاروں کے اعتماد میں بہتری کی عکاسی کرتا ہے۔ اس تناظر میں، ہمارے پاس ایک مضبوط تعیناتی سہ ماہی تھی جس میں 10 بلین ڈالر سے زیادہ کی سرمایہ کاری کی گئی تھی، جس میں ہمارے ڈرا ڈاؤن فنڈز میں 8.1 بلین ڈالر تھے جو کہ گزشتہ سال کی اسی مدت کے لیے 72 فیصد اضافے کے مقابلے میں 4.7 بلین ڈالر تھے۔ ہمارے کاروباروں میں پرکشش تعیناتی کے مواقع تلاش کرنے کی ہماری صلاحیت ہمارے وسیع سورسنگ پلیٹ فارم کی وسعت، ہمارے فنڈز میں ہمارے اقتدار کے فوائد، تقریباً 3,000 پورٹ فولیو کمپنیوں اور ان معنی خیز مسابقتی فوائد کی عکاسی کرتی ہے جو ہم نے پیمانے اور لچکدار سرمائے کے ساتھ تخلیق کیے ہیں۔

اس کے علاوہ، ہم مزید کمپنیاں اور سپانسرز دیکھ رہے ہیں کہ یہ دیکھنے کے بعد کہ وبائی امراض کے دوران سرمائے کے کتنے روایتی ذرائع کم قابل اعتماد تھے۔ ہماری بہت ساری سرمایہ کاری ٹیمیں مستقبل کی مضبوط پائپ لائنوں کے ساتھ ریکارڈ سطح کی سرگرمی دیکھ رہی ہیں، جبکہ ساتھ ہی، ایسے حالات میں سرمایہ فراہم کرنے کے لیے ہمارے اہم موجودہ تعلقات کا فائدہ اٹھاتے ہوئے جہاں ان میں سے بہت سے لین دین کبھی مقابلے کے لیے مارکیٹ میں نہیں آتے ہیں۔ اور آخر میں، میں سرمایہ کاری کی کارکردگی پر بات کروں گا۔ جیسا کہ آپ ہماری پوری آمدنی کی پیشکش کو دیکھ سکتے ہیں، ہمارے پاس اپنی حکمت عملیوں میں فنڈ کی کارکردگی کا ایک اور بہت مضبوط سہ ماہی تھا، بشمول ہماری کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی دونوں میں سہ ماہی مجموعی منافع اور 15% کی ہماری خصوصی مواقع کی حکمت عملی اور US ایکویٹی رئیل اسٹیٹ ریٹرن 14 سے زیادہ۔ سہ ماہی کے لیے % ہمارے پرائیویٹ ایکویٹی گروپ میں، کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی اور خصوصی مواقع نے بالترتیب 55% اور 58% کے پچھلے 12 مہینوں میں مجموعی منافع حاصل کیا۔ قابل غور بات یہ ہے کہ گروپ کا سب سے بڑا فنڈ، ACOF V، اس وقت کے دوران مکمل طور پر کیری میں داخل ہو گیا، اس کے آغاز سے لے کر اب تک IRR وسط نوعمروں میں سہ ماہی کے آخر تک تھا۔ ہم نے مضبوط براہ راست قرضے کی واپسی بھی دیکھی، جس میں ایرس کیپٹل نے دوسری سہ ماہی کے لیے 6% سے زیادہ اور پچھلے 12 مہینوں میں 26% سے زیادہ کا خالص منافع پیدا کیا، جس نے معنی خیز طور پر اعلیٰ پیداوار کے اشاریوں سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ اور ہمارے مائع کریڈٹ قرض اور زیادہ پیداوار والے مرکبات نے بھی سال کی پہلی ششماہی کے لیے متعلقہ بینچ مارکس کو پیچھے چھوڑنا جاری رکھا۔ مجموعی طور پر، ہماری مضبوط فنڈ کی کارکردگی نے ہماری جمع شدہ خالص کارکردگی کی آمدنی کو دوگنا کر دیا ہے کیونکہ مائیک ایک لمحے میں چھو جائے گا۔

اور اس کے ساتھ، میں اب مائیک میک فیرن کو اپنی کاروباری پوزیشننگ اور ہمارے مالیاتی نتائج پر ان کے ریمارکس کے لیے کال کر دوں گا۔ مائیک؟

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

شکریہ، مائیک۔ سب کو سلام. مجھے امید ہے کہ سب محفوظ اور خیریت سے رہیں گے۔ جیسا کہ مائیک نے ذکر کیا، دوسری سہ ماہی نے نہ صرف ہماری مسلسل FRE نمو کی 17ویں سہ ماہی کی نمائندگی کی، بلکہ ہمارے ریکارڈ مالیاتی نتائج اور سرمائے میں اضافہ، مضبوط تعیناتی اور مضبوط فنڈ کی کارکردگی اجتماعی طور پر ہمارے منفرد اور متنوع کاروبار کی مسلسل ترقی اور پائیداری کو ظاہر کرتی ہے۔ . میں اپنے سہ ماہی نتائج کی طرف رجوع کرنے سے پہلے AUM اور فیس ادا کرنے والے AUM کے جائزے کے ساتھ اپنے تبصرے شروع کروں گا کیونکہ یہ میٹرکس کارکردگی کی فیس کے ہمارے موجودہ اور مستقبل کے انتظام کی بنیاد فراہم کرتے ہیں۔ 30 جون تک، ہماری AUM کل 247.9 بلین ڈالر تھی جو سال کے آخر میں 197 بلین ڈالر تھی اور 2020 کی دوسری سہ ماہی کے اختتام پر 158.4 بلین ڈالر کے مقابلے میں 56% سے زیادہ تھی۔ کیپیٹل میں اضافہ جو مائیک نے بیان کیا اور جون میں ہمارے لینڈ مارک پارٹنرز کے حصول کی بندش، جس میں تقریباً 19.5 بلین ڈالر کا AUM کا اضافہ ہوا۔ سال کی پہلی ششماہی میں بلین سے زیادہ کے سرمائے کے ساتھ، ہم 2020 میں جمع کیے گئے ریکارڈ بلین سے تجاوز کرنے کے راستے پر ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے اختتام پر ہماری فیس ادا کرنے والی AUM کل 3.7 بلین تھی، پچھلے سال سے 46% کا اضافہ، جو ہماری براہ راست قرض دینے، متبادل کریڈٹ اور خصوصی مواقع کی حکمت عملیوں کے ساتھ ساتھ مسلسل مضبوط فنڈ ریزنگ میں مسلسل مضبوط تعیناتی کی وجہ سے ہے۔ لینڈ مارک پارٹنرز کے بند ہونے سے سہ ماہی کے دوران فیس ادا کرنے والے AUM میں .8 بلین کا اضافہ ہوا۔ ہمارا دستیاب سرمایہ دوسری سہ ماہی کے اختتام پر بلین پر بیٹھا ہے، جو فرم کے لیے ایک نیا ریکارڈ بلند ہے اور سال بہ سال تقریباً 100% زیادہ ہے۔ یہ توازن تعیناتی کے لیے ایک اہم مسابقتی فائدہ کی نمائندگی کرتا ہے کیونکہ تمام شعبوں میں مارکیٹیں مزید کھلتی رہتی ہیں۔

اگلا، میں سہ ماہی کے لیے اپنی کمائی کی طرف رجوع کروں گا۔ دوسری سہ ماہی کے لیے، ہم نے 6.9 ملین کی FRE کی اطلاع دی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 52% زیادہ ہے۔ FRE میں ہماری نمو مسلسل انتظامی فیس میں اضافہ اور مارجن میں مسلسل توسیع دونوں کی عکاسی کرتی ہے۔ دوسری سہ ماہی کے لیے مینجمنٹ اور دیگر فیسیں بڑھ کر 0.1 ملین ہو گئیں، جو پچھلے سال سے 35% زیادہ ہے۔ ہماری دوسری سہ ماہی کا FRE مارجن 39% ایک نیا ریکارڈ ہے اور یہ 2020 کی دوسری سہ ماہی کے مقابلے میں 425 بنیادی پوائنٹ زیادہ ہے۔ جیسا کہ آپ ہماری کمائی کی پیشکش میں دیکھتے ہیں، ہم نے دوسری سہ ماہی کا اختتام .6 بلین AUM کے ساتھ کیا جو ابھی تک مستقبل کے لیے دستیاب فیس کی ادائیگی نہیں کر رہے ہیں۔ تعیناتی، پچھلے سال سے 70% اضافہ۔ 42.6 بلین ڈالر سالانہ انتظامی فیسوں کے 400.9 ملین ڈالر میں ترجمہ کرتا ہے، جو کہ ہماری گزشتہ 12 ماہ کی انتظامی فیس کا تقریباً 30% ہے۔ یہ انتظامی فیسیں ہمارے موجودہ رپورٹ کردہ مارجن سے زیادہ مارجن پر آن لائن آئیں گی کیونکہ آمدنی میں یہ اضافہ ان اخراجات کے بعد ہو رہا ہے جو پہلے ہی خرچ ہو چکے ہیں۔ مثال کے طور پر، جیسا کہ ہم ایک نیا فنڈ اکٹھا کرتے ہیں جو ہمیں لگائے گئے سرمائے پر ادا کرتا ہے، سرمایہ بڑھانے کی ہماری لاگت، تقسیم کی لاگت اور ہماری IR ٹیمیں، ہماری سرمایہ کاری اور ہماری کاروباری آپریشن ٹیمیں پہلے سے ہی ہمارے P-اور-L میں بڑی حد تک جھلکتی تھیں۔ . یہ رجحان نیا نہیں ہے اور اسی وجہ سے آپ نے حال ہی میں مارجن کی توسیع کو تیز کرتے ہوئے دیکھا ہے۔

مضبوط FRE نمو کے علاوہ، ہمیں دوسری سہ ماہی میں مجموعی طور پر 6.9 ملین کی حقیقی آمدنی کے ساتھ اور بھی زیادہ حقیقی آمدنی میں اضافہ ہوا، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 80% اضافہ ہے جو کہ 50% سے زیادہ سال بہ سال FRE کے امتزاج کے ذریعے کارفرما تھا۔ نمو جس کا میں نے پہلے ہی حوالہ دیا ہے اور پچھلے سال کی مدت سے مجموعی کارکردگی کی آمدنی میں 300% سے زیادہ کا اضافہ۔ کلاس A کامن اسٹاک کی فی حصص ٹیکس کے بعد موصول ہونے والی آمدنی، ترجیحی اسٹاک کی تقسیم کا خالص، دوسری سہ ماہی کے لیے فی حصص

تصویری ماخذ: موٹلی فول۔

آریس مینجمنٹ کارپوریشن (NYSE: ARES)
Q2 2021 کی آمدنی کال
29 جولائی 2021، 12:00 شام. اور

مشمولات:

• تیار ریمارکس
• سوالات اور جوابات
• شرکاء کو کال کریں۔

تیار کردہ ریمارکس:

آپریٹر

آریس مینجمنٹ کارپوریشن کی دوسری سہ ماہی کی آمدنی کانفرنس کال میں خوش آمدید۔ [آپریٹر کی ہدایات] ایک یاد دہانی کے طور پر، یہ کانفرنس کال جمعرات، 29 جولائی 2021 کو ریکارڈ کی جا رہی ہے۔

میں اب کال کارل ڈریک، ہیڈ آف پبلک کمپنی انوسٹر ریلیشنز فار آریس مینجمنٹ کے حوالے کروں گا۔

کارل ڈریک - شراکت دار، عوامی سرمایہ کار تعلقات اور مواصلات کے سربراہ

صبح بخیر، اور ہماری دوسری سہ ماہی 2021 کانفرنس کال کے لیے آج ہمارے ساتھ شامل ہونے کا شکریہ۔ میں آج ہمارے چیف ایگزیکٹو آفیسر مائیکل آروگیٹی کے ساتھ شامل ہوا ہوں۔ اور مائیکل میک فیرن، ہمارے چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر۔ آج ہمارے ساتھ کئی ایگزیکٹوز بھی ہیں جو Q-اور A کے دوران دستیاب ہوں گے۔ اس سے پہلے کہ ہم شروع کریں، میں آپ کو یاد دلانا چاہتا ہوں کہ اس کال کے دوران کیے گئے تبصروں میں مستقبل کے حوالے سے بیانات ہوتے ہیں اور وہ خطرات اور غیر یقینی صورتحال سے مشروط ہوتے ہیں، جن میں ہمارے خطرے کے عوامل اور ہماری SEC فائلنگ میں نشاندہی کی گئی ہے۔ ہمارے حقیقی نتائج مادی طور پر مختلف ہو سکتے ہیں، اور ہم ایسے کسی بھی مستقبل کے بارے میں بیانات کو اپ ڈیٹ کرنے کی کوئی ذمہ داری نہیں لیتے۔ براہ کرم یہ بھی نوٹ کریں کہ ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کی ضمانت نہیں ہے۔ اس کال کے دوران، ہم کچھ غیر GAAP مالیاتی اقدامات کا حوالہ دیں گے، جنہیں عام طور پر قبول شدہ اکاؤنٹنگ اصولوں کے مطابق تیار کردہ اقدامات کے متبادل کے طور پر یا ان سے الگ تھلگ نہیں سمجھا جانا چاہیے۔ براہ کرم ہماری ویب سائٹ کے انوسٹر ریسورسز سیکشن پر دستیاب ہماری دوسری سہ ماہی کی کمائی کی پیشکش کا حوالہ دیں تاکہ سب سے زیادہ براہ راست موازنہ کرنے والے GAAP اقدامات سے اقدامات کی مفاہمت کریں۔ براہ کرم نوٹ کریں کہ اس کال پر کوئی بھی چیز فروخت کرنے کی پیشکش یا کسی بھی آریس فنڈ میں دلچسپی خریدنے کی پیشکش کی درخواست نہیں کرتی ہے۔ آج صبح، ہم نے اعلان کیا کہ ہم نے اپنے تیسرے سہ ماہی کے مشترکہ منافع کا اعلان $0.47 فی شیئر کیا ہے، جو ہمارے پہلے سہ ماہی کے منافع سے مطابقت رکھتا ہے اور ہمارے پچھلے سال کے سہ ماہی ڈیویڈنڈ کے مقابلے میں 17.5% کے اضافے کی نمائندگی کرتا ہے۔ ڈیویڈنڈ کی ادائیگی 30 ستمبر 2021 کو ریکارڈ رکھنے والوں کو 16 ستمبر کو کی جائے گی۔ نوٹ کریں کہ ہم نے 30 جون 2021 کو اپنے بقایا سیریز A کے ترجیحی اسٹاک کو چھڑایا، اور ہم نے اپنا آخری ڈیویڈنڈ بھی اسی دن ادا کیا۔

اب میں کال کو مائیکل آروگیٹی کی طرف موڑ دوں گا، جو کچھ سہ ماہی مالیاتی اور کاروباری جھلکیوں کے ساتھ شروع کریں گے۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

زبردست. شکریہ، کارل، اور شب بخیر، سب۔ امید ہے آپ خیریت سے ہوں گے. جیسا کہ ہمارے دوسری سہ ماہی کے نتائج ظاہر کرتے ہیں، ہم اپنے بنیادی کاروبار میں ریکارڈ سہ ماہی فنڈ ریزنگ، AUM میٹرکس، مینجمنٹ فیس، فیس سے متعلقہ کمائی، FRE مارجن اور حاصل شدہ آمدنی کے ساتھ تمام سلنڈرز کو نشانہ بناتے رہتے ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے دوران، ہماری ٹاپ لائن مینجمنٹ فیس میں 34% اضافہ ہوا، ہماری FRE میں 52% اضافہ ہوا اور ہماری حقیقی آمدنی میں 80% اضافہ ہوا، یہ سب سال بہ سال کی بنیاد پر ہوا۔ ہماری فیس سے متعلق آمدنی میں مسلسل 17ویں سہ ماہی میں ترتیب وار اضافہ ہوا، جس کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ ہمارے انتظامی فیس پر مبنی کاروباری ماڈل کی ترقی کی رفتار کے پیچھے استحکام اور مستقل مزاجی کی بات کرتی ہے۔ ہم نے پورے پلیٹ فارم میں $20 بلین سے زیادہ کا نیا سرمایہ اکٹھا کیا، جس سے ہمیں سال کے پہلے نصف میں $30 بلین سے زیادہ جمع کیا گیا ہے۔ اس کا موازنہ ہمارے پچھلے سال 41 بلین ڈالر کے پورے سال کے فنڈ ریزنگ کے ریکارڈ سے ہے۔ ہماری سہ ماہی فنڈ کی کارکردگی بھی ہماری فرم کی تاریخ میں فنڈ کی تعریف کی مضبوط ترین سہ ماہی تھی۔ 2021 کا دوسرا نصف اور اس سے آگے ہمارے لیے امید افزا لگتا ہے کیونکہ ہماری لین دین اور فنڈ ریزنگ پائپ لائنز دونوں ہی بلند ہیں، اور ہمیں یقین ہے کہ مارکیٹ کا ماحول اضافی وصولی کی سرگرمیوں کے لیے سازگار ہے۔ ہم نے پلیٹ فارم میں کئی نئے گروتھ انجنز بھی شامل کیے ہیں، جو آنے والے سالوں میں ہمارے FRE اور منافع میں 20% یا اس سے زیادہ کی طویل مدتی نمو اور حصص یافتگان کی قیمت کو جاری رکھنے کی ہماری صلاحیت پر ہمارے اعتماد کو مضبوط کرتے ہیں۔

دوسری سہ ماہی کے دوران، ہم نے اپنے پروڈکٹ سوٹ کی پیمائش اور توسیع کے لیے اپنے اسٹریٹجک وژن پر عمل کیا، دو جون کو لینڈ مارک پارٹنرز کے اپنے پہلے اعلان کردہ حصول کو بند کیا اور اپنا نیا ثانوی حل گروپ بنایا۔ ہمیں یقین ہے کہ ثانوی صنعت ایک موڑ پر ہے، اور لینڈ مارک کی صنعت کی قیادت اور ہمارے عالمی اسپانسر اور سرمایہ کار کے تعلقات کا امتزاج ہمیں ترقی کے بامعنی مواقع فراہم کرے گا۔ ہم اس کاروبار کو یکجا کرنے اور ریونیو کی ہم آہنگی اور ممکنہ مصنوعات کی توسیع سے فائدہ اٹھانے پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں۔ سہ ماہی کے اختتام کے ٹھیک بعد، ہم نے بلیک کریک گروپ کے حصول کو بند کر کے اپنے رئیل اسٹیٹ گروپ کو معنی خیز انداز میں بڑھایا، جس کے پاس 30 جون تک تقریباً 13.7 بلین ڈالر کی AUM تھی۔ بلیک کریک ایک عمودی طور پر مربوط رئیل اسٹیٹ مینیجر ہے، جو بنیادی طور پر بنیادی اور بنیادی پیشکش کرتا ہے۔ ایک طویل اور کامیاب ٹریک ریکارڈ کے ساتھ حکمت عملی۔ ایک پریمیئر کور/کور پلس مینیجر کو شامل کرنے سے ہمارے رئیل اسٹیٹ پروڈکٹ کی پیشکش میں ہمارے لیے پروڈکٹ کا ایک خلا پُر ہو جاتا ہے، اور اب ہم اپنے رئیل اسٹیٹ سرمایہ کاروں کو رسک ریٹرن سپیکٹرم میں ایک مکمل سوٹ پیش کر سکتے ہیں۔ کمپنی امریکہ میں صنعتی رئیل اسٹیٹ کے تین سب سے بڑے سرمایہ کاروں میں سے ایک ہے، جو آریس کا سب سے زیادہ یقین رکھنے والا عالمی رئیل اسٹیٹ سیکٹر ہے اور ایک طویل مدتی ڈیمانڈ کے لیے سازگار ڈرائیور ہے۔ بلیک کریک کے 100 سرمایہ کاری کے پیشہ ور افراد امریکہ بھر میں مقامات کے ساتھ لین دین اور مارکیٹ کوریج پر ہمارے پیمانے اور مرئیت میں بھی معنی خیز اضافہ کریں گے۔ اہم بات یہ ہے کہ بلیک کریک ملک میں سب سے اوپر غیر تجارتی REIT فنڈ ریزنگ پلیٹ فارمز میں سے ایک بھی چلاتا ہے، جس کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ یہ بہت اچھا پیش کرتا ہے کیونکہ ہم عالمی دولت کے پلیٹ فارمز کے ذریعے اپنے تعلقات کو وسعت دینے اور اپنی تمام کاروباری لائنوں میں خوردہ پر مبنی نئی مصنوعات شامل کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔ .

ہم ان ترقی کے انجنوں کے مواقع کے بارے میں بہت پرجوش ہیں کیونکہ ہم سرمایہ کاروں کی تقسیم کو بڑھانے کے لیے اپنے پلیٹ فارم کی طاقت کا فائدہ اٹھاتے ہیں اور آخرکار اپنی مصنوعات کو نئے کاروباری مواقع میں توسیع دیتے ہیں۔ ان انتہائی پرکشش اور مالیاتی طور پر قابل حصول حصول کے ساتھ، ہم اپنے سامنے بہت سے ریونیو ہم آہنگی کے مواقع کو تسلیم کرنے پر پوری توجہ مرکوز کر رہے ہیں، جن کی ہمیں امید ہے کہ آنے والے سالوں میں ہماری آمدنی میں اضافہ ہوگا۔ ہم اپنے انشورنس پہل کے ساتھ بھی ترقی کرتے رہتے ہیں۔ Aspida کے حال ہی میں بند ہونے والے گلوبل بینکرز انشورنس گروپ کے لین دین کے ساتھ، ہم نے مارکیٹنگ، ٹیکنالوجی اور انفراسٹرکچر کو شامل کیا ہے جو نئی لائف انشورنس اور سالانہ مصنوعات کی انڈر رائٹنگ کے لیے بنیاد فراہم کرے گا، جو ہم اگلے سال شروع ہونے کی توقع رکھتے ہیں۔ ہم نئے فلو ری انشورنس کنٹریکٹس کو بھی شامل کرنا جاری رکھے ہوئے ہیں، اور ہم پوری فرم میں Aspida کے پورٹ فولیو کے لیے ذیلی مشاورتی انتظامی خدمات کی بڑھتی ہوئی تعداد کو دیکھ رہے ہیں۔

سرمایہ کاروں کے محاذ پر، ہم متبادل نجی اثاثوں کی مانگ اور پائیدار پیداوار کے لیے سرمایہ کار کی پیاس کو آگے بڑھانے والے مضبوط سیکولر ٹیل ونڈز سے فائدہ اٹھاتے رہتے ہیں۔ جیسا کہ ہم پیمانے پر، مزید سرمایہ کار ہمارے پلیٹ فارم پر آ رہے ہیں اور پھر ہمیں اضافی فنڈز مختص کر رہے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو معلوم ہو رہا ہے کہ ہم مارکیٹ کے چکروں میں مسلسل اور پرکشش رسک ایڈجسٹ شدہ سرمایہ کاری کے منافع کی ان کی خواہش کو پورا کرنے کے لیے حل فراہم کر سکتے ہیں۔ ہماری مضبوط پہلی سہ ماہی کے بعد $10.6 بلین اکٹھے ہوئے، ہم نے دوسری سہ ماہی کے دوران $20 بلین سے زیادہ نامیاتی سرمایہ اکٹھا کیا، جس میں 80% سے زیادہ براہ راست ادارہ جاتی سرمایہ موجودہ سرمایہ کاروں سے آتا ہے۔ ہم نے اپنے تمام سرمایہ کاری گروپوں میں امریکی اور یورپی براہ راست قرضے، مائع اور متبادل کریڈٹ، رئیل اسٹیٹ، پرائیویٹ ایکویٹی، بشمول آب و ہوا کا بنیادی ڈھانچہ، ثانوی حل اور ایشیائی محفوظ قرضے میں بڑے بندوں کے ساتھ شراکت دیکھی۔ مضبوط مطالبہ کی ایک بہترین مثال جو ہم دیکھ رہے ہیں ہمارے دوسرے امریکی سینئر براہ راست قرض دینے والے فنڈ کے لیے $5.1 بلین کی پہلی بندش ہے، جو پہلے ہی اپنے $4.5 بلین کے ہدف سے زیادہ ہے اور ہمارے پیشرو فنڈ کے سائز سے 70% بڑا ہے۔ اس پہلے بند پر، ہمارے پاس موجودہ سرمایہ کاروں کی جانب سے بہت مضبوط شرکت تھی، کل 54 میں سے 43 سرمایہ کاروں نے بطور موجودہ آریس کلائنٹس۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ پہلے بند میں ہمارے دو سب سے بڑے سرمایہ کار طویل عرصے سے آریس سرمایہ کار ہیں، جو امریکی براہ راست قرض دینے کے لیے اپنی پہلی وابستگی کرتے ہیں۔ ہم نے پیشرو فنڈ کے سرمایہ کاروں کی طرف سے بھی نمایاں حمایت دیکھی جس میں 20 سے زیادہ کمٹمنٹ اور اوسطاً 20% اضافہ ہوا۔ متوقع فنڈ لیوریج کی بنیاد پر، پہلی بندش کے بعد کل فنڈ کیپٹل $8.5 بلین سے زیادہ ہونے کی توقع ہے، اور ہم اپنی فنڈ ریزنگ کی کوششیں جاری رکھے ہوئے ہیں اور امید کرتے ہیں کہ حتمی سائز وہاں سے بڑھے گا۔

نیز کریڈٹ کے اندر، ہم نے اپنے دوسرے امریکی جونیئر کیپیٹل ڈائریکٹ لینڈنگ فنڈ کے لیے $1.7 بلین کے ایک اور بامعنی قریب کے ساتھ فالو اپ کیا، جس سے کل وعدے $3.6 بلین تک پہنچ گئے، جو ہمارے آخری فنڈ سے بھی پہلے ہیں۔ ہم فنڈ اکٹھا کرنا جاری رکھتے ہیں اور مستقبل قریب میں اپنے $4 بلین کے ہدف سے تجاوز کرنے کی توقع رکھتے ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے دوران، اور جیسا کہ ہم نے پہلے اعلان کیا تھا، ہم نے ACE V کے لیے اپنا آخری اختتام بھی کیا، جس نے LP وعدوں میں مزید EUR1.5 بلین کا اضافہ کیا۔ اور قرض کی معمولی سہولت میں اضافہ کرنے سے، ACE V اب 13 بلین یورو یا 15.6 بلین ڈالر سے زیادہ سائز کا ہے۔ ACE V ایک بہترین آغاز کے ساتھ 20% سے زیادہ فنڈ کے ساتھ پہلے ہی نئی سرمایہ کاری کے ساتھ مصروف عمل ہے۔ ہمارے رئیل اسٹیٹ گروپ کے اندر ہماری مضبوط اور مستقل کارکردگی اور آف مارکیٹ اثاثوں کو منبع کرنے اور ان کا انتظام کرنے کی ہماری صلاحیت ہمارے رئیل اسٹیٹ فنڈ ریزنگ میں بھی نمایاں رفتار کا ترجمہ کر رہی ہے۔ ہم نے اپنے 10ویں امریکی ویلیو ایڈ رئیل اسٹیٹ فنڈ کے لیے $600 ملین سے زیادہ کا پہلا بند رکھا، جو ہمارے ہدف کے تقریباً نصف ہے۔ اور ہم نے اپنے تیسرے یورپی ویلیو ایڈ فنڈ میں EUR600 ملین سے زیادہ کا اضافہ کیا، بشمول متعلقہ شریک سرمایہ کاری۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ دونوں فنڈز بھی اپنے اہداف کو پورا کریں گے یا اس سے زیادہ ہوں گے۔

ہم نے ایس ایل او III، آریس ایس ایس جی کے تیسرے فلیگ شپ فنڈ اور محفوظ براہ راست قرضے کی حتمی اختتامی تقریب بھی منعقد کی۔ SLO III وعدوں میں $1.6 بلین پر بند ہوا، جو کہ جانشین فنڈ -- پیشرو فنڈ، SLO II، اور ہمارے $1.5 بلین کے ہدف سے تقریباً دوگنا تھا۔ آریس ایس ایس جی اپنی مصنوعات کی بہت زیادہ مانگ دیکھ رہا ہے کیونکہ اس کی پین-ایشیائی نجی منڈیوں کے امتیازی نشانات ہیں۔ ہم بعض دائمی زندگی کی کھلی گاڑیوں کے ذریعے سرمائے میں اضافے کی مضبوط رفتار دیکھ رہے ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے دوران، بلیک کریک نے اپنے غیر تجارتی REIT پلیٹ فارم میں $600 ملین ایکویٹی اور اضافی $700 ملین قرض اکٹھا کیا۔ اور سہ ماہی کے اختتام کے فوراً بعد، ہم نے اپنے نئے اوپن اینڈ کور متبادل کریڈٹ فنڈ پر پہلی بار 1.6 بلین ڈالر رکھے۔ یہ تکمیلی فنڈ، پاتھ فائنڈر، ہماری متبادل کریڈٹ ٹیم کے زیر انتظام بھی ہے جہاں وہ کنٹریکٹ کیش فلو کے ساتھ اثاثوں کی مدد سے بنیادی سرمایہ کاری کی ایک وسیع رینج پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ آگے بڑھتے ہوئے، ہم مزید مستقل زندگی اور اوپن اینڈ کیپٹل گاڑیاں شروع کرنے پر توجہ مرکوز کرتے رہتے ہیں۔

آگے دیکھتے ہوئے، ہمارے پاس اپنے تمام کاروباروں میں مارکیٹ میں فنڈز کی ایک مضبوط پائپ لائن ہے، اور ہم توقع کرتے ہیں کہ 2021 ہمارے 2020 کے $41 بلین کے ریکارڈ سے تجاوز کر جائے گا۔ بڑے فلیگ شپ فنڈز کے لحاظ سے، ہم اپنے چھٹے کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ، ہمارے دوسرے خصوصی مواقع فنڈ، ہمارے افتتاحی کلائمیٹ انفراسٹرکچر فنڈ، ہمارے چھٹے ایشین اسپیشل سیٹس فنڈ، ہمارے دو مذکورہ بالا امریکی فلیگ شپ براہ راست قرض دینے والے فنڈز، ہمارے امریکہ اور یورپی رئیل اسٹیٹ فنڈز، ہمارا 17 واں پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ -- سیکنڈری فنڈ، ہمارا 9واں رئیل اسٹیٹ سیکنڈری فنڈ اور ہمارا افتتاحی کھیل، میڈیا اور تفریحی فنڈ، صرف چند ناموں کے لیے۔ ہمارے پاس کئی نئی حکمت عملییں بھی ہیں جنہیں ہم اگلے 12 مہینوں میں شروع کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ ہمارے وسیع تر پلیٹ فارم نے واضح طور پر ہمیں ایک گہری اور متنوع فنڈ ریزنگ پائپ لائن کے لیے ترتیب دیا ہے کیونکہ ہماری نجی مارکیٹ کے متبادل کے لیے سرمایہ کاروں کی خواہش بڑھ رہی ہے۔ سرمایہ کاری کا ماحول بہت پرکشش ہے، جو کاروبار اور سرمایہ کاروں کے اعتماد میں بہتری کی عکاسی کرتا ہے۔ اس تناظر میں، ہمارے پاس ایک مضبوط تعیناتی سہ ماہی تھی جس میں 10 بلین ڈالر سے زیادہ کی سرمایہ کاری کی گئی تھی، جس میں ہمارے ڈرا ڈاؤن فنڈز میں 8.1 بلین ڈالر تھے جو کہ گزشتہ سال کی اسی مدت کے لیے 72 فیصد اضافے کے مقابلے میں 4.7 بلین ڈالر تھے۔ ہمارے کاروباروں میں پرکشش تعیناتی کے مواقع تلاش کرنے کی ہماری صلاحیت ہمارے وسیع سورسنگ پلیٹ فارم کی وسعت، ہمارے فنڈز میں ہمارے اقتدار کے فوائد، تقریباً 3,000 پورٹ فولیو کمپنیوں اور ان معنی خیز مسابقتی فوائد کی عکاسی کرتی ہے جو ہم نے پیمانے اور لچکدار سرمائے کے ساتھ تخلیق کیے ہیں۔

اس کے علاوہ، ہم مزید کمپنیاں اور سپانسرز دیکھ رہے ہیں کہ یہ دیکھنے کے بعد کہ وبائی امراض کے دوران سرمائے کے کتنے روایتی ذرائع کم قابل اعتماد تھے۔ ہماری بہت ساری سرمایہ کاری ٹیمیں مستقبل کی مضبوط پائپ لائنوں کے ساتھ ریکارڈ سطح کی سرگرمی دیکھ رہی ہیں، جبکہ ساتھ ہی، ایسے حالات میں سرمایہ فراہم کرنے کے لیے ہمارے اہم موجودہ تعلقات کا فائدہ اٹھاتے ہوئے جہاں ان میں سے بہت سے لین دین کبھی مقابلے کے لیے مارکیٹ میں نہیں آتے ہیں۔ اور آخر میں، میں سرمایہ کاری کی کارکردگی پر بات کروں گا۔ جیسا کہ آپ ہماری پوری آمدنی کی پیشکش کو دیکھ سکتے ہیں، ہمارے پاس اپنی حکمت عملیوں میں فنڈ کی کارکردگی کا ایک اور بہت مضبوط سہ ماہی تھا، بشمول ہماری کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی دونوں میں سہ ماہی مجموعی منافع اور 15% کی ہماری خصوصی مواقع کی حکمت عملی اور US ایکویٹی رئیل اسٹیٹ ریٹرن 14 سے زیادہ۔ سہ ماہی کے لیے % ہمارے پرائیویٹ ایکویٹی گروپ میں، کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی اور خصوصی مواقع نے بالترتیب 55% اور 58% کے پچھلے 12 مہینوں میں مجموعی منافع حاصل کیا۔ قابل غور بات یہ ہے کہ گروپ کا سب سے بڑا فنڈ، ACOF V، اس وقت کے دوران مکمل طور پر کیری میں داخل ہو گیا، اس کے آغاز سے لے کر اب تک IRR وسط نوعمروں میں سہ ماہی کے آخر تک تھا۔ ہم نے مضبوط براہ راست قرضے کی واپسی بھی دیکھی، جس میں ایرس کیپٹل نے دوسری سہ ماہی کے لیے 6% سے زیادہ اور پچھلے 12 مہینوں میں 26% سے زیادہ کا خالص منافع پیدا کیا، جس نے معنی خیز طور پر اعلیٰ پیداوار کے اشاریوں سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ اور ہمارے مائع کریڈٹ قرض اور زیادہ پیداوار والے مرکبات نے بھی سال کی پہلی ششماہی کے لیے متعلقہ بینچ مارکس کو پیچھے چھوڑنا جاری رکھا۔ مجموعی طور پر، ہماری مضبوط فنڈ کی کارکردگی نے ہماری جمع شدہ خالص کارکردگی کی آمدنی کو دوگنا کر دیا ہے کیونکہ مائیک ایک لمحے میں چھو جائے گا۔

اور اس کے ساتھ، میں اب مائیک میک فیرن کو اپنی کاروباری پوزیشننگ اور ہمارے مالیاتی نتائج پر ان کے ریمارکس کے لیے کال کر دوں گا۔ مائیک؟

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

شکریہ، مائیک۔ سب کو سلام. مجھے امید ہے کہ سب محفوظ اور خیریت سے رہیں گے۔ جیسا کہ مائیک نے ذکر کیا، دوسری سہ ماہی نے نہ صرف ہماری مسلسل FRE نمو کی 17ویں سہ ماہی کی نمائندگی کی، بلکہ ہمارے ریکارڈ مالیاتی نتائج اور سرمائے میں اضافہ، مضبوط تعیناتی اور مضبوط فنڈ کی کارکردگی اجتماعی طور پر ہمارے منفرد اور متنوع کاروبار کی مسلسل ترقی اور پائیداری کو ظاہر کرتی ہے۔ . میں اپنے سہ ماہی نتائج کی طرف رجوع کرنے سے پہلے AUM اور فیس ادا کرنے والے AUM کے جائزے کے ساتھ اپنے تبصرے شروع کروں گا کیونکہ یہ میٹرکس کارکردگی کی فیس کے ہمارے موجودہ اور مستقبل کے انتظام کی بنیاد فراہم کرتے ہیں۔ 30 جون تک، ہماری AUM کل 247.9 بلین ڈالر تھی جو سال کے آخر میں 197 بلین ڈالر تھی اور 2020 کی دوسری سہ ماہی کے اختتام پر 158.4 بلین ڈالر کے مقابلے میں 56% سے زیادہ تھی۔ کیپیٹل میں اضافہ جو مائیک نے بیان کیا اور جون میں ہمارے لینڈ مارک پارٹنرز کے حصول کی بندش، جس میں تقریباً 19.5 بلین ڈالر کا AUM کا اضافہ ہوا۔ سال کی پہلی ششماہی میں $30 بلین سے زیادہ کے سرمائے کے ساتھ، ہم 2020 میں جمع کیے گئے ریکارڈ $41 بلین سے تجاوز کرنے کے راستے پر ہیں۔ دوسری سہ ماہی کے اختتام پر ہماری فیس ادا کرنے والی AUM کل $153.7 بلین تھی، پچھلے سال سے 46% کا اضافہ، جو ہماری براہ راست قرض دینے، متبادل کریڈٹ اور خصوصی مواقع کی حکمت عملیوں کے ساتھ ساتھ مسلسل مضبوط فنڈ ریزنگ میں مسلسل مضبوط تعیناتی کی وجہ سے ہے۔ لینڈ مارک پارٹنرز کے بند ہونے سے سہ ماہی کے دوران فیس ادا کرنے والے AUM میں $16.8 بلین کا اضافہ ہوا۔ ہمارا دستیاب سرمایہ دوسری سہ ماہی کے اختتام پر $76 بلین پر بیٹھا ہے، جو فرم کے لیے ایک نیا ریکارڈ بلند ہے اور سال بہ سال تقریباً 100% زیادہ ہے۔ یہ توازن تعیناتی کے لیے ایک اہم مسابقتی فائدہ کی نمائندگی کرتا ہے کیونکہ تمام شعبوں میں مارکیٹیں مزید کھلتی رہتی ہیں۔

اگلا، میں سہ ماہی کے لیے اپنی کمائی کی طرف رجوع کروں گا۔ دوسری سہ ماہی کے لیے، ہم نے $146.9 ملین کی FRE کی اطلاع دی، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 52% زیادہ ہے۔ FRE میں ہماری نمو مسلسل انتظامی فیس میں اضافہ اور مارجن میں مسلسل توسیع دونوں کی عکاسی کرتی ہے۔ دوسری سہ ماہی کے لیے مینجمنٹ اور دیگر فیسیں بڑھ کر $380.1 ملین ہو گئیں، جو پچھلے سال سے 35% زیادہ ہے۔ ہماری دوسری سہ ماہی کا FRE مارجن 39% ایک نیا ریکارڈ ہے اور یہ 2020 کی دوسری سہ ماہی کے مقابلے میں 425 بنیادی پوائنٹ زیادہ ہے۔ جیسا کہ آپ ہماری کمائی کی پیشکش میں دیکھتے ہیں، ہم نے دوسری سہ ماہی کا اختتام $42.6 بلین AUM کے ساتھ کیا جو ابھی تک مستقبل کے لیے دستیاب فیس کی ادائیگی نہیں کر رہے ہیں۔ تعیناتی، پچھلے سال سے 70% اضافہ۔ 42.6 بلین ڈالر سالانہ انتظامی فیسوں کے 400.9 ملین ڈالر میں ترجمہ کرتا ہے، جو کہ ہماری گزشتہ 12 ماہ کی انتظامی فیس کا تقریباً 30% ہے۔ یہ انتظامی فیسیں ہمارے موجودہ رپورٹ کردہ مارجن سے زیادہ مارجن پر آن لائن آئیں گی کیونکہ آمدنی میں یہ اضافہ ان اخراجات کے بعد ہو رہا ہے جو پہلے ہی خرچ ہو چکے ہیں۔ مثال کے طور پر، جیسا کہ ہم ایک نیا فنڈ اکٹھا کرتے ہیں جو ہمیں لگائے گئے سرمائے پر ادا کرتا ہے، سرمایہ بڑھانے کی ہماری لاگت، تقسیم کی لاگت اور ہماری IR ٹیمیں، ہماری سرمایہ کاری اور ہماری کاروباری آپریشن ٹیمیں پہلے سے ہی ہمارے P-اور-L میں بڑی حد تک جھلکتی تھیں۔ . یہ رجحان نیا نہیں ہے اور اسی وجہ سے آپ نے حال ہی میں مارجن کی توسیع کو تیز کرتے ہوئے دیکھا ہے۔

مضبوط FRE نمو کے علاوہ، ہمیں دوسری سہ ماہی میں مجموعی طور پر $206.9 ملین کی حقیقی آمدنی کے ساتھ اور بھی زیادہ حقیقی آمدنی میں اضافہ ہوا، جو پچھلے سال کے مقابلے میں 80% اضافہ ہے جو کہ 50% سے زیادہ سال بہ سال FRE کے امتزاج کے ذریعے کارفرما تھا۔ نمو جس کا میں نے پہلے ہی حوالہ دیا ہے اور پچھلے سال کی مدت سے مجموعی کارکردگی کی آمدنی میں 300% سے زیادہ کا اضافہ۔ کلاس A کامن اسٹاک کی فی حصص ٹیکس کے بعد موصول ہونے والی آمدنی، ترجیحی اسٹاک کی تقسیم کا خالص، دوسری سہ ماہی کے لیے فی حصص $0.64 تھی، جو پچھلے سال سے 64% زیادہ ہے۔ ہم ایک ایسے دور میں ہیں جو حاصل کرنے کے لیے ایک مضبوط مارکیٹ کا پس منظر فراہم کرتا ہے۔ اور ہمارا ماڈل متنوع ہے، جہاں ہمیں پرائیویٹ ایکویٹی اور رئیل اسٹیٹ جیسی پوزیشنوں اور حکمت عملیوں سے مکمل یا جزوی اخراج تک کارکردگی کی آمدنی کا احساس کرنے کا موقع ملتا ہے۔ اور ہمارا کریڈٹ بزنس ہمیں ان فنڈز کے عام لائف سائیکل کے مقابلے زیادہ مستقل طور پر کارکردگی کی آمدنی حاصل کرنے کے قابل بناتا ہے۔ دوسری سہ ماہی اس کی عکاسی کرتی ہے کیونکہ تمام کاروباروں نے سہ ماہی کے لیے ہماری کارکردگی کی آمدنی میں حصہ ڈالا، اس آمدنی کا 2/3 ہمارے کریڈٹ کاروبار سے آتا ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ یہ رجحان جاری رہے گا، خاص طور پر جب ہم 2022 کے بعد کے حصے اور 2023 کے اوائل تک پہنچیں گے کیونکہ ہمارے بہت سے فلیگ شپ کریڈٹ فنڈز ان کے یورپی آبشار کے ڈھانچے سے تقسیم پیدا کرنے کی توقع کرتے ہیں۔ آج یہاں بیٹھے ہوئے، ہمیں یقین ہے کہ کارکردگی کی آمدنی پیدا کرنے کا نقطہ نظر مضبوط ہے، جیسا کہ سہ ماہی کے آخر میں $615.6 ملین کے مجموعی خالص کارکردگی کی آمدنی کے توازن کی ریکارڈ سطح سے ظاہر ہوتا ہے، جو کہ ایک سال پہلے کے مقابلے میں 110% زیادہ ہے۔ اس کے علاوہ، ترغیب کے اہل AUM نے سہ ماہی کے اختتام پر $151.3 بلین کا نیا ریکارڈ بھی حاصل کیا، جو پچھلے سال سے 65% زیادہ ہے۔ ہماری ترغیب کے اہل AUM کا تقریباً 58% فی الحال سہ ماہی کے آخر میں لگایا گیا ہے، اس میں سے 72% پہلے سے ہی ترغیبات پیدا کر رہا ہے۔

میں اس بات کو اجاگر کرنا چاہتا ہوں کہ اگر آپ ARCC کے پارٹ II کی ترغیب پیدا کرنے والی AUM کو خارج کر دیتے ہیں، جس پر ہم نے پہلے بات کی ہے، وہ ایپی سوڈک ہے اور اعادی بنیادوں پر مراعات پیدا کر رہی ہے، ہماری تعینات کردہ ترغیب کے اہل AUM کا تقریباً 90% فی الحال ترغیب پیدا کر رہا ہے۔ . جیسا کہ مائیک نے کہا، سہ ماہی کے آخر میں ترغیب پیدا کرنے والے AUM میں شامل ہمارا پانچواں کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ تھا جو دوسری سہ ماہی میں کیری جنریشن میں داخل ہوا اور ایک مضبوط کارکردگی نے فنڈ کو GPLP کیچ اپ اور مکمل کیری موڈ میں مکمل طور پر آگے بڑھا دیا۔ ہم دوسری سہ ماہی میں کیپٹل مارکیٹوں میں بھی بہت متحرک تھے۔ اپریل کے شروع میں، ہم نے ایک عوامی ایکویٹی پیشکش اور ایک ساتھ پرائیویٹ پلیسمنٹ مکمل کی، جس سے $828 ملین اکٹھا ہوئے۔ جون کے آخر میں، ہم نے 450 ملین ڈالر [4.18%] 30 سالہ فکسڈ ریٹ ری سیٹ ایبل ماتحت نوٹ جاری کرنے کے لیے ایک پرکشش شرح ماحول کا فائدہ اٹھایا۔ اور آخر میں، 30 جون کو، ہم نے سیریز A کے 7% ترجیحی اسٹاک کے اجراء کے اپنے پہلے کے بقایا $310 ملین کو چھڑایا۔ ہماری ایکویٹی اور قرض کے اجراء سے ہماری لیکویڈیٹی پوزیشن مضبوط ہوتی ہے، جس نے جون میں لینڈ مارک پارٹنرز کے حصول اور 1 جولائی کو سہ ماہی کے اختتام کے بعد بلیک کریک کے حصول کی حمایت کی۔ لیوریج، اور مجھے یقین ہے کہ ہم مستقبل قریب میں سرمایہ کے لیے ایکویٹی مارکیٹوں میں واپسی پر حقیقت پسندانہ غور نہیں کریں گے۔ سب سے اہم بات، ہم سمجھتے ہیں کہ کیپٹل مارکیٹ کی سرگرمیوں اور حصول کے ساتھ جو ہم نے اس سہ ماہی میں کیے ہیں وہ ہماری آمدنی اور آگے بڑھنے والے منافع کے لیے بامعنی طور پر قابل عمل ہیں۔ جیسا کہ آپ میں سے بہت سے لوگ جانتے ہیں، بلیک کریک کے اعلان کے ساتھ مل کر، ہم نے FRE گروتھ پر اپنی طویل مدتی مالی رہنمائی کو 15%-plus سے بڑھا کر 20%-plus کر دیا، بشمول ان دونوں لین دین کو۔ اور ہم نے اپنے منافع میں فی مشترکہ حصص میں 20 سے زیادہ فیصد شرح نمو کا ہدف شامل کیا۔ یہ رہنمائی اس اعتماد کی عکاسی کرتی ہے جو ہمیں اپنے بنیادی کاروبار میں ہے اور ان دو اسٹریٹجک لین دین کے ساتھ ترقی کے مواقع۔

اس کے ساتھ، میں اسے واپس مائیک کے حوالے کرنے جا رہا ہوں۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

زبردست. شکریہ، مائیک۔ جیسا کہ ہم ماضی میں بات کر چکے ہیں، ہماری صنعت بامعنی تبدیلی اور تیز رفتار ترقی سے گزر رہی ہے، اور یہ سیکولر تبدیلیوں سے چل رہی ہے جن کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ تیزی آ رہی ہے۔ ادارہ جاتی سرمایہ کار رسک ریٹرن اسپیکٹرم میں حکمت عملیوں کی ایک وسیع رینج کے لیے پورٹ فولیو مختص میں اضافہ کر رہے ہیں۔ ہم متعدد چینلز کے ذریعے بامعنی طور پر بڑھے ہوئے خوردہ مختص کے ساتھ متبادل کی جمہوریت میں اضافہ دیکھ رہے ہیں۔ اور ہم صنعت کے استحکام کو دیکھ رہے ہیں کیونکہ سرمایہ کار بڑے پیمانے پر مینیجرز کے ساتھ تعلقات کو مستحکم کرتے ہیں، جو کہ ہمارے جیسے پلیٹ فارمز کی طرف سرمایہ بڑھا رہے ہیں، صرف چند ایک کے نام۔ ہمیں یقین ہے کہ آریس اس ارتقاء کے سرفہرست مقام پر ہے اور یہ کہ ہمارے کاروبار کو طویل مدتی ترقی اور ہمارے تمام اسٹیک ہولڈرز کے لیے اسی قدر کو آگے بڑھانے کے لیے کبھی بھی بہتر پوزیشن نہیں دی گئی۔ میں اپنی ٹیم کی تمام محنت اور لگن کے لئے اپنی تعریف کا اظہار کرتے ہوئے ختم کرنا چاہتا ہوں۔ ہم نے جو حیرت انگیز ترقی اور سرمایہ کاری کی کارکردگی پیش کی ہے وہ ہمارے ملازمین کی مشترکہ اقدار کے مشترکہ سیٹ کے ساتھ تعاون کرنے، ایک ٹیم کے طور پر کام کرنے کے پختہ عزم کا براہ راست نتیجہ ہے۔ میں اپنی کمپنی میں اپنے سرمایہ کاروں کی مسلسل حمایت اور ہم پر اعتماد کے لیے بھی تہہ دل سے شکر گزار ہوں۔ اور آج آپ کے وقت کا شکریہ۔

اور آپریٹر، اب ہم سوالات کے لیے لائن کھولنا چاہیں گے۔

سوالات و جوابات:

آپریٹر

[آپریٹر کی ہدایات] آج ہمارا پہلا سوال KBW کے ساتھ رابرٹ لی سے آیا ہے۔

رابرٹ لی - KBW - تجزیہ کار

ٹھیک ہے، بہت اچھا. صبح بخیر میرا سوال لینے کا شکریہ۔ شاید مائیک اور مائیک، شروع کرنے کے لئے. صرف اعلی مالیت والی مارکیٹ میں آپ کے اقدامات کے بارے میں سوچنا۔ میرا مطلب ہے، آپ نے پاتھ فائنڈر کے بارے میں بات کی۔ آپ کو بلیک کریک اب بورڈ پر مل گیا ہے۔ میں صرف اس طرح کی تقسیم کے وسائل کے سائز کا احساس حاصل کرنے کی کوشش کر رہا ہوں تاکہ اس مارکیٹ میں مزید گہرائی سے گھس سکیں۔ بلیک کریک کے ساتھ جو کچھ آپ نے حاصل کیا ہے اس کا مجموعہ، اس کے علاوہ آپ نے جو کچھ آپ نے خود ساختہ بنایا ہے پھر شاید وہاں سے شروع کیا جائے۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ضرور ہیلو، رابرٹ. ہم بلیک کریک سے شروعات کیوں نہیں کرتے ہیں اور یہ ہمارے وسائل کے ماڈل اور ترقی کے مواقع کو کیسے بدلتے ہیں؟ اور پھر شاید میں دوسرے طریقوں پر دوبارہ چکر لگاؤں گا کہ ہم پروڈکٹ کو خوردہ اور اعلیٰ مالیت والے چینل میں فراہم کر رہے ہیں کیونکہ میرے خیال میں غیر تجارتی مصنوعات پر بہت زیادہ توجہ دی جاتی ہے لیکن ہو سکتا ہے کہ ان میں سے کچھ پر اتنی توجہ نہ ہو۔ فنڈز کے ڈھانچے میں بھی اقدامات کریں۔ بلیک کریک، ظاہر ہے، جیسا کہ میں نے تیار کردہ ریمارکس میں ذکر کیا ہے، ہمارے لیے صنعتی، جائداد غیر منقولہ صلاحیت اور بنیادی/بنیادی پلس مصنوعات کی پیشکش لاتا ہے۔ لیکن قدر کے سب سے بڑے ڈرائیوروں میں سے ایک مزید آریس مینجمنٹ پروڈکٹ کو آگے بڑھا رہا ہے جس کے ذریعے ہم سمجھتے ہیں کہ ایک بہترین ریٹیل پلیٹ فارم ہے۔ جیسا کہ یہ آج موجود ہے، بڑے پیمانے پر امریکی خوردہ سرمایہ کار کی خدمت کرنا ایک 80 افراد کی تقسیم کی صلاحیت ہے جو بلیک کریک کے ساتھ آتی ہے۔ اور اگر آپ عوامی طور پر دستیاب معلومات کو دیکھیں گے، تو آپ دیکھیں گے کہ بلیک کریک کے غیر تجارتی REIT پروڈکٹ کی فروخت میں تیزی آرہی ہے۔ میرے خیال میں یہ اچھی کارکردگی کا ایک فنکشن ہے بلکہ خوردہ سرمایہ کار کی طرف سے بڑھتی ہوئی بھوک کا بھی ایک فنکشن ہے۔ لہذا یہ ہمیں ایک بہت ہی، بہت مختلف مسابقتی پوزیشن میں رکھتا ہے جو ہمارے پاس ہے اور اس مارکیٹ کے مقابلے میں ہمارے پاس موجود وسائل کی تعداد کے لحاظ سے۔

لوگوں کو یاد دلانے کے لیے، اگرچہ، ہمارے پاس پہلے سے ہی پروڈکٹ کی ایک قابل ذکر مقدار موجود ہے جو خوردہ سرمایہ کار کو چھو رہی ہے۔ اے آر سی سی، فہرست کے اوپری حصے میں، عوامی طور پر تجارت کی جاتی ہے، ظاہر ہے، خوردہ چینل اور گوداموں اور آر آئی اے کے اندر ہمارے برانڈ کو بنانے میں مدد ملی ہے۔ امید ہے کہ، آپ نے کل رات دیکھا، ARCC ریٹیل مارکیٹ تک رسائی حاصل کر کے صرف ایکویٹی کیپٹل مارکیٹس کی باقاعدہ سرگرمی کے ذریعے ترقی کرتا جا رہا ہے۔ ہمارے عوامی طور پر تجارت کی جانے والی مارگیج REIT, ACRE کے لیے بھی ایسا ہی ہے، جو اپنے سرمایہ کاروں کے لیے مسلسل بڑھتا اور شاندار کارکردگی فراہم کرتا ہے۔ لہذا میں سمجھتا ہوں کہ جب ہم ریٹیل کے بارے میں بات کر رہے ہیں تو یہ ضروری ہے کہ ہم غیر تجارتی مواقع پر توجہ دیں۔ شاید یہی وہ جگہ ہے جہاں ترقی کی غیر متناسب مقدار ہے۔ لیکن ہمارے پاس پہلے سے ہی روایتی ٹریڈڈ اور لسٹڈ ریٹیل پراڈکٹ میں بامعنی قیادت کی پوزیشن ہے۔ ایک اور چیز جس پر میں روشنی ڈالوں گا وہ ہے ریٹیل سپیکٹرم کے اوپری سرے پر اعلیٰ خالص مالیت اور انتہائی اعلیٰ مالیت کے لحاظ سے، ایک عام کورس کے کاروبار کے طور پر، ہم عام طور پر اپنے ادارہ جاتی فنڈ کی مصنوعات کو مارکیٹ کے اس حصے میں تقسیم کر رہے ہیں۔ نجی بینکوں کے ساتھ ہمارے تعلقات اور ہمارے ادارہ جاتی فنڈ ریزنگ وسائل کے ذریعے بھی براہ راست۔ بہت تیز بلیک کریک ہماری صلاحیت کو بدل دے گا۔ ہمیں یقین ہے کہ ہمارے پاس پہلے سے ہی قیادت کی پوزیشن ہے۔ ہمارا خیال ہے کہ اس سے اس میں تیزی آئے گی اور آپ لوگوں کو وہاں ہماری پیشرفت کے بارے میں اپ ڈیٹ رکھنے کے منتظر ہیں۔

رابرٹ لی - KBW - تجزیہ کار

زبردست. شکریہ، مائیک۔

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال گولڈمین سیکس کے ساتھ الیکس بلسٹین سے آتا ہے۔

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

ہیلو، لوگو زبردست. صبح بخیر میں براہ راست قرض دینے والی مارکیٹ کے ارد گرد ایک سوال کے ساتھ شروع کرنے کی امید کر رہا تھا۔ مائیک، نے سوچا کہ آپ کے تبصرے مزید اسپانسرز کے ساتھ دلچسپ ہیں جو آریس کے ساتھ شراکت داری کے خواہاں ہیں، میرا اندازہ ہے، پچھلے سال وبائی امراض کے دوران سنڈیکیٹڈ مارکیٹوں کے ساتھ انہیں درپیش کچھ چیلنجوں کی پشت پر۔ میرا اندازہ ہے کہ جیسا کہ آپ یہاں مارکیٹ کے مواقع کے بارے میں سوچتے ہیں، آپ کو آج کل اسپانسر کی حمایت یافتہ قرض کی مارکیٹ میں براہ راست قرض دینے کے حصے کے طور پر کیا نظر آتا ہے؟ آپ کو کیا لگتا ہے کہ یہ حقیقت پسندانہ طور پر جا سکتا ہے؟ اور اس طرح کہ اس مارکیٹ میں آریس کا مارکیٹ شیئر کس طرح تیار ہو رہا ہے؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

جی ہاں. الیکس، یہ ایک اچھا سوال ہے، اور مجھے نہیں لگتا کہ میں آپ کو اسپانسر کے حصہ کا کوئی خاص جواب دے سکتا ہوں۔ اور اس کا ایک حصہ یہ ہے کہ مائع منڈیوں میں اسپانسر کا حصہ گھومتا رہتا ہے۔ اور ظاہر ہے، نجی مارکیٹیں، جب کہ وہ سائز اور دائرہ کار کے لحاظ سے قدرے شفاف ہو رہی ہیں، ہمارے پاس مکمل معلومات نہیں ہیں۔ اگر میں غلط ہوں تو میں شاید Kipp یا کوئی اور مجھے درست کرنے دوں گا، لیکن میں یہ کہوں گا کہ اگر آپ تاریخی اوسط کو دیکھیں تو، اسپانسر کی حمایت یافتہ اجراء ممکنہ طور پر قابل شناخت مارکیٹ کی حد کے 25% سے 30% میں رہا ہے۔ اور ہم اسپانسر کی سرگرمی کی غیر متناسب مقدار کو مائع مارکیٹوں سے نجی مارکیٹوں میں آتے ہوئے دیکھ رہے ہیں ان تمام وجوہات کی بنا پر جن کے بارے میں ہم نے بند ہونے کی یقین دہانی، عمل درآمد کی رفتار، سرمائے کی لچک اور اسی طرح کی دیگر چیزوں کے بارے میں بات کی۔ ظاہر ہے، اگر آپ موجودہ قابل شناخت مارکیٹ پر نظر ڈالیں، تو ہم شاید $1.5 ٹریلین TAM کے بارے میں بات کر رہے ہیں جیسا کہ آج ہم اسے صرف امریکہ میں دیکھ رہے ہیں، اور یورپی منڈی بہت تیزی سے اسے پکڑ رہی ہے۔ لہذا ہماری براہ راست قرض دینے والی فرنچائز میں آپ کو اتنی اچھی مسلسل اور مسلسل ترقی دیکھنے کی ایک وجہ یہ ہے کہ مارکیٹ بڑھ رہی ہے اور ہم اس بڑھتی ہوئی مارکیٹ میں حصہ لے رہے ہیں۔ لیکن ہمارا مارکیٹ شیئر، ہماری تمام تر ترقی اور سائز اور مسابقتی فائدہ کے باوجود اب بھی بہت چھوٹا ہے۔

آپ اسے بہت سے مختلف طریقوں سے کاٹ سکتے ہیں، لیکن یہ شاید ہماری سب سے زیادہ بالغ براہ راست قرض دینے والی فرنچائزز میں اور ہماری سب سے زیادہ بالغ مارکیٹوں میں 3% سے 5% کی حد میں ہے، جس کے بارے میں ہمارے خیال میں ہمارے بالغوں میں ترقی کے لیے بہت زیادہ سفید جگہ رہ جاتی ہے۔ مارکیٹیں لیکن ظاہر ہے، مارکیٹوں میں نمایاں نمو جو اب بھی تیار اور ترقی پذیر ہیں۔ میں توقع کروں گا کہ رجحان جاری رہے گا۔ میرے خیال میں زیادہ تر اسپانسرز اب پرائیویٹ مارکیٹ کے نفاذ کی قدر کی تجویز کے قائل ہیں۔ واضح طور پر، کمپنی کا ایک سائز یا کمپنی کی ایک قسم ہے جو مائع مارکیٹوں میں بہتر قیمتوں پر عمل درآمد کرنے کے قابل ہو گی، لہذا یہ مائع مارکیٹوں کے لیے اب موت نہیں ہو گی۔ لیکن میں سمجھتا ہوں کہ ان مارکیٹوں کے نچلے سرے اور پرائیویٹ مارکیٹوں کے اوپری سرے پر، آپ دیکھیں گے کہ پرائیویٹ مارکیٹیں حصہ لیتی ہیں اور بڑے پلیٹ فارمز اس پرائیویٹ مارکیٹ شیئر میں حصہ لیتے ہیں۔

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

زبردست، مددگار سیاق و سباق۔ اس کے لئے شکریہ. اور پھر دوسرے مائیک کے لئے صرف میرا فالو اپ سوال شاید یہاں کچھ نمبروں کے آس پاس۔ تو ایک، کیا آپ بلیک کریک کی آمدنی اور تیسری سہ ماہی کے اخراجات میں ہماری مدد کر سکتے ہیں؟ اور میرا اندازہ ہے کہ آپ اس کاروبار سے مراعاتی فیس کو نچوڑنے کا منصوبہ کیسے بناتے ہیں؟ کیا یہ ایف آر ای کا حصہ بنے گا یا نہیں؟ اور پھر شاید وسیع پیمانے پر، حرکت پذیر ٹکڑوں کی تعداد کو دیکھتے ہوئے، کیا آپ FRE اور تیسری سہ ماہی میں مارجن کے لیے پرو فارما جمپنگ آف پوائنٹ کے ساتھ ہماری مدد کر سکتے ہیں؟ اور میں جانتا ہوں کہ مجھے لگتا ہے کہ آپ نے بالآخر کہا، آپ توقع کرتے ہیں کہ FRE مارجن وہاں سے بڑھ جائیں گے۔ تو ہوسکتا ہے کہ اس قسم کے بارے میں ایک تبصرہ کہ آپ اگلے 12 مہینوں میں اس مارجن کو کس طرح تیار ہوتے دیکھتے ہیں۔ شکریہ.

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

الیکس، بلیک کریک کے حوالے سے، ہمارے پاس اس سے کہیں زیادہ کہنے کو نہیں ہے جو ہم پہلے ہی کہہ چکے ہیں کیونکہ ہمارے پاس ہے - ہم اصل میں، میرا مطلب ہے، فرم کا ایک حصہ پورا کرنا چاہتے ہیں۔ اس لیے میں 29 جولائی کو یہاں نہیں بیٹھنا چاہتا، پوری سہ ماہی کے لیے ہمارے کاروبار کے کچھ حصے کا تخمینہ لگائیں۔ اس کے لیے ابھی تھوڑی جلدی ہے۔ جیسا کہ ہم نے پہلے کہا ہے، اسٹریٹجک ایکریشن کے علاوہ اور ہم بلیک کریک کے بارے میں کتنے پرجوش ہیں جس کے بارے میں مائیک نے بات کی ہے، ہمیں یقین ہے کہ بلیک کریک مالی طور پر بہتر ہونے والا ہے۔ لیکن ایک بار پھر، یہ ایک چوتھائی ہونے والا ہے، لہذا پوری فرم کے لیے فیصد کے طور پر، مجھے نہیں لگتا کہ یہ دیے گئے سہ ماہی کے لیے ضرورت سے زیادہ مواد ہے۔ جب آپ مارجن کے بارے میں سوچتے ہیں، تو آپ نے ہمیں اس سہ ماہی میں 39% تک ترقی کرتے دیکھا۔ مجھے امید نہیں ہے کہ بلیک کریک مادی طور پر اوپر یا نیچے چلے گا۔ اور مجھے لگتا ہے کہ ہماری رفتار ہے، جیسا کہ ہم دکھا رہے ہیں، مارجن کی توسیع جاری ہے۔ مجھے امید ہے کہ یہ جاری رہے گا۔

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

شکریہ.

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال جیفریز کے ساتھ جیری اوہارا سے آتا ہے۔

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

زبردست. شکریہ. میرے اندازے کے ساتھ، حال ہی میں اعلان کردہ دو سودوں کے ذریعے آنے والے ہیں اور میں سوچتا ہوں کہ آج صبح پروڈکٹ کے کچھ خلاء کو پُر کرنے کے بارے میں کچھ پیشگی کمنٹری، کیا آپ ہمیں تھوڑا سا احساس دے سکتے ہیں کہ M-اور-A حکمت عملی کس طرح کی ہو سکتی ہے؟ یہاں سے پیشرفت، جہاں کسی دوسرے خلا کو پُر کرنے کے اضافی مواقع ہوسکتے ہیں یا صرف وسیع طور پر آپ آگے بڑھنے کی بنیاد پر اس طرح کی حکمت عملی کے بارے میں کس طرح سوچ رہے ہیں؟ شکریہ

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

صبح بخیر، جیری۔ اس لیے میں جلدی سے اس بات کا اعادہ کروں گا جو ہم نے ماضی میں کہا تھا، جو کہ M-اور-A کے لیے بار زیادہ ہو رہا ہے، دونوں اس لیے کہ ہمارے پروڈکٹ سیٹ اور صلاحیت کا سیٹ گہرا اور زیادہ ترقی پذیر ہوتا جا رہا ہے۔ لیکن جیسا کہ ہم پیمانہ بنا رہے ہیں، کاروبار کو منظم طریقے سے بڑھانے کی ہماری صلاحیت ڈرامائی طور پر بہتر ہو رہی ہے۔ اور اس طرح خرید بمقابلہ تعمیر کی مساوات عمارت بمقابلہ خریداری کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔ اور اس لیے ہم عام طور پر اس وقت خریدتے ہیں جب ہمیں مارکیٹ کا ایک بڑا موقع نظر آتا ہے جس پر ہمیں یقین ہے کہ ہم اس میں تیزی لانا چاہتے ہیں۔ لہذا ثانوی کو بطور مثال استعمال کرتے ہوئے، جیسا کہ میں نے تیار کردہ ریمارکس میں ذکر کیا ہے، ہم سمجھتے ہیں کہ، وہ مارکیٹ تبدیلی کی تبدیلی سے گزر رہی ہے۔ اور عالمی سطح پر ترقی کے اس موقع سے واقعی فائدہ اٹھانے کے لیے، آپ کو اس کو بڑے پیمانے پر کیپیٹل بیس، معلوماتی فوائد اور ٹیکنالوجی کی تاریخ اور ٹریک ریکارڈ کے ساتھ کرنا ہوگا۔ اور اس طرح جب ہم ایک ثانوی کاروبار کو باضابطہ طور پر بنا سکتے تھے اور اس مارکیٹ میں اور اس کے آس پاس سرمایہ کاری کر رہے تھے، ہمارا نظریہ یہ تھا کہ ہم اپنی قابلیت کے سیٹ کو دیکھتے ہوئے، واقعی بامقصد پوزیشن حاصل کرنا چاہتے تھے، کہ ہم اسے خریدیں گے۔ اس لیے مالیاتی اضافہ، اسٹریٹجک ایکریشن اور ثقافتی فٹ کا فلٹر اب بھی موجود ہے، لیکن شاید میں یہ کہوں گا، ہمیں ترقی کی منڈی میں یقین ہونا چاہیے جہاں ہمیں صلاحیت یا اس مارکیٹ میں پوزیشن حاصل کرنے کے بارے میں فوری احساس ہو، بلیک کریک۔ اور لینڈ مارک اس کی دو بڑی مثالیں ہیں۔

اور ایک سال پیچھے جانا، SSG ہمیں ایشیا پیسیفک کے بڑھتے ہوئے خطے میں ایک ساحل فراہم کرنا ایک اور بات ہوگی۔ بہت کم مواقع کے سیٹ ہیں جیسا کہ میں انہیں عالمی سطح پر ایسے متبادل میں دیکھتا ہوں جہاں میں اس وقت عجلت کا احساس رکھتا ہوں۔ ہم نے تاریخی طور پر اس موقع کے بارے میں بات کی ہے جو ہم امریکہ میں عالمی انفراسٹرکچر اور غیر توانائی کے بنیادی ڈھانچے میں دیکھتے ہیں ظاہر ہے، امریکی مارکیٹ کی نمو کو سہارا دینے کے لیے مالیاتی اخراجات میں اضافے کا امکان موجود ہے جو ہمارے نقطہ نظر سے آگاہ کر رہا ہے کہ کاروبار کیا ہو سکتا ہے۔ یہاں ہمارے پاس بنیادی ڈھانچے کی ایکویٹی اور کریڈٹ کا ایک بامعنی کاروبار ہے اور ہم اس کو کافی اچھی طرح سے منظم کرتے رہتے ہیں۔ لیکن جیسا کہ میں نے پچھلی کالوں پر ذکر کیا ہے، میں سمجھتا ہوں کہ یہ شاید ایک ایسے علاقے کی مثال ہو گی جہاں اس مارکیٹ میں بڑھتی ہوئی عالمی ترقی کے ساتھ، ہم کچھ غیر نامیاتی کام کر سکتے ہیں جو ہماری موجودہ صلاحیت کے سیٹ کو پورا کرے گا۔ لہذا فہرست مختصر ہوتی جارہی ہے۔ ہمارے سامنے بہت سارے مواقع موجود ہیں کہ ہم بنیادی کاروبار اور جو حصول ہم کر چکے ہیں اس کے ساتھ محصولات کی ہم آہنگی کو جاری رکھیں۔ میں ایک حتمی تبصرہ کروں گا، جو میرے خیال میں، صرف ایک اہم یاد دہانی ہے۔ جب ہم کاروبار بڑھا رہے ہیں، تو پلے بک ایک جیسی ہے، ٹھیک ہے؟ یہ عظیم ٹیلنٹ کو حاصل کرنا، برقرار رکھنا اور آگے بڑھانا ہے۔ یہ ہمارے سرمائے کا پیمانہ ہے۔ یہ پروڈکٹ سیٹ کو وسیع کرتا ہے۔ یہ سرمایہ کاری کی ابتداء عالمگیریت ہے، وہ تمام چیزیں جو آپ نے ہمیں کرتے دیکھا ہے۔ اور وہ پلے بک ایک جیسی ہے چاہے ہم کوئی حصول کر رہے ہوں یا کچھ نامیاتی طور پر بنا رہے ہوں۔ تو میں آپ لوگوں کی حوصلہ افزائی کروں گا کہ خرید بمقابلہ تعمیر کے سوال کے بارے میں سوچیں کہ واقعی میرا انٹری پوائنٹ کیا ہے؟ لیکن اس مقام سے کہ فرم میں کوئی چیز داخل ہوتی ہے، چاہے اسے حاصل کیا گیا ہو یا بنایا گیا ہو، ہم ترقی کو یکساں طور پر انجام دے رہے ہیں۔ اور یہی وجہ ہے کہ ہم ان بازاروں میں ان ٹک ان ایکوزیشنز کو صرف اس وجہ سے کر رہے ہیں کہ وہ نامیاتی طور پر بھی تعمیر کرنے کی ثابت شدہ صلاحیت ہے۔

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

ٹھیک ہے، یہ مددگار ہے۔ اور پھر شاید لینڈ مارک ڈیل کی قسم کے بارے میں کچھ تبصروں پر غور کرنا، مجھے لگتا ہے کہ آپ نے متعدد ہم آہنگی اور مصنوعات کی توسیع کا ذکر کیا ہے۔ میں جانتا ہوں کہ یہ ابھی بھی ہے -- یہ شاید بہت جلدی ہے، لیکن کیا کوئی ایسی چیز ہے جس کی آپ تفصیل بتا سکیں؟ شاید ایک ٹیزر کہ ان میں سے کچھ پروڈکٹ ایکسٹینشنز کیا ہو سکتی ہیں؟ یا صرف کوئی اضافی رنگ مددگار ثابت ہوگا۔ شکریہ

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ہاں بالکل. کرنے کے لئے خوش. لہذا لینڈ مارک ظاہر ہے کہ ثانوی کاروبار میں 30 سالوں سے ہے۔ میرے خیال میں یہ کہنا محفوظ ہے کہ انہوں نے انڈسٹری کو آگے بڑھایا۔ ان کا ایک ناقابل یقین ٹریک ریکارڈ ہے۔ وہ اس وقت اپنے 17ویں پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ کے ساتھ مارکیٹ میں ہیں، صرف لوگوں کو وہاں کے تجربے کی گہرائی کا احساس دلانے کے لیے، اور وہ اپنے 9ویں رئیل اسٹیٹ فنڈ کے ساتھ مارکیٹ میں ہیں، صرف وہاں کے تجربے کی گہرائی کو ظاہر کرنے کے لیے۔ حال ہی میں، انہوں نے اپنا دوسرا انفراسٹرکچر فنڈ بند کر دیا۔ لہذا جیسا کہ ہم نے اس کے بارے میں بات کی جب ہم حصول کر رہے تھے، تبدیلی کی ترقی جو ہم سیکنڈری میں دیکھ رہے ہیں وہ چند شعبوں میں ہے: ایک، اس میں ایک تبدیلی ہے جسے میں LP-led سے GP-led میں کہوں گا، یعنی ہم استعمال کرتے تھے۔ ادارہ جاتی LPs کو ثانوی حل فراہم کرنے کے لیے جو اپنے متبادل محکموں کے اندر لیکویڈیٹی کی تلاش میں تھے۔ اب ہم GPs کو ان کے پورٹ فولیوز کے اندر لیکویڈیٹی حل فراہم کرنے پر غور کر رہے ہیں، یا تو طویل عرصے تک ایک عظیم اثاثہ رکھنے کے لیے، ہولڈنگ کمپنی کے اندر اسٹریٹجک اقدامات کو فنڈ دینے کے لیے اور اسی طرح اور بہت کچھ۔ ہمارے نجی کریڈٹ کاروبار اور ہمارے رئیل اسٹیٹ کاروبار کے ذریعے ہمارے مارکیٹ کے معروف GP کوریج نیٹ ورک کو دیکھتے ہوئے، یہ تبدیلی واضح طور پر ہماری طاقت میں شامل ہے۔ یہ ایک براہ راست سرمایہ کار کے طور پر ہماری طاقت کے ساتھ بھی کام کرتا ہے جہاں جیسے جیسے یہ مارکیٹ تیار ہوتی ہے، ہم بہت زیادہ سنگل اثاثہ اور کثیر اثاثہ خرید بمقابلہ بڑے پورٹ فولیو خریدیں گے۔

دو، پرائیویٹ ایکویٹی سے ہٹ کر رئیل اسٹیٹ اور انفرا اور اب کریڈٹ جیسی جگہوں پر منتقلی کی وجہ سے نمو ہو رہی ہے۔ اور تین، یہ اس کے ذریعے چل رہا ہے جسے میں عام طور پر کاروبار کی عالمگیریت کہوں گا، جب کہ شروع کرنے کے لیے، آپ نے امریکی مارکیٹ اور یورپی مارکیٹ میں بہت زیادہ حجم دیکھا ہے۔ ہم دیکھ رہے ہیں کہ یورپ میں تیزی آتی ہے اور ایشیا میں بھی تیزی۔ اور پھر چوتھا، بلیک کریک کے سوال پر واپس، میں سمجھتا ہوں کہ جیسا کہ آپ پرائیویٹ ایکویٹی کے دوبارہ استعمال کے بارے میں سوچتے ہیں، خاص طور پر کچھ سوالات یا کچھ مواقع جن کے بارے میں بات کی جا رہی ہے کہ 401K کے اندر نجی ایکویٹی کی ملکیت کی اجازت دی جائے اور اس کی وضاحت کی جائے۔ شراکت کے منصوبے، اس نمائش تک رسائی کا بہترین طریقہ ثانوی محکموں کے ذریعے ہوگا۔ اور اس لیے ہم سوچتے ہیں کہ، اس سے بھی ایک موقع پیدا ہونا چاہیے۔ اتنا لمبا جواب۔ اس کے پس منظر کے طور پر، میں سمجھتا ہوں کہ ترقی کے بڑے شعبے بنیادی ترقی کر رہے ہیں، جو وہ کر رہے ہیں۔ کریڈٹ شامل کریں کیونکہ ہمارے پاس مارکیٹ میں معروف کریڈٹ کاروبار ہے اور ہمیں وہاں ویلیو ایڈ کرنے کے قابل ہونا چاہیے۔ تین، مصنوعات کی پیشکش کو عالمگیر بنانا؛ اور ہو سکتا ہے کہ چار، اپنی صلاحیتوں اور ہماری بڑھتی ہوئی خوردہ تقسیم کی صلاحیت کا فائدہ اٹھائیں تاکہ یہ سوچنا شروع ہو کہ ہم اس پروڈکٹ کو ریٹیل چینل میں کیسے پہنچاتے ہیں۔

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

واقعی مددگار۔ آج صبح میرے سوالات لینے کا شکریہ۔

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال کینتھ لی سے آر بی سی کیپٹل مارکیٹس کے ساتھ آتا ہے۔

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

ہائے سوال لینے کا شکریہ۔ Aspida کاروبار پر صرف ایک۔ حیرت ہے کہ کیا آپ صرف اس بارے میں بات کر سکتے ہیں کہ آپ فی الحال اس ماحول میں ممکنہ بڑے ری انشورنس لین دین کا موقع کیسے دیکھتے ہیں؟ شکریہ.

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

جی ہاں. مجھے خوشی ہے کہ آپ نے پوچھا۔ Aspida بزنس کی تعمیر میں ہم کہاں ہیں اس سے ہم پرجوش ہیں۔ جیسا کہ لوگوں نے ہمیں پہلے یہ کہتے سنا ہے، ہم نے کاروبار کے لیے ایک معمولی غیر نامیاتی آغاز کرنے کا انتخاب کیا ہے لیکن ہماری فکسڈ انڈیکس اور فکسڈ اینوئیٹی پروڈکٹ کی تقسیم کے ساتھ ساتھ ری انشورنس کاروبار کی ترقی کے ذریعے اس کاروبار کو باضابطہ طور پر بڑھانے پر توجہ مرکوز ہے۔ لوگوں کو یاد دلانے کے لیے، اس کاروبار کی تعمیر کی بنیاد یا بنیاد دو حصول کے ذریعے آ رہی ہے جو بند ہو چکے ہیں۔ ایک F اور G Re کا حصول ہے، جسے Aspida Re کا نام دیا گیا ہے۔ امید ہے کہ، آپ نے دیکھا ہو گا کہ ہم اس کاروبار میں قابل قدر قابلیت کا اضافہ کر رہے ہیں، جن میں سے کم از کم جان سٹیفن نہیں، جو ابھی ابھی Aspida Re کے صدر کے طور پر شامل ہوئے تھے، اس سے قبل ایتھین کے ساتھ۔ ہم دوبارہ بیمہ کے نئے معاہدوں کو شامل کرنا جاری رکھے ہوئے ہیں، ہم نئے بہاؤ کے معاہدے شامل کر رہے ہیں۔ اور میں یہ کہوں گا کہ بہاؤ کے معاہدوں میں اضافہ اور غیر نامیاتی مواقع کی پائپ لائن دونوں شاید ہماری توقع سے بہتر ہیں۔ اور مجھے لگتا ہے کہ یہ مارکیٹ کے پس منظر کی عکاسی ہے بلکہ لوگوں کے معیار کا بھی ہے جو ہم اس کاروبار کے ارد گرد ڈال رہے ہیں۔ زندگی کے کاروبار کے حوالے سے، امید ہے کہ لوگوں نے دیکھا، ہم نے آخر کار مکمل کر لیا، جو پہلے سے کہیں زیادہ دیر سے تھا لیکن آخر کار گلوبل بینکرز یا GBIG کا حصول مکمل کر لیا، جیسا کہ ہم اسے کہتے ہیں۔ ہم اس سروسنگ اور ڈسٹری بیوشن کی صلاحیت کو 48 ریاستوں کے لائف انشورنس کے کاروبار کے ساتھ گھیر رہے ہیں، اور ہمیں لگتا ہے کہ ہم 2022 کے اوائل میں فعال طور پر نیا کاروبار لکھیں گے۔ پلیٹ فارم پر AUM اور بڑھ رہا ہے، اور یہ ظاہر ہے کہ اس سے پہلے کہ ہم نامیاتی تعمیر سے نمٹ رہے تھے۔ ترقی سے بہت خوش ہوں۔ یہ وہ سب کچھ کر رہا ہے جس کی ہمیں امید تھی کہ ایسا ہو گا۔ ہم ٹاپ فلائٹ ٹیلنٹ کو راغب کر رہے ہیں۔ اور میں سمجھتا ہوں کہ مارکیٹ کا پس منظر بہت اچھا ہے، دونوں نامیاتی اور، آپ کے سوال کے مطابق، ری انشورنس کے حصول کی پائپ لائن اس وقت کافی مضبوط ہے، چھوٹے سودوں اور کچھ بڑی چیزوں کے لیے بھی۔

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

بہت اچھا، یہ بہت مددگار ہے۔ اور صرف ایک فالو اپ، اگر میں کر سکتا ہوں، صرف FRE گروتھ آؤٹ لک میں اس 20% سے زیادہ رینج میں تبدیلی کے لحاظ سے۔ کیا یہ بنیادی طور پر لینڈ مارک اور بلیک کریک سے فائدہ کی وجہ سے تھا؟ یا کوئی اور عوامل تھے جن سے ہمیں آگاہ ہونا چاہیے؟ شکریہ.

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

نہیں، میرا مطلب ہے، دیکھو، ہم نے بلیک کریک اور لینڈ مارک سمیت ظاہر ہے۔ لیکن جیسا کہ آپ نے دیکھا ہے، ہم دوڑ رہے ہیں، ظاہر ہے، 15 فیصد نمو کے شمال میں۔ لہذا ہم نے سوچا کہ یہ صحیح انفلیکشن پوائنٹ ہے -- لینڈ مارک کے حصول کا اعلان -- یا یقینی طور پر اس نقطہ نظر کو اپ ڈیٹ کرنے کے لئے بلیک کریک کا۔ لیکن میں کروں گا -- میں کہوں گا کہ یہ ان کاروباروں کو شامل کرنے کا ایک مجموعہ ہے، اور جو آپ نے دیکھا ہے وہ ان کاروباروں سے پہلے ہماری مضبوط نامیاتی ترقی ہے۔

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

زبردست. بہت مددگار. ایک بار پھر شکریہ.

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

ٹھیک ہے شکریہ

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال مورگن اسٹینلے کے ساتھ مائیکل سائپریس سے آتا ہے۔

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

سہہ پہر بخیر. سوال لینے کا شکریہ۔ آپ لوگوں نے پرائیویٹ REIT اسپیس میں متعین موقع کا ذکر کیا، لیکن پرائیویٹ BDC کے امکانات کے بارے میں آپ کے نقطہ نظر کو سننے کے لیے صرف تجسس ہے۔ آپ سرفہرست درج بی ڈی سی کا انتظام کرتے ہیں، لیکن کیا غیر فہرست شدہ بی ڈی سی پر کوئی موقع ہو سکتا ہے یا دونوں کا ہونا تنازعہ ہے؟ اور اگر آپ -- اور اگر ایسا نہیں ہے اور اگر آپ اس راستے پر چلتے ہیں، تو اس طرح کا ڈھانچہ معاشیات اور سرمایہ کاری کی حکمت عملی کے لحاظ سے کیسے مختلف ہو سکتا ہے اگر آپ کے پاس نجی غیر درج شدہ BDC ہونا تھا؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ہاں، یہ ایک اچھا سوال ہے۔ میرا مطلب ہے، بی ڈی سی ڈھانچے کے لحاظ سے جو ہم فی الحال کرتے ہیں، اس کے لیے واقعی کوئی حکمت عملی نہیں ہے۔ ہمارے پاس اعلی سرمایہ کاری گریڈ کی درجہ بندی، قرض اور ایکویٹی مارکیٹوں تک مسلسل رسائی، بہت زیادہ تنوع، 17 سالہ کارکردگی کے ٹریک ریکارڈ کے ساتھ عوامی سطح پر 18 بلین ڈالر کے قریب تجارتی بیلنس شیٹ ہے۔ وہاں ہے -- واقعی ایک پرائیویٹ بی ڈی سی کے لیے کوئی دلیل نہیں ہے جو ان چیزوں کی نقل کرے جو ہم آج کہیں اور کر رہے ہیں۔ میں لوگوں کو یاد دلاتا ہوں کہ ہمارے پاس پہلے سے ہی ایک بڑھتا ہوا وقفہ فنڈ پروڈکٹ ہے جو کہ ایک متنوع کریڈٹ پروڈکٹ ہے جو اس کے وسیع میدان میں سرمایہ کاری کر رہا ہے جو ہم مائع اور غیر قانونی کریڈٹ مارکیٹوں میں Ares میں کرتے ہیں۔ اور یہ اس بات کی ایک اچھی مثال ہے کہ ہم کس طرح غیر تجارتی منڈیوں کو استعمال کر رہے ہیں تاکہ سرمائے کو متنوع اور مختلف کیا جا سکے لیکن اصل کاروبار کے ساتھ مقابلہ نہیں کیا جا سکتا۔

میں تصور کر سکتا ہوں کہ صنعت کے لیے مخصوص حکمت عملی یا مارکیٹ کے مخصوص گوشے ہو سکتے ہیں جہاں پرائیویٹ BDC ترقی کے لیے سب سے زیادہ موثر جگہ ہو گی۔ اور اس لیے میں اس کو ترقی کے راستے کے طور پر مسترد نہیں کروں گا، لیکن یہ ایک ایسی مصنوعات کے لیے ہو گا جو ایک غیر اے آر سی سی قسم کی پروڈکٹ ہو۔ اگر ہم نے ایسا کیا، تو مجھے اس مارکیٹ تک رسائی حاصل کرنے کی ہماری صلاحیت پر بہت زیادہ یقین ہے، صرف ہمارے درج کردہ BDC کی کامیابی کے ساتھ ساتھ نجی مارکیٹ اور دولت کے تعلقات کو دیکھتے ہوئے جو ہمارے پاس ہیں۔ لیکن مجھے نہیں لگتا کہ ہمارے پاس اس مارکیٹ کو مارنے کی اتنی ہی عجلت ہے جس طرح ہمارے کچھ ساتھی کر رہے ہیں۔ معاشیات کے بارے میں آپ کے سوال کے جواب میں، امید ہے کہ لوگوں پر یہ بات بھی ضائع نہیں ہوگی کہ اس مارکیٹ میں معاشیات، کم از کم انتظامی نقطہ نظر سے، آپ کے پاس بہت سارے لوگ ہیں جو اس مارکیٹ میں سرمایہ اکٹھا کرنے کی کوشش میں فیسوں میں رعایت کر رہے ہیں۔ . اور جب کہ ہم واضح طور پر اپنے نجی سرمایہ کاروں اور اپنے عوامی سرمایہ کاروں کے درمیان توازن کے بارے میں سوچتے رہتے ہیں، ہم واقعی ایسا کرنے کے کاروبار میں نہیں ہیں اور نہ ہی ہم یہ سوچتے ہیں کہ ہمیں کرنا ہے۔

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

زبردست. شکریہ. اور صرف ایک فالو اپ، اگر میں کر سکتا ہوں۔ امریکی براہ راست قرض دینے والا فنڈ، میرے خیال میں آپ نے ذکر کیا ہے کہ آپ پہلے ہی $5 بلین سے زیادہ جمع کر چکے ہیں۔ کیا آپ اس سرمائے کو کام میں لانے کے نقطہ نظر کے بارے میں تھوڑی بات کر سکتے ہیں، لین دین کی وہ اقسام جن میں آپ اسے کھیلنے کی توقع کر سکتے ہیں؟ کیا یہ سب اسپانسر کی مالی اعانت ہے؟ کیا اسپانسر کی مالی اعانت سے باہر کچھ ہے؟ اور آپ موقع کو کس طرح تیار ہوتے دیکھتے ہیں؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ضرور تو وہاں، ہم نے خاص طور پر دو فنڈز کا حوالہ دیا اور شاید ایک تیسرے کا ذکر کیا، لیکن آئیے ان میں سے ہر ایک کو مارتے ہیں۔ تو یہ دونوں فلیگ شپ فنڈز ہیں۔ وہ اپنے خاندانوں میں دوسرا فنڈ ہیں۔ پہلا وہ ہے جسے ہم SDL کہتے ہیں، سینئر ڈائریکٹ قرضہ۔ یہ امریکی مارکیٹ پر مرکوز ایک اعلیٰ محفوظ قرضہ دینے والا پروڈکٹ ہے۔ یہ خصوصی طور پر اسپانسر کی مالی اعانت نہیں ہے۔ لیکن ایک بار پھر، پہلے کی کمنٹری پر واپس، اس مارکیٹ کا ایک بڑا حصہ اسپانسر سے چلنے والا ہے۔ ہمارا پہلا فنڈ تقریباً 4.5 بلین ڈالر تھا، شاید 4 بلین ڈالر۔ ہم نے اپنے دوسرے فنڈ کے لیے $4.5 بلین کا ہدف رکھا ہے۔ ہمارے پاس پہلے ہی 5 بلین ڈالر سے زیادہ کی پہلی بندش ہو چکی ہے اور یہ فنڈ فائدہ اٹھائے گا۔ لہذا فنڈ I میں شاندار کارکردگی کے باعث پروڈکٹ کی بہت زیادہ مانگ اور صرف وہ لوگ جو ہماری امریکی براہ راست قرضہ فرنچائز تک رسائی حاصل کرنا چاہتے ہیں۔ معذرت، فنڈ میں $3 بلین تھا۔ تو ہم نہیں جانتے کہ یہ کہاں اترے گا۔ ہمارے پاس آپ کے لیے اگلی سہ ماہی میں ایک اپ ڈیٹ ہوگا اور جیسے ہی ہم سال کے آخر میں پہنچیں گے، لیکن واضح طور پر، ہدف سے زیادہ ایک بڑا فنڈ ہوگا۔ اس مارکیٹ میں پہلے سے ہی فعال طور پر تعیناتی اور وہاں حکمت عملی میں کوئی حقیقی تبدیلی نہیں۔ دوسرا فنڈ وہ ہے جسے ہم اپنا پرائیویٹ کیپیٹل سلوشنز فنڈ یا کریڈٹ سلوشنز فنڈ کہتے ہیں۔ یہ ایک جونیئر کیپٹل فنڈ ہے۔ وہاں ہمارا پہلا فنڈ، ایک بار پھر، میرے خیال میں، تقریباً 3.4 بلین ڈالر تھا۔ ہم نے پہلے ہی 4 بلین ڈالر کے ہدف کے مقابلے میں 3.6 بلین ڈالر فنڈ II میں جمع کر لیے ہیں۔ میری توقع یہ ہے کہ ہم اس ہدف کو پورا کریں گے یا اس سے بڑھ جائیں گے جب ہم سال کے آخر میں بھی جائیں گے۔ تو وہ دو ادارہ جاتی امریکی براہ راست قرض دینے والے فنڈز ہیں، ایک سینئر محفوظ، ایک جونیئر، اور یہ ظاہر ہے کہ BDC اور ہمارے SMA پورٹ فولیوز کی تکمیل کرتے ہیں کیونکہ ہم صرف مختلف سرمایہ کاروں کے اڈوں، مختلف قسم کے سرمائے اور اس لچک اور پیمانے کے فائدے کے بارے میں سوچتے ہیں جس کے بارے میں میں بات کرتا ہوں۔ اتنی کثرت سے تیسرا فنڈ، جو اس بنیادی براہ راست قرضے میں نہیں ہے لیکن مؤثر طور پر ایک براہ راست قرض دینے والا فنڈ ہے، ہمارا کھیل، میڈیا اور تفریحی فنڈ ہے، جس کا میں نے ذکر کیا ہے، فنڈ ریزنگ اور سرمائے کی تعیناتی دونوں لحاظ سے ایک بہترین آغاز ہے۔ میرے خیال میں میں نے اس کا تذکرہ صرف اس لیے کیا ہے کہ یہ مرحلہ وار حکمت عملیوں کی قسم کی ایک اچھی مثال ہے جسے ہم بنیادی فرنچائز سے دور صنعت کے عمودی حصوں میں منظم طریقے سے پیمانہ بنا سکتے ہیں۔

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

زبردست. بہت شکریہ.

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ضرور

آپریٹر

اس وقت، میں مزید کوئی سوال نہیں دکھا رہا ہوں، اس لیے میں کسی بھی اختتامی تبصرے کے لیے کال واپس مائیکل آروگیٹی کو دینا چاہوں گا۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

زبردست. شکریہ اور ایک بار پھر، میں کمپنی کے آپ کے مسلسل تعاون کے لیے اپنے شکرگزار کا اعادہ کرنا چاہتا ہوں اور آج آپ کے وقت کی تعریف کرنا چاہتا ہوں۔ میں لوگوں کو یاد دلانا چاہتا ہوں کہ ہم 12 اگست کو اپنے سالانہ انوسٹر ڈے کی میزبانی کریں گے۔ اس لیے براہ کرم تاریخ کو محفوظ کریں، اور ہم مستقبل قریب میں اس پر مزید تفصیلات کے ساتھ واپس آئیں گے اور اس لیے آپ میں سے بہت سے لوگوں سے بات کرنے کے منتظر ہیں۔ 12th پر. آپ کا ہفتہ بہت اچھا گزرے۔

آپریٹر

اگر آپ نے آج کی کال کا کوئی حصہ چھوٹ دیا ہے، تو اس کانفرنس کال کا آرکائیو شدہ ری پلے 26 اگست 2021 تک، (877) 344-7529 ڈائل کرکے اور ایک (412) 317-0088 ڈائل کرکے بین الاقوامی کال کرنے والوں کو دستیاب ہوگا۔ تمام ری پلے کے لیے، براہ کرم کانفرنس نمبر 10156452 کا حوالہ دیں۔ ایک محفوظ شدہ ری پلے ہماری ویب سائٹ کے انویسٹر ریسورسز سیکشن کے ہوم پیج پر موجود ویب کاسٹ لنک پر بھی دستیاب ہوگا۔

دورانیہ: 52 منٹ

شرکاء کو کال کریں:

کارل ڈریک - شراکت دار، عوامی سرمایہ کار تعلقات اور مواصلات کے سربراہ

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

رابرٹ لی - KBW - تجزیہ کار

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

مزید ARES تجزیہ

تمام کمائیوں کو ٹرانسکرپٹ کہتے ہیں۔

میں اس بات کو اجاگر کرنا چاہتا ہوں کہ اگر آپ ARCC کے پارٹ II کی ترغیب پیدا کرنے والی AUM کو خارج کر دیتے ہیں، جس پر ہم نے پہلے بات کی ہے، وہ ایپی سوڈک ہے اور اعادی بنیادوں پر مراعات پیدا کر رہی ہے، ہماری تعینات کردہ ترغیب کے اہل AUM کا تقریباً 90% فی الحال ترغیب پیدا کر رہا ہے۔ . جیسا کہ مائیک نے کہا، سہ ماہی کے آخر میں ترغیب پیدا کرنے والے AUM میں شامل ہمارا پانچواں کارپوریٹ پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ تھا جو دوسری سہ ماہی میں کیری جنریشن میں داخل ہوا اور ایک مضبوط کارکردگی نے فنڈ کو GPLP کیچ اپ اور مکمل کیری موڈ میں مکمل طور پر آگے بڑھا دیا۔ ہم دوسری سہ ماہی میں کیپٹل مارکیٹوں میں بھی بہت متحرک تھے۔ اپریل کے شروع میں، ہم نے ایک عوامی ایکویٹی پیشکش اور ایک ساتھ پرائیویٹ پلیسمنٹ مکمل کی، جس سے 8 ملین اکٹھا ہوئے۔ جون کے آخر میں، ہم نے 450 ملین ڈالر [4.18%] 30 سالہ فکسڈ ریٹ ری سیٹ ایبل ماتحت نوٹ جاری کرنے کے لیے ایک پرکشش شرح ماحول کا فائدہ اٹھایا۔ اور آخر میں، 30 جون کو، ہم نے سیریز A کے 7% ترجیحی اسٹاک کے اجراء کے اپنے پہلے کے بقایا 0 ملین کو چھڑایا۔ ہماری ایکویٹی اور قرض کے اجراء سے ہماری لیکویڈیٹی پوزیشن مضبوط ہوتی ہے، جس نے جون میں لینڈ مارک پارٹنرز کے حصول اور 1 جولائی کو سہ ماہی کے اختتام کے بعد بلیک کریک کے حصول کی حمایت کی۔ لیوریج، اور مجھے یقین ہے کہ ہم مستقبل قریب میں سرمایہ کے لیے ایکویٹی مارکیٹوں میں واپسی پر حقیقت پسندانہ غور نہیں کریں گے۔ سب سے اہم بات، ہم سمجھتے ہیں کہ کیپٹل مارکیٹ کی سرگرمیوں اور حصول کے ساتھ جو ہم نے اس سہ ماہی میں کیے ہیں وہ ہماری آمدنی اور آگے بڑھنے والے منافع کے لیے بامعنی طور پر قابل عمل ہیں۔ جیسا کہ آپ میں سے بہت سے لوگ جانتے ہیں، بلیک کریک کے اعلان کے ساتھ مل کر، ہم نے FRE گروتھ پر اپنی طویل مدتی مالی رہنمائی کو 15%-plus سے بڑھا کر 20%-plus کر دیا، بشمول ان دونوں لین دین کو۔ اور ہم نے اپنے منافع میں فی مشترکہ حصص میں 20 سے زیادہ فیصد شرح نمو کا ہدف شامل کیا۔ یہ رہنمائی اس اعتماد کی عکاسی کرتی ہے جو ہمیں اپنے بنیادی کاروبار میں ہے اور ان دو اسٹریٹجک لین دین کے ساتھ ترقی کے مواقع۔

اس کے ساتھ، میں اسے واپس مائیک کے حوالے کرنے جا رہا ہوں۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

زبردست. شکریہ، مائیک۔ جیسا کہ ہم ماضی میں بات کر چکے ہیں، ہماری صنعت بامعنی تبدیلی اور تیز رفتار ترقی سے گزر رہی ہے، اور یہ سیکولر تبدیلیوں سے چل رہی ہے جن کے بارے میں ہمیں یقین ہے کہ تیزی آ رہی ہے۔ ادارہ جاتی سرمایہ کار رسک ریٹرن اسپیکٹرم میں حکمت عملیوں کی ایک وسیع رینج کے لیے پورٹ فولیو مختص میں اضافہ کر رہے ہیں۔ ہم متعدد چینلز کے ذریعے بامعنی طور پر بڑھے ہوئے خوردہ مختص کے ساتھ متبادل کی جمہوریت میں اضافہ دیکھ رہے ہیں۔ اور ہم صنعت کے استحکام کو دیکھ رہے ہیں کیونکہ سرمایہ کار بڑے پیمانے پر مینیجرز کے ساتھ تعلقات کو مستحکم کرتے ہیں، جو کہ ہمارے جیسے پلیٹ فارمز کی طرف سرمایہ بڑھا رہے ہیں، صرف چند ایک کے نام۔ ہمیں یقین ہے کہ آریس اس ارتقاء کے سرفہرست مقام پر ہے اور یہ کہ ہمارے کاروبار کو طویل مدتی ترقی اور ہمارے تمام اسٹیک ہولڈرز کے لیے اسی قدر کو آگے بڑھانے کے لیے کبھی بھی بہتر پوزیشن نہیں دی گئی۔ میں اپنی ٹیم کی تمام محنت اور لگن کے لئے اپنی تعریف کا اظہار کرتے ہوئے ختم کرنا چاہتا ہوں۔ ہم نے جو حیرت انگیز ترقی اور سرمایہ کاری کی کارکردگی پیش کی ہے وہ ہمارے ملازمین کی مشترکہ اقدار کے مشترکہ سیٹ کے ساتھ تعاون کرنے، ایک ٹیم کے طور پر کام کرنے کے پختہ عزم کا براہ راست نتیجہ ہے۔ میں اپنی کمپنی میں اپنے سرمایہ کاروں کی مسلسل حمایت اور ہم پر اعتماد کے لیے بھی تہہ دل سے شکر گزار ہوں۔ اور آج آپ کے وقت کا شکریہ۔

اور آپریٹر، اب ہم سوالات کے لیے لائن کھولنا چاہیں گے۔

سوالات و جوابات:

آپریٹر

[آپریٹر کی ہدایات] آج ہمارا پہلا سوال KBW کے ساتھ رابرٹ لی سے آیا ہے۔

رابرٹ لی - KBW - تجزیہ کار

ٹھیک ہے، بہت اچھا. صبح بخیر میرا سوال لینے کا شکریہ۔ شاید مائیک اور مائیک، شروع کرنے کے لئے. صرف اعلی مالیت والی مارکیٹ میں آپ کے اقدامات کے بارے میں سوچنا۔ میرا مطلب ہے، آپ نے پاتھ فائنڈر کے بارے میں بات کی۔ آپ کو بلیک کریک اب بورڈ پر مل گیا ہے۔ میں صرف اس طرح کی تقسیم کے وسائل کے سائز کا احساس حاصل کرنے کی کوشش کر رہا ہوں تاکہ اس مارکیٹ میں مزید گہرائی سے گھس سکیں۔ بلیک کریک کے ساتھ جو کچھ آپ نے حاصل کیا ہے اس کا مجموعہ، اس کے علاوہ آپ نے جو کچھ آپ نے خود ساختہ بنایا ہے پھر شاید وہاں سے شروع کیا جائے۔

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ضرور ہیلو، رابرٹ. ہم بلیک کریک سے شروعات کیوں نہیں کرتے ہیں اور یہ ہمارے وسائل کے ماڈل اور ترقی کے مواقع کو کیسے بدلتے ہیں؟ اور پھر شاید میں دوسرے طریقوں پر دوبارہ چکر لگاؤں گا کہ ہم پروڈکٹ کو خوردہ اور اعلیٰ مالیت والے چینل میں فراہم کر رہے ہیں کیونکہ میرے خیال میں غیر تجارتی مصنوعات پر بہت زیادہ توجہ دی جاتی ہے لیکن ہو سکتا ہے کہ ان میں سے کچھ پر اتنی توجہ نہ ہو۔ فنڈز کے ڈھانچے میں بھی اقدامات کریں۔ بلیک کریک، ظاہر ہے، جیسا کہ میں نے تیار کردہ ریمارکس میں ذکر کیا ہے، ہمارے لیے صنعتی، جائداد غیر منقولہ صلاحیت اور بنیادی/بنیادی پلس مصنوعات کی پیشکش لاتا ہے۔ لیکن قدر کے سب سے بڑے ڈرائیوروں میں سے ایک مزید آریس مینجمنٹ پروڈکٹ کو آگے بڑھا رہا ہے جس کے ذریعے ہم سمجھتے ہیں کہ ایک بہترین ریٹیل پلیٹ فارم ہے۔ جیسا کہ یہ آج موجود ہے، بڑے پیمانے پر امریکی خوردہ سرمایہ کار کی خدمت کرنا ایک 80 افراد کی تقسیم کی صلاحیت ہے جو بلیک کریک کے ساتھ آتی ہے۔ اور اگر آپ عوامی طور پر دستیاب معلومات کو دیکھیں گے، تو آپ دیکھیں گے کہ بلیک کریک کے غیر تجارتی REIT پروڈکٹ کی فروخت میں تیزی آرہی ہے۔ میرے خیال میں یہ اچھی کارکردگی کا ایک فنکشن ہے بلکہ خوردہ سرمایہ کار کی طرف سے بڑھتی ہوئی بھوک کا بھی ایک فنکشن ہے۔ لہذا یہ ہمیں ایک بہت ہی، بہت مختلف مسابقتی پوزیشن میں رکھتا ہے جو ہمارے پاس ہے اور اس مارکیٹ کے مقابلے میں ہمارے پاس موجود وسائل کی تعداد کے لحاظ سے۔

لوگوں کو یاد دلانے کے لیے، اگرچہ، ہمارے پاس پہلے سے ہی پروڈکٹ کی ایک قابل ذکر مقدار موجود ہے جو خوردہ سرمایہ کار کو چھو رہی ہے۔ اے آر سی سی، فہرست کے اوپری حصے میں، عوامی طور پر تجارت کی جاتی ہے، ظاہر ہے، خوردہ چینل اور گوداموں اور آر آئی اے کے اندر ہمارے برانڈ کو بنانے میں مدد ملی ہے۔ امید ہے کہ، آپ نے کل رات دیکھا، ARCC ریٹیل مارکیٹ تک رسائی حاصل کر کے صرف ایکویٹی کیپٹل مارکیٹس کی باقاعدہ سرگرمی کے ذریعے ترقی کرتا جا رہا ہے۔ ہمارے عوامی طور پر تجارت کی جانے والی مارگیج REIT, ACRE کے لیے بھی ایسا ہی ہے، جو اپنے سرمایہ کاروں کے لیے مسلسل بڑھتا اور شاندار کارکردگی فراہم کرتا ہے۔ لہذا میں سمجھتا ہوں کہ جب ہم ریٹیل کے بارے میں بات کر رہے ہیں تو یہ ضروری ہے کہ ہم غیر تجارتی مواقع پر توجہ دیں۔ شاید یہی وہ جگہ ہے جہاں ترقی کی غیر متناسب مقدار ہے۔ لیکن ہمارے پاس پہلے سے ہی روایتی ٹریڈڈ اور لسٹڈ ریٹیل پراڈکٹ میں بامعنی قیادت کی پوزیشن ہے۔ ایک اور چیز جس پر میں روشنی ڈالوں گا وہ ہے ریٹیل سپیکٹرم کے اوپری سرے پر اعلیٰ خالص مالیت اور انتہائی اعلیٰ مالیت کے لحاظ سے، ایک عام کورس کے کاروبار کے طور پر، ہم عام طور پر اپنے ادارہ جاتی فنڈ کی مصنوعات کو مارکیٹ کے اس حصے میں تقسیم کر رہے ہیں۔ نجی بینکوں کے ساتھ ہمارے تعلقات اور ہمارے ادارہ جاتی فنڈ ریزنگ وسائل کے ذریعے بھی براہ راست۔ بہت تیز بلیک کریک ہماری صلاحیت کو بدل دے گا۔ ہمیں یقین ہے کہ ہمارے پاس پہلے سے ہی قیادت کی پوزیشن ہے۔ ہمارا خیال ہے کہ اس سے اس میں تیزی آئے گی اور آپ لوگوں کو وہاں ہماری پیشرفت کے بارے میں اپ ڈیٹ رکھنے کے منتظر ہیں۔

کیا آپ بٹ کوائن پر کیپیٹل گین ادا کرتے ہیں؟

رابرٹ لی - KBW - تجزیہ کار

زبردست. شکریہ، مائیک۔

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال گولڈمین سیکس کے ساتھ الیکس بلسٹین سے آتا ہے۔

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

ہیلو، لوگو زبردست. صبح بخیر میں براہ راست قرض دینے والی مارکیٹ کے ارد گرد ایک سوال کے ساتھ شروع کرنے کی امید کر رہا تھا۔ مائیک، نے سوچا کہ آپ کے تبصرے مزید اسپانسرز کے ساتھ دلچسپ ہیں جو آریس کے ساتھ شراکت داری کے خواہاں ہیں، میرا اندازہ ہے، پچھلے سال وبائی امراض کے دوران سنڈیکیٹڈ مارکیٹوں کے ساتھ انہیں درپیش کچھ چیلنجوں کی پشت پر۔ میرا اندازہ ہے کہ جیسا کہ آپ یہاں مارکیٹ کے مواقع کے بارے میں سوچتے ہیں، آپ کو آج کل اسپانسر کی حمایت یافتہ قرض کی مارکیٹ میں براہ راست قرض دینے کے حصے کے طور پر کیا نظر آتا ہے؟ آپ کو کیا لگتا ہے کہ یہ حقیقت پسندانہ طور پر جا سکتا ہے؟ اور اس طرح کہ اس مارکیٹ میں آریس کا مارکیٹ شیئر کس طرح تیار ہو رہا ہے؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

جی ہاں. الیکس، یہ ایک اچھا سوال ہے، اور مجھے نہیں لگتا کہ میں آپ کو اسپانسر کے حصہ کا کوئی خاص جواب دے سکتا ہوں۔ اور اس کا ایک حصہ یہ ہے کہ مائع منڈیوں میں اسپانسر کا حصہ گھومتا رہتا ہے۔ اور ظاہر ہے، نجی مارکیٹیں، جب کہ وہ سائز اور دائرہ کار کے لحاظ سے قدرے شفاف ہو رہی ہیں، ہمارے پاس مکمل معلومات نہیں ہیں۔ اگر میں غلط ہوں تو میں شاید Kipp یا کوئی اور مجھے درست کرنے دوں گا، لیکن میں یہ کہوں گا کہ اگر آپ تاریخی اوسط کو دیکھیں تو، اسپانسر کی حمایت یافتہ اجراء ممکنہ طور پر قابل شناخت مارکیٹ کی حد کے 25% سے 30% میں رہا ہے۔ اور ہم اسپانسر کی سرگرمی کی غیر متناسب مقدار کو مائع مارکیٹوں سے نجی مارکیٹوں میں آتے ہوئے دیکھ رہے ہیں ان تمام وجوہات کی بنا پر جن کے بارے میں ہم نے بند ہونے کی یقین دہانی، عمل درآمد کی رفتار، سرمائے کی لچک اور اسی طرح کی دیگر چیزوں کے بارے میں بات کی۔ ظاہر ہے، اگر آپ موجودہ قابل شناخت مارکیٹ پر نظر ڈالیں، تو ہم شاید .5 ٹریلین TAM کے بارے میں بات کر رہے ہیں جیسا کہ آج ہم اسے صرف امریکہ میں دیکھ رہے ہیں، اور یورپی منڈی بہت تیزی سے اسے پکڑ رہی ہے۔ لہذا ہماری براہ راست قرض دینے والی فرنچائز میں آپ کو اتنی اچھی مسلسل اور مسلسل ترقی دیکھنے کی ایک وجہ یہ ہے کہ مارکیٹ بڑھ رہی ہے اور ہم اس بڑھتی ہوئی مارکیٹ میں حصہ لے رہے ہیں۔ لیکن ہمارا مارکیٹ شیئر، ہماری تمام تر ترقی اور سائز اور مسابقتی فائدہ کے باوجود اب بھی بہت چھوٹا ہے۔

آپ اسے بہت سے مختلف طریقوں سے کاٹ سکتے ہیں، لیکن یہ شاید ہماری سب سے زیادہ بالغ براہ راست قرض دینے والی فرنچائزز میں اور ہماری سب سے زیادہ بالغ مارکیٹوں میں 3% سے 5% کی حد میں ہے، جس کے بارے میں ہمارے خیال میں ہمارے بالغوں میں ترقی کے لیے بہت زیادہ سفید جگہ رہ جاتی ہے۔ مارکیٹیں لیکن ظاہر ہے، مارکیٹوں میں نمایاں نمو جو اب بھی تیار اور ترقی پذیر ہیں۔ میں توقع کروں گا کہ رجحان جاری رہے گا۔ میرے خیال میں زیادہ تر اسپانسرز اب پرائیویٹ مارکیٹ کے نفاذ کی قدر کی تجویز کے قائل ہیں۔ واضح طور پر، کمپنی کا ایک سائز یا کمپنی کی ایک قسم ہے جو مائع مارکیٹوں میں بہتر قیمتوں پر عمل درآمد کرنے کے قابل ہو گی، لہذا یہ مائع مارکیٹوں کے لیے اب موت نہیں ہو گی۔ لیکن میں سمجھتا ہوں کہ ان مارکیٹوں کے نچلے سرے اور پرائیویٹ مارکیٹوں کے اوپری سرے پر، آپ دیکھیں گے کہ پرائیویٹ مارکیٹیں حصہ لیتی ہیں اور بڑے پلیٹ فارمز اس پرائیویٹ مارکیٹ شیئر میں حصہ لیتے ہیں۔

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

زبردست، مددگار سیاق و سباق۔ اس کے لئے شکریہ. اور پھر دوسرے مائیک کے لئے صرف میرا فالو اپ سوال شاید یہاں کچھ نمبروں کے آس پاس۔ تو ایک، کیا آپ بلیک کریک کی آمدنی اور تیسری سہ ماہی کے اخراجات میں ہماری مدد کر سکتے ہیں؟ اور میرا اندازہ ہے کہ آپ اس کاروبار سے مراعاتی فیس کو نچوڑنے کا منصوبہ کیسے بناتے ہیں؟ کیا یہ ایف آر ای کا حصہ بنے گا یا نہیں؟ اور پھر شاید وسیع پیمانے پر، حرکت پذیر ٹکڑوں کی تعداد کو دیکھتے ہوئے، کیا آپ FRE اور تیسری سہ ماہی میں مارجن کے لیے پرو فارما جمپنگ آف پوائنٹ کے ساتھ ہماری مدد کر سکتے ہیں؟ اور میں جانتا ہوں کہ مجھے لگتا ہے کہ آپ نے بالآخر کہا، آپ توقع کرتے ہیں کہ FRE مارجن وہاں سے بڑھ جائیں گے۔ تو ہوسکتا ہے کہ اس قسم کے بارے میں ایک تبصرہ کہ آپ اگلے 12 مہینوں میں اس مارجن کو کس طرح تیار ہوتے دیکھتے ہیں۔ شکریہ.

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

الیکس، بلیک کریک کے حوالے سے، ہمارے پاس اس سے کہیں زیادہ کہنے کو نہیں ہے جو ہم پہلے ہی کہہ چکے ہیں کیونکہ ہمارے پاس ہے - ہم اصل میں، میرا مطلب ہے، فرم کا ایک حصہ پورا کرنا چاہتے ہیں۔ اس لیے میں 29 جولائی کو یہاں نہیں بیٹھنا چاہتا، پوری سہ ماہی کے لیے ہمارے کاروبار کے کچھ حصے کا تخمینہ لگائیں۔ اس کے لیے ابھی تھوڑی جلدی ہے۔ جیسا کہ ہم نے پہلے کہا ہے، اسٹریٹجک ایکریشن کے علاوہ اور ہم بلیک کریک کے بارے میں کتنے پرجوش ہیں جس کے بارے میں مائیک نے بات کی ہے، ہمیں یقین ہے کہ بلیک کریک مالی طور پر بہتر ہونے والا ہے۔ لیکن ایک بار پھر، یہ ایک چوتھائی ہونے والا ہے، لہذا پوری فرم کے لیے فیصد کے طور پر، مجھے نہیں لگتا کہ یہ دیے گئے سہ ماہی کے لیے ضرورت سے زیادہ مواد ہے۔ جب آپ مارجن کے بارے میں سوچتے ہیں، تو آپ نے ہمیں اس سہ ماہی میں 39% تک ترقی کرتے دیکھا۔ مجھے امید نہیں ہے کہ بلیک کریک مادی طور پر اوپر یا نیچے چلے گا۔ اور مجھے لگتا ہے کہ ہماری رفتار ہے، جیسا کہ ہم دکھا رہے ہیں، مارجن کی توسیع جاری ہے۔ مجھے امید ہے کہ یہ جاری رہے گا۔

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

شکریہ.

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال جیفریز کے ساتھ جیری اوہارا سے آتا ہے۔

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

زبردست. شکریہ. میرے اندازے کے ساتھ، حال ہی میں اعلان کردہ دو سودوں کے ذریعے آنے والے ہیں اور میں سوچتا ہوں کہ آج صبح پروڈکٹ کے کچھ خلاء کو پُر کرنے کے بارے میں کچھ پیشگی کمنٹری، کیا آپ ہمیں تھوڑا سا احساس دے سکتے ہیں کہ M-اور-A حکمت عملی کس طرح کی ہو سکتی ہے؟ یہاں سے پیشرفت، جہاں کسی دوسرے خلا کو پُر کرنے کے اضافی مواقع ہوسکتے ہیں یا صرف وسیع طور پر آپ آگے بڑھنے کی بنیاد پر اس طرح کی حکمت عملی کے بارے میں کس طرح سوچ رہے ہیں؟ شکریہ

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

صبح بخیر، جیری۔ اس لیے میں جلدی سے اس بات کا اعادہ کروں گا جو ہم نے ماضی میں کہا تھا، جو کہ M-اور-A کے لیے بار زیادہ ہو رہا ہے، دونوں اس لیے کہ ہمارے پروڈکٹ سیٹ اور صلاحیت کا سیٹ گہرا اور زیادہ ترقی پذیر ہوتا جا رہا ہے۔ لیکن جیسا کہ ہم پیمانہ بنا رہے ہیں، کاروبار کو منظم طریقے سے بڑھانے کی ہماری صلاحیت ڈرامائی طور پر بہتر ہو رہی ہے۔ اور اس طرح خرید بمقابلہ تعمیر کی مساوات عمارت بمقابلہ خریداری کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔ اور اس لیے ہم عام طور پر اس وقت خریدتے ہیں جب ہمیں مارکیٹ کا ایک بڑا موقع نظر آتا ہے جس پر ہمیں یقین ہے کہ ہم اس میں تیزی لانا چاہتے ہیں۔ لہذا ثانوی کو بطور مثال استعمال کرتے ہوئے، جیسا کہ میں نے تیار کردہ ریمارکس میں ذکر کیا ہے، ہم سمجھتے ہیں کہ، وہ مارکیٹ تبدیلی کی تبدیلی سے گزر رہی ہے۔ اور عالمی سطح پر ترقی کے اس موقع سے واقعی فائدہ اٹھانے کے لیے، آپ کو اس کو بڑے پیمانے پر کیپیٹل بیس، معلوماتی فوائد اور ٹیکنالوجی کی تاریخ اور ٹریک ریکارڈ کے ساتھ کرنا ہوگا۔ اور اس طرح جب ہم ایک ثانوی کاروبار کو باضابطہ طور پر بنا سکتے تھے اور اس مارکیٹ میں اور اس کے آس پاس سرمایہ کاری کر رہے تھے، ہمارا نظریہ یہ تھا کہ ہم اپنی قابلیت کے سیٹ کو دیکھتے ہوئے، واقعی بامقصد پوزیشن حاصل کرنا چاہتے تھے، کہ ہم اسے خریدیں گے۔ اس لیے مالیاتی اضافہ، اسٹریٹجک ایکریشن اور ثقافتی فٹ کا فلٹر اب بھی موجود ہے، لیکن شاید میں یہ کہوں گا، ہمیں ترقی کی منڈی میں یقین ہونا چاہیے جہاں ہمیں صلاحیت یا اس مارکیٹ میں پوزیشن حاصل کرنے کے بارے میں فوری احساس ہو، بلیک کریک۔ اور لینڈ مارک اس کی دو بڑی مثالیں ہیں۔

اور ایک سال پیچھے جانا، SSG ہمیں ایشیا پیسیفک کے بڑھتے ہوئے خطے میں ایک ساحل فراہم کرنا ایک اور بات ہوگی۔ بہت کم مواقع کے سیٹ ہیں جیسا کہ میں انہیں عالمی سطح پر ایسے متبادل میں دیکھتا ہوں جہاں میں اس وقت عجلت کا احساس رکھتا ہوں۔ ہم نے تاریخی طور پر اس موقع کے بارے میں بات کی ہے جو ہم امریکہ میں عالمی انفراسٹرکچر اور غیر توانائی کے بنیادی ڈھانچے میں دیکھتے ہیں ظاہر ہے، امریکی مارکیٹ کی نمو کو سہارا دینے کے لیے مالیاتی اخراجات میں اضافے کا امکان موجود ہے جو ہمارے نقطہ نظر سے آگاہ کر رہا ہے کہ کاروبار کیا ہو سکتا ہے۔ یہاں ہمارے پاس بنیادی ڈھانچے کی ایکویٹی اور کریڈٹ کا ایک بامعنی کاروبار ہے اور ہم اس کو کافی اچھی طرح سے منظم کرتے رہتے ہیں۔ لیکن جیسا کہ میں نے پچھلی کالوں پر ذکر کیا ہے، میں سمجھتا ہوں کہ یہ شاید ایک ایسے علاقے کی مثال ہو گی جہاں اس مارکیٹ میں بڑھتی ہوئی عالمی ترقی کے ساتھ، ہم کچھ غیر نامیاتی کام کر سکتے ہیں جو ہماری موجودہ صلاحیت کے سیٹ کو پورا کرے گا۔ لہذا فہرست مختصر ہوتی جارہی ہے۔ ہمارے سامنے بہت سارے مواقع موجود ہیں کہ ہم بنیادی کاروبار اور جو حصول ہم کر چکے ہیں اس کے ساتھ محصولات کی ہم آہنگی کو جاری رکھیں۔ میں ایک حتمی تبصرہ کروں گا، جو میرے خیال میں، صرف ایک اہم یاد دہانی ہے۔ جب ہم کاروبار بڑھا رہے ہیں، تو پلے بک ایک جیسی ہے، ٹھیک ہے؟ یہ عظیم ٹیلنٹ کو حاصل کرنا، برقرار رکھنا اور آگے بڑھانا ہے۔ یہ ہمارے سرمائے کا پیمانہ ہے۔ یہ پروڈکٹ سیٹ کو وسیع کرتا ہے۔ یہ سرمایہ کاری کی ابتداء عالمگیریت ہے، وہ تمام چیزیں جو آپ نے ہمیں کرتے دیکھا ہے۔ اور وہ پلے بک ایک جیسی ہے چاہے ہم کوئی حصول کر رہے ہوں یا کچھ نامیاتی طور پر بنا رہے ہوں۔ تو میں آپ لوگوں کی حوصلہ افزائی کروں گا کہ خرید بمقابلہ تعمیر کے سوال کے بارے میں سوچیں کہ واقعی میرا انٹری پوائنٹ کیا ہے؟ لیکن اس مقام سے کہ فرم میں کوئی چیز داخل ہوتی ہے، چاہے اسے حاصل کیا گیا ہو یا بنایا گیا ہو، ہم ترقی کو یکساں طور پر انجام دے رہے ہیں۔ اور یہی وجہ ہے کہ ہم ان بازاروں میں ان ٹک ان ایکوزیشنز کو صرف اس وجہ سے کر رہے ہیں کہ وہ نامیاتی طور پر بھی تعمیر کرنے کی ثابت شدہ صلاحیت ہے۔

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

ٹھیک ہے، یہ مددگار ہے۔ اور پھر شاید لینڈ مارک ڈیل کی قسم کے بارے میں کچھ تبصروں پر غور کرنا، مجھے لگتا ہے کہ آپ نے متعدد ہم آہنگی اور مصنوعات کی توسیع کا ذکر کیا ہے۔ میں جانتا ہوں کہ یہ ابھی بھی ہے -- یہ شاید بہت جلدی ہے، لیکن کیا کوئی ایسی چیز ہے جس کی آپ تفصیل بتا سکیں؟ شاید ایک ٹیزر کہ ان میں سے کچھ پروڈکٹ ایکسٹینشنز کیا ہو سکتی ہیں؟ یا صرف کوئی اضافی رنگ مددگار ثابت ہوگا۔ شکریہ

ایک roth contributory ira کیا ہے؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ہاں بالکل. کرنے کے لئے خوش. لہذا لینڈ مارک ظاہر ہے کہ ثانوی کاروبار میں 30 سالوں سے ہے۔ میرے خیال میں یہ کہنا محفوظ ہے کہ انہوں نے انڈسٹری کو آگے بڑھایا۔ ان کا ایک ناقابل یقین ٹریک ریکارڈ ہے۔ وہ اس وقت اپنے 17ویں پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ کے ساتھ مارکیٹ میں ہیں، صرف لوگوں کو وہاں کے تجربے کی گہرائی کا احساس دلانے کے لیے، اور وہ اپنے 9ویں رئیل اسٹیٹ فنڈ کے ساتھ مارکیٹ میں ہیں، صرف وہاں کے تجربے کی گہرائی کو ظاہر کرنے کے لیے۔ حال ہی میں، انہوں نے اپنا دوسرا انفراسٹرکچر فنڈ بند کر دیا۔ لہذا جیسا کہ ہم نے اس کے بارے میں بات کی جب ہم حصول کر رہے تھے، تبدیلی کی ترقی جو ہم سیکنڈری میں دیکھ رہے ہیں وہ چند شعبوں میں ہے: ایک، اس میں ایک تبدیلی ہے جسے میں LP-led سے GP-led میں کہوں گا، یعنی ہم استعمال کرتے تھے۔ ادارہ جاتی LPs کو ثانوی حل فراہم کرنے کے لیے جو اپنے متبادل محکموں کے اندر لیکویڈیٹی کی تلاش میں تھے۔ اب ہم GPs کو ان کے پورٹ فولیوز کے اندر لیکویڈیٹی حل فراہم کرنے پر غور کر رہے ہیں، یا تو طویل عرصے تک ایک عظیم اثاثہ رکھنے کے لیے، ہولڈنگ کمپنی کے اندر اسٹریٹجک اقدامات کو فنڈ دینے کے لیے اور اسی طرح اور بہت کچھ۔ ہمارے نجی کریڈٹ کاروبار اور ہمارے رئیل اسٹیٹ کاروبار کے ذریعے ہمارے مارکیٹ کے معروف GP کوریج نیٹ ورک کو دیکھتے ہوئے، یہ تبدیلی واضح طور پر ہماری طاقت میں شامل ہے۔ یہ ایک براہ راست سرمایہ کار کے طور پر ہماری طاقت کے ساتھ بھی کام کرتا ہے جہاں جیسے جیسے یہ مارکیٹ تیار ہوتی ہے، ہم بہت زیادہ سنگل اثاثہ اور کثیر اثاثہ خرید بمقابلہ بڑے پورٹ فولیو خریدیں گے۔

دو، پرائیویٹ ایکویٹی سے ہٹ کر رئیل اسٹیٹ اور انفرا اور اب کریڈٹ جیسی جگہوں پر منتقلی کی وجہ سے نمو ہو رہی ہے۔ اور تین، یہ اس کے ذریعے چل رہا ہے جسے میں عام طور پر کاروبار کی عالمگیریت کہوں گا، جب کہ شروع کرنے کے لیے، آپ نے امریکی مارکیٹ اور یورپی مارکیٹ میں بہت زیادہ حجم دیکھا ہے۔ ہم دیکھ رہے ہیں کہ یورپ میں تیزی آتی ہے اور ایشیا میں بھی تیزی۔ اور پھر چوتھا، بلیک کریک کے سوال پر واپس، میں سمجھتا ہوں کہ جیسا کہ آپ پرائیویٹ ایکویٹی کے دوبارہ استعمال کے بارے میں سوچتے ہیں، خاص طور پر کچھ سوالات یا کچھ مواقع جن کے بارے میں بات کی جا رہی ہے کہ 401K کے اندر نجی ایکویٹی کی ملکیت کی اجازت دی جائے اور اس کی وضاحت کی جائے۔ شراکت کے منصوبے، اس نمائش تک رسائی کا بہترین طریقہ ثانوی محکموں کے ذریعے ہوگا۔ اور اس لیے ہم سوچتے ہیں کہ، اس سے بھی ایک موقع پیدا ہونا چاہیے۔ اتنا لمبا جواب۔ اس کے پس منظر کے طور پر، میں سمجھتا ہوں کہ ترقی کے بڑے شعبے بنیادی ترقی کر رہے ہیں، جو وہ کر رہے ہیں۔ کریڈٹ شامل کریں کیونکہ ہمارے پاس مارکیٹ میں معروف کریڈٹ کاروبار ہے اور ہمیں وہاں ویلیو ایڈ کرنے کے قابل ہونا چاہیے۔ تین، مصنوعات کی پیشکش کو عالمگیر بنانا؛ اور ہو سکتا ہے کہ چار، اپنی صلاحیتوں اور ہماری بڑھتی ہوئی خوردہ تقسیم کی صلاحیت کا فائدہ اٹھائیں تاکہ یہ سوچنا شروع ہو کہ ہم اس پروڈکٹ کو ریٹیل چینل میں کیسے پہنچاتے ہیں۔

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

واقعی مددگار۔ آج صبح میرے سوالات لینے کا شکریہ۔

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال کینتھ لی سے آر بی سی کیپٹل مارکیٹس کے ساتھ آتا ہے۔

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

ہائے سوال لینے کا شکریہ۔ Aspida کاروبار پر صرف ایک۔ حیرت ہے کہ کیا آپ صرف اس بارے میں بات کر سکتے ہیں کہ آپ فی الحال اس ماحول میں ممکنہ بڑے ری انشورنس لین دین کا موقع کیسے دیکھتے ہیں؟ شکریہ.

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

جی ہاں. مجھے خوشی ہے کہ آپ نے پوچھا۔ Aspida بزنس کی تعمیر میں ہم کہاں ہیں اس سے ہم پرجوش ہیں۔ جیسا کہ لوگوں نے ہمیں پہلے یہ کہتے سنا ہے، ہم نے کاروبار کے لیے ایک معمولی غیر نامیاتی آغاز کرنے کا انتخاب کیا ہے لیکن ہماری فکسڈ انڈیکس اور فکسڈ اینوئیٹی پروڈکٹ کی تقسیم کے ساتھ ساتھ ری انشورنس کاروبار کی ترقی کے ذریعے اس کاروبار کو باضابطہ طور پر بڑھانے پر توجہ مرکوز ہے۔ لوگوں کو یاد دلانے کے لیے، اس کاروبار کی تعمیر کی بنیاد یا بنیاد دو حصول کے ذریعے آ رہی ہے جو بند ہو چکے ہیں۔ ایک F اور G Re کا حصول ہے، جسے Aspida Re کا نام دیا گیا ہے۔ امید ہے کہ، آپ نے دیکھا ہو گا کہ ہم اس کاروبار میں قابل قدر قابلیت کا اضافہ کر رہے ہیں، جن میں سے کم از کم جان سٹیفن نہیں، جو ابھی ابھی Aspida Re کے صدر کے طور پر شامل ہوئے تھے، اس سے قبل ایتھین کے ساتھ۔ ہم دوبارہ بیمہ کے نئے معاہدوں کو شامل کرنا جاری رکھے ہوئے ہیں، ہم نئے بہاؤ کے معاہدے شامل کر رہے ہیں۔ اور میں یہ کہوں گا کہ بہاؤ کے معاہدوں میں اضافہ اور غیر نامیاتی مواقع کی پائپ لائن دونوں شاید ہماری توقع سے بہتر ہیں۔ اور مجھے لگتا ہے کہ یہ مارکیٹ کے پس منظر کی عکاسی ہے بلکہ لوگوں کے معیار کا بھی ہے جو ہم اس کاروبار کے ارد گرد ڈال رہے ہیں۔ زندگی کے کاروبار کے حوالے سے، امید ہے کہ لوگوں نے دیکھا، ہم نے آخر کار مکمل کر لیا، جو پہلے سے کہیں زیادہ دیر سے تھا لیکن آخر کار گلوبل بینکرز یا GBIG کا حصول مکمل کر لیا، جیسا کہ ہم اسے کہتے ہیں۔ ہم اس سروسنگ اور ڈسٹری بیوشن کی صلاحیت کو 48 ریاستوں کے لائف انشورنس کے کاروبار کے ساتھ گھیر رہے ہیں، اور ہمیں لگتا ہے کہ ہم 2022 کے اوائل میں فعال طور پر نیا کاروبار لکھیں گے۔ پلیٹ فارم پر AUM اور بڑھ رہا ہے، اور یہ ظاہر ہے کہ اس سے پہلے کہ ہم نامیاتی تعمیر سے نمٹ رہے تھے۔ ترقی سے بہت خوش ہوں۔ یہ وہ سب کچھ کر رہا ہے جس کی ہمیں امید تھی کہ ایسا ہو گا۔ ہم ٹاپ فلائٹ ٹیلنٹ کو راغب کر رہے ہیں۔ اور میں سمجھتا ہوں کہ مارکیٹ کا پس منظر بہت اچھا ہے، دونوں نامیاتی اور، آپ کے سوال کے مطابق، ری انشورنس کے حصول کی پائپ لائن اس وقت کافی مضبوط ہے، چھوٹے سودوں اور کچھ بڑی چیزوں کے لیے بھی۔

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

بہت اچھا، یہ بہت مددگار ہے۔ اور صرف ایک فالو اپ، اگر میں کر سکتا ہوں، صرف FRE گروتھ آؤٹ لک میں اس 20% سے زیادہ رینج میں تبدیلی کے لحاظ سے۔ کیا یہ بنیادی طور پر لینڈ مارک اور بلیک کریک سے فائدہ کی وجہ سے تھا؟ یا کوئی اور عوامل تھے جن سے ہمیں آگاہ ہونا چاہیے؟ شکریہ.

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

نہیں، میرا مطلب ہے، دیکھو، ہم نے بلیک کریک اور لینڈ مارک سمیت ظاہر ہے۔ لیکن جیسا کہ آپ نے دیکھا ہے، ہم دوڑ رہے ہیں، ظاہر ہے، 15 فیصد نمو کے شمال میں۔ لہذا ہم نے سوچا کہ یہ صحیح انفلیکشن پوائنٹ ہے -- لینڈ مارک کے حصول کا اعلان -- یا یقینی طور پر اس نقطہ نظر کو اپ ڈیٹ کرنے کے لئے بلیک کریک کا۔ لیکن میں کروں گا -- میں کہوں گا کہ یہ ان کاروباروں کو شامل کرنے کا ایک مجموعہ ہے، اور جو آپ نے دیکھا ہے وہ ان کاروباروں سے پہلے ہماری مضبوط نامیاتی ترقی ہے۔

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

زبردست. بہت مددگار. ایک بار پھر شکریہ.

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

ٹھیک ہے شکریہ

آپریٹر

ہمارا اگلا سوال مورگن اسٹینلے کے ساتھ مائیکل سائپریس سے آتا ہے۔

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

سہہ پہر بخیر. سوال لینے کا شکریہ۔ آپ لوگوں نے پرائیویٹ REIT اسپیس میں متعین موقع کا ذکر کیا، لیکن پرائیویٹ BDC کے امکانات کے بارے میں آپ کے نقطہ نظر کو سننے کے لیے صرف تجسس ہے۔ آپ سرفہرست درج بی ڈی سی کا انتظام کرتے ہیں، لیکن کیا غیر فہرست شدہ بی ڈی سی پر کوئی موقع ہو سکتا ہے یا دونوں کا ہونا تنازعہ ہے؟ اور اگر آپ -- اور اگر ایسا نہیں ہے اور اگر آپ اس راستے پر چلتے ہیں، تو اس طرح کا ڈھانچہ معاشیات اور سرمایہ کاری کی حکمت عملی کے لحاظ سے کیسے مختلف ہو سکتا ہے اگر آپ کے پاس نجی غیر درج شدہ BDC ہونا تھا؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ہاں، یہ ایک اچھا سوال ہے۔ میرا مطلب ہے، بی ڈی سی ڈھانچے کے لحاظ سے جو ہم فی الحال کرتے ہیں، اس کے لیے واقعی کوئی حکمت عملی نہیں ہے۔ ہمارے پاس اعلی سرمایہ کاری گریڈ کی درجہ بندی، قرض اور ایکویٹی مارکیٹوں تک مسلسل رسائی، بہت زیادہ تنوع، 17 سالہ کارکردگی کے ٹریک ریکارڈ کے ساتھ عوامی سطح پر 18 بلین ڈالر کے قریب تجارتی بیلنس شیٹ ہے۔ وہاں ہے -- واقعی ایک پرائیویٹ بی ڈی سی کے لیے کوئی دلیل نہیں ہے جو ان چیزوں کی نقل کرے جو ہم آج کہیں اور کر رہے ہیں۔ میں لوگوں کو یاد دلاتا ہوں کہ ہمارے پاس پہلے سے ہی ایک بڑھتا ہوا وقفہ فنڈ پروڈکٹ ہے جو کہ ایک متنوع کریڈٹ پروڈکٹ ہے جو اس کے وسیع میدان میں سرمایہ کاری کر رہا ہے جو ہم مائع اور غیر قانونی کریڈٹ مارکیٹوں میں Ares میں کرتے ہیں۔ اور یہ اس بات کی ایک اچھی مثال ہے کہ ہم کس طرح غیر تجارتی منڈیوں کو استعمال کر رہے ہیں تاکہ سرمائے کو متنوع اور مختلف کیا جا سکے لیکن اصل کاروبار کے ساتھ مقابلہ نہیں کیا جا سکتا۔

میں تصور کر سکتا ہوں کہ صنعت کے لیے مخصوص حکمت عملی یا مارکیٹ کے مخصوص گوشے ہو سکتے ہیں جہاں پرائیویٹ BDC ترقی کے لیے سب سے زیادہ موثر جگہ ہو گی۔ اور اس لیے میں اس کو ترقی کے راستے کے طور پر مسترد نہیں کروں گا، لیکن یہ ایک ایسی مصنوعات کے لیے ہو گا جو ایک غیر اے آر سی سی قسم کی پروڈکٹ ہو۔ اگر ہم نے ایسا کیا، تو مجھے اس مارکیٹ تک رسائی حاصل کرنے کی ہماری صلاحیت پر بہت زیادہ یقین ہے، صرف ہمارے درج کردہ BDC کی کامیابی کے ساتھ ساتھ نجی مارکیٹ اور دولت کے تعلقات کو دیکھتے ہوئے جو ہمارے پاس ہیں۔ لیکن مجھے نہیں لگتا کہ ہمارے پاس اس مارکیٹ کو مارنے کی اتنی ہی عجلت ہے جس طرح ہمارے کچھ ساتھی کر رہے ہیں۔ معاشیات کے بارے میں آپ کے سوال کے جواب میں، امید ہے کہ لوگوں پر یہ بات بھی ضائع نہیں ہوگی کہ اس مارکیٹ میں معاشیات، کم از کم انتظامی نقطہ نظر سے، آپ کے پاس بہت سارے لوگ ہیں جو اس مارکیٹ میں سرمایہ اکٹھا کرنے کی کوشش میں فیسوں میں رعایت کر رہے ہیں۔ . اور جب کہ ہم واضح طور پر اپنے نجی سرمایہ کاروں اور اپنے عوامی سرمایہ کاروں کے درمیان توازن کے بارے میں سوچتے رہتے ہیں، ہم واقعی ایسا کرنے کے کاروبار میں نہیں ہیں اور نہ ہی ہم یہ سوچتے ہیں کہ ہمیں کرنا ہے۔

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

زبردست. شکریہ. اور صرف ایک فالو اپ، اگر میں کر سکتا ہوں۔ امریکی براہ راست قرض دینے والا فنڈ، میرے خیال میں آپ نے ذکر کیا ہے کہ آپ پہلے ہی بلین سے زیادہ جمع کر چکے ہیں۔ کیا آپ اس سرمائے کو کام میں لانے کے نقطہ نظر کے بارے میں تھوڑی بات کر سکتے ہیں، لین دین کی وہ اقسام جن میں آپ اسے کھیلنے کی توقع کر سکتے ہیں؟ کیا یہ سب اسپانسر کی مالی اعانت ہے؟ کیا اسپانسر کی مالی اعانت سے باہر کچھ ہے؟ اور آپ موقع کو کس طرح تیار ہوتے دیکھتے ہیں؟

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ضرور تو وہاں، ہم نے خاص طور پر دو فنڈز کا حوالہ دیا اور شاید ایک تیسرے کا ذکر کیا، لیکن آئیے ان میں سے ہر ایک کو مارتے ہیں۔ تو یہ دونوں فلیگ شپ فنڈز ہیں۔ وہ اپنے خاندانوں میں دوسرا فنڈ ہیں۔ پہلا وہ ہے جسے ہم SDL کہتے ہیں، سینئر ڈائریکٹ قرضہ۔ یہ امریکی مارکیٹ پر مرکوز ایک اعلیٰ محفوظ قرضہ دینے والا پروڈکٹ ہے۔ یہ خصوصی طور پر اسپانسر کی مالی اعانت نہیں ہے۔ لیکن ایک بار پھر، پہلے کی کمنٹری پر واپس، اس مارکیٹ کا ایک بڑا حصہ اسپانسر سے چلنے والا ہے۔ ہمارا پہلا فنڈ تقریباً 4.5 بلین ڈالر تھا، شاید 4 بلین ڈالر۔ ہم نے اپنے دوسرے فنڈ کے لیے .5 بلین کا ہدف رکھا ہے۔ ہمارے پاس پہلے ہی 5 بلین ڈالر سے زیادہ کی پہلی بندش ہو چکی ہے اور یہ فنڈ فائدہ اٹھائے گا۔ لہذا فنڈ I میں شاندار کارکردگی کے باعث پروڈکٹ کی بہت زیادہ مانگ اور صرف وہ لوگ جو ہماری امریکی براہ راست قرضہ فرنچائز تک رسائی حاصل کرنا چاہتے ہیں۔ معذرت، فنڈ میں بلین تھا۔ تو ہم نہیں جانتے کہ یہ کہاں اترے گا۔ ہمارے پاس آپ کے لیے اگلی سہ ماہی میں ایک اپ ڈیٹ ہوگا اور جیسے ہی ہم سال کے آخر میں پہنچیں گے، لیکن واضح طور پر، ہدف سے زیادہ ایک بڑا فنڈ ہوگا۔ اس مارکیٹ میں پہلے سے ہی فعال طور پر تعیناتی اور وہاں حکمت عملی میں کوئی حقیقی تبدیلی نہیں۔ دوسرا فنڈ وہ ہے جسے ہم اپنا پرائیویٹ کیپیٹل سلوشنز فنڈ یا کریڈٹ سلوشنز فنڈ کہتے ہیں۔ یہ ایک جونیئر کیپٹل فنڈ ہے۔ وہاں ہمارا پہلا فنڈ، ایک بار پھر، میرے خیال میں، تقریباً 3.4 بلین ڈالر تھا۔ ہم نے پہلے ہی 4 بلین ڈالر کے ہدف کے مقابلے میں 3.6 بلین ڈالر فنڈ II میں جمع کر لیے ہیں۔ میری توقع یہ ہے کہ ہم اس ہدف کو پورا کریں گے یا اس سے بڑھ جائیں گے جب ہم سال کے آخر میں بھی جائیں گے۔ تو وہ دو ادارہ جاتی امریکی براہ راست قرض دینے والے فنڈز ہیں، ایک سینئر محفوظ، ایک جونیئر، اور یہ ظاہر ہے کہ BDC اور ہمارے SMA پورٹ فولیوز کی تکمیل کرتے ہیں کیونکہ ہم صرف مختلف سرمایہ کاروں کے اڈوں، مختلف قسم کے سرمائے اور اس لچک اور پیمانے کے فائدے کے بارے میں سوچتے ہیں جس کے بارے میں میں بات کرتا ہوں۔ اتنی کثرت سے تیسرا فنڈ، جو اس بنیادی براہ راست قرضے میں نہیں ہے لیکن مؤثر طور پر ایک براہ راست قرض دینے والا فنڈ ہے، ہمارا کھیل، میڈیا اور تفریحی فنڈ ہے، جس کا میں نے ذکر کیا ہے، فنڈ ریزنگ اور سرمائے کی تعیناتی دونوں لحاظ سے ایک بہترین آغاز ہے۔ میرے خیال میں میں نے اس کا تذکرہ صرف اس لیے کیا ہے کہ یہ مرحلہ وار حکمت عملیوں کی قسم کی ایک اچھی مثال ہے جسے ہم بنیادی فرنچائز سے دور صنعت کے عمودی حصوں میں منظم طریقے سے پیمانہ بنا سکتے ہیں۔

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

زبردست. بہت شکریہ.

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

ضرور

آپریٹر

اس وقت، میں مزید کوئی سوال نہیں دکھا رہا ہوں، اس لیے میں کسی بھی اختتامی تبصرے کے لیے کال واپس مائیکل آروگیٹی کو دینا چاہوں گا۔

اپریل 2020 خریدنے کے لیے بہترین اسٹاک

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

زبردست. شکریہ اور ایک بار پھر، میں کمپنی کے آپ کے مسلسل تعاون کے لیے اپنے شکرگزار کا اعادہ کرنا چاہتا ہوں اور آج آپ کے وقت کی تعریف کرنا چاہتا ہوں۔ میں لوگوں کو یاد دلانا چاہتا ہوں کہ ہم 12 اگست کو اپنے سالانہ انوسٹر ڈے کی میزبانی کریں گے۔ اس لیے براہ کرم تاریخ کو محفوظ کریں، اور ہم مستقبل قریب میں اس پر مزید تفصیلات کے ساتھ واپس آئیں گے اور اس لیے آپ میں سے بہت سے لوگوں سے بات کرنے کے منتظر ہیں۔ 12th پر. آپ کا ہفتہ بہت اچھا گزرے۔

آپریٹر

اگر آپ نے آج کی کال کا کوئی حصہ چھوٹ دیا ہے، تو اس کانفرنس کال کا آرکائیو شدہ ری پلے 26 اگست 2021 تک، (877) 344-7529 ڈائل کرکے اور ایک (412) 317-0088 ڈائل کرکے بین الاقوامی کال کرنے والوں کو دستیاب ہوگا۔ تمام ری پلے کے لیے، براہ کرم کانفرنس نمبر 10156452 کا حوالہ دیں۔ ایک محفوظ شدہ ری پلے ہماری ویب سائٹ کے انویسٹر ریسورسز سیکشن کے ہوم پیج پر موجود ویب کاسٹ لنک پر بھی دستیاب ہوگا۔

دورانیہ: 52 منٹ

شرکاء کو کال کریں:

کارل ڈریک - شراکت دار، عوامی سرمایہ کار تعلقات اور مواصلات کے سربراہ

مائیکل آروگیٹی - شریک بانی، ڈائریکٹر، چیف ایگزیکٹو آفیسر اور صدر

مائیکل میک فیرن - پارٹنر، چیف آپریٹنگ آفیسر اور چیف فنانشل آفیسر

رابرٹ لی - KBW - تجزیہ کار

ایلکس بلوسٹین - گولڈمین سیکس - تجزیہ کار

جیری اوہارا - جیفریز -- تجزیہ کار

کینتھ لی - آر بی سی کیپٹل مارکیٹس -- تجزیہ کار

مائیکل سائپریس - مورگن اسٹینلے - تجزیہ کار

مزید ARES تجزیہ

تمام کمائیوں کو ٹرانسکرپٹ کہتے ہیں۔