اسٹاک کو مختصر کرنے کا کیا مطلب ہے؟

اسٹاک کو مختصر کرنے کا مطلب ہے کہ وہ حصص ادھار لے کر پوزیشن کھولیں جو آپ کے پاس نہیں ہیں اور پھر انہیں کسی دوسرے سرمایہ کار کو فروخت کرنا ہے۔ شارٹنگ، یا شارٹ بیچنا، ایک بیئرش اسٹاک پوزیشن ہے -- دوسرے لفظوں میں، اگر آپ کو شدت سے محسوس ہوتا ہے کہ اس کے حصص کی قیمت کم ہونے والی ہے تو آپ اسٹاک کو مختصر کر سکتے ہیں۔

اسٹاک کے بنیادی اصول کیا ہیں

شارٹ سیلنگ سرمایہ کاروں کو اسٹاک یا دیگر سیکیورٹیز سے فائدہ اٹھانے کی اجازت دیتی ہے جب وہ جاتے ہیں۔ نیچے قدر میں مختصر فروخت کرنے کے لیے، ایک سرمایہ کار کو اپنی بروکریج کمپنی کے ذریعے اسٹاک یا سیکیورٹی کو کسی ایسے شخص سے لینا پڑتا ہے جو اس کا مالک ہو۔ پھر سرمایہ کار نقد رقم کو برقرار رکھتے ہوئے اسٹاک فروخت کرتا ہے۔ شارٹ سیلر امید کرتا ہے کہ قیمت وقت کے ساتھ ساتھ گرے گی، اصل فروخت کی قیمت سے کم قیمت پر اسٹاک کو واپس خریدنے کا موقع فراہم کرتا ہے۔ اسٹاک کو واپس خریدنے کے بعد جو بھی رقم بچ جاتی ہے وہ شارٹ سیلر کے لیے منافع ہے۔

مثال کے طور پر، ہم یہ کہتے ہیں کہ آپ فیصلہ کرتے ہیں کہ کمپنی XYZ، جو 0 فی حصص میں تجارت کرتی ہے، زیادہ قیمت پر ہے۔ لہذا، آپ اپنے بروکریج سے 10 حصص ادھار لے کر اور انہیں مجموعی طور پر ,000 میں فروخت کرکے اسٹاک کو مختصر کرنے کا فیصلہ کرتے ہیں۔ اگر اسٹاک آگے بڑھ کر تک جاتا ہے، تو آپ ان حصص کو 0 میں خرید سکتے ہیں، اپنے بروکر کو واپس کر سکتے ہیں، اور 0 کا منافع رکھ سکتے ہیں۔

تصویری ماخذ: گیٹی امیجز۔

جب شارٹ سیلنگ معنی رکھتی ہے۔

پہلی نظر میں، آپ سوچ سکتے ہیں کہ شارٹ سیلنگ اتنا ہی عام ہوگا جتنا کہ اسٹاک کا مالک ہونا۔ تاہم، نسبتاً کم سرمایہ کار مختصر فروخت کی حکمت عملی استعمال کرتے ہیں۔

میں ira کی تقسیم کی قابل ٹیکس رقم کا اندازہ کیسے لگا سکتا ہوں؟

اس کی ایک وجہ مارکیٹ کا عمومی رویہ ہے۔ زیادہ تر سرمایہ کار اسٹاک، فنڈز اور دیگر سرمایہ کاری کے مالک ہیں جو وہ دیکھنا چاہتے ہیں۔ اٹھنا قدر میں سٹاک مارکیٹ مختصر مدت کے دوران ڈرامائی طور پر اتار چڑھاؤ کا شکار ہو سکتی ہے، لیکن طویل مدت میں اس کا واضح اوپر کی طرف تعصب ہوتا ہے۔ طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے، اسٹاک کا مالک ہونا پوری اسٹاک مارکیٹ کو مختصر فروخت کرنے سے کہیں زیادہ بہتر شرط رہا ہے۔ شارٹنگ، اگر بالکل بھی استعمال کی جائے، تو مختصر مدت کے منافع کی حکمت عملی کے طور پر بہترین ہے۔

کبھی کبھی، آپ کو ایک ایسی سرمایہ کاری ملے گی جس کے بارے میں آپ کو یقین ہے کہ مختصر مدت میں گر جائے گا۔ ان صورتوں میں، شارٹ سیلنگ ان بدقسمتیوں سے فائدہ اٹھانے کا ایک طریقہ ہو سکتا ہے جن کا کمپنی کو سامنا ہے۔ اگرچہ شارٹ سیلنگ صرف باہر جانے اور اسٹاک خریدنے سے زیادہ پیچیدہ ہے، لیکن یہ آپ کو پیسہ کمانے کی اجازت دے سکتا ہے جب دوسرے لوگ اپنے سرمایہ کاری کے محکموں کو سکڑتے ہوئے دیکھ رہے ہوں۔

مختصر فروخت کے خطرات

جب آپ صحیح کال کرتے ہیں تو شارٹ سیلنگ منافع بخش ہو سکتی ہے، لیکن اس میں عام اسٹاک سرمایہ کاروں کے تجربے سے زیادہ خطرات ہوتے ہیں۔

کتنی ریاستوں میں تفریحی چرس ہے۔

خاص طور پر، جب آپ اسٹاک کو مختصر کرتے ہیں، تو آپ کے پاس ہوتا ہے۔ لامحدود منفی خطرہ لیکن منافع کی محدود صلاحیت۔ جب آپ اسٹاک خریدتے ہیں تو یہ اس کے بالکل برعکس ہوتا ہے، جو نقصان کے محدود خطرے لیکن لامحدود منافع کے امکانات کے ساتھ آتا ہے۔ جب آپ اسٹاک خریدتے ہیں، تو آپ سب سے زیادہ کھو سکتے ہیں جو آپ اس کے لیے ادا کرتے ہیں۔ اگر اسٹاک صفر پر چلا جاتا ہے، تو آپ کو مکمل نقصان ہوگا، لیکن آپ کبھی نہیں ہاریں گے۔ مزید پھر وہ. اس کے برعکس، اگر اسٹاک بڑھتا ہے، تو اس منافع کی کوئی حد نہیں ہے جس سے آپ لطف اندوز ہو سکتے ہیں۔ طویل مدتی اسٹاک سرمایہ کاروں کے لیے منافع کمانا کافی عام ہے جو ان کی ابتدائی سرمایہ کاری سے کئی گنا زیادہ ہے۔

مختصر فروخت کے ساتھ، تاہم، وہ متحرک الٹ ہے۔ آپ کے ممکنہ منافع کی ایک حد ہے، لیکن آپ کے نقصانات کی کوئی نظریاتی حد نہیں ہے۔ مثال کے طور پر، کہتے ہیں کہ آپ اسٹاک کے 100 حصص شارٹ فی شیئر کی قیمت پر بیچتے ہیں۔ فروخت سے آپ کی آمدنی ,000 ہوگی۔ اگر اسٹاک صفر پر چلا جاتا ہے، تو آپ کو پورا ,000 رکھنا پڑے گا۔ تاہم، اگر اسٹاک 0 فی شیئر تک بڑھ جاتا ہے، تو آپ کو 100 شیئرز واپس خریدنے کے لیے ,000 خرچ کرنا ہوں گے۔ اس سے آپ کو ,000 کا خالص نقصان ہوگا -- مختصر فروخت سے ہونے والی ابتدائی آمدنی سے نو گنا زیادہ۔ اور اگر آپ کو لگتا ہے کہ اس طرح کے نقصانات ممکن نہیں ہیں تو دوبارہ سوچیں۔

پھر بھی، اگرچہ شارٹ سیلنگ خطرناک ہے، یہ ان سرمایہ کاروں کے لیے جو جانتے ہیں کہ وہ کیا کر رہے ہیں، کسی خاص کمپنی کے خلاف حسابی پوزیشن لینے کا ایک مفید طریقہ ہو سکتا ہے۔ اپنے خطرے کا انتظام کرنا ضروری ہے، لیکن جب اعتدال کے ساتھ استعمال کیا جائے تو، شارٹ سیلنگ آپ کی سرمایہ کاری کی نمائش کو متنوع بنا سکتی ہے اور آپ کو کسی ایسے شخص سے بہتر منافع حاصل کرنے کا موقع فراہم کرتی ہے جو صرف اسٹاک اور دیگر سرمایہ کاری کا مالک ہو۔

مختصر کرنے کا متبادل

ایک حتمی سوچ کے طور پر، شارٹنگ کا ایک متبادل جو آپ کے منفی پہلو کو محدود کرتا ہے اسٹاک پر پوٹ آپشن خریدنا ہے۔ بنیادی طور پر، ایک پوٹ آپشن آپ کو اختیار دیتا ہے کہ آپشن کنٹریکٹ کی میعاد ختم ہونے سے پہلے کسی بھی وقت پہلے سے طے شدہ قیمت (جسے اسٹرائیک پرائس کہا جاتا ہے) پر اسٹاک فروخت کرنے کا حق ہے، لیکن ذمہ داری نہیں۔ مثال کے طور پر، اگر آپ اسٹاک میں 100 ڈالر کی اسٹرائیک قیمت کے ساتھ پوٹ آپشن خریدتے ہیں اور اسٹاک تک گر جاتا ہے، تو آپ حصص میں خرید سکتے ہیں اور انہیں 0 میں فروخت کرنے کے لیے اپنا اختیار استعمال کر سکتے ہیں، اس طرح اسٹاک میں کمی سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔ .

لہذا، پوٹ آپشن خریدنے کے پیچھے کا خیال شارٹنگ جیسا ہی ہے، حالانکہ آپ ممکنہ طور پر سب سے زیادہ کھو سکتے ہیں وہ ہے جو آپ پوٹ آپشن کے لیے ادا کرتے ہیں۔ اب، ٹریڈنگ کے آپشنز کے علاوہ اور بھی بہت کچھ ہے جس کی میں یہاں وضاحت کر سکتا ہوں، لہذا اگر یہ کوئی حکمت عملی ہے جو آپ کو اچھی لگتی ہے تو اپنا ہوم ورک کریں۔ لیکن یہ لامحدود نقصان کی نمائش کا ایک زبردست متبادل ہوسکتا ہے جو اسٹاک کو کم کرنے کے ساتھ آتا ہے۔

ماہر سوال و جواب

موٹلی فول کو شارٹنگ کے ماہر سے رابطہ کرنے کا موقع ملا: صوفیہ جوہن، ایف اے یو کے کالج آف بزنس کے فنانس ڈیپارٹمنٹ میں ایک ایسوسی ایٹ پروفیسر۔

اگر آپ کے پاس کوئی حوالہ نہیں ہے تو کیا کریں

صوفیہ جوہان، ایف اے یو کے کالج آف بزنس کے فنانس ڈیپارٹمنٹ میں ایک ایسوسی ایٹ پروفیسر۔اس کی مہارت اور تحقیقی دلچسپی کے شعبوں میں مالیاتی منڈیوں میں قانونی اور اخلاقی مسائل، کاروباری مالیات، اور دنیا بھر میں مالیاتی منڈیوں کے ضابطے شامل ہیں۔

دی موٹلی فول: شارٹ سیلنگ کے بارے میں کچھ عام غلط فہمیاں کیا ہیں جو سرمایہ کاروں کو معلوم ہونی چاہئیں؟

جوہان: میرے خیال میں زیادہ تر سرمایہ کاروں کا ماننا ہے کہ خطرات لانگ پوزیشن لینے کے برابر ہیں۔ یقینی طور پر ایسا نہیں ہے۔ کچھ خطرات یقیناً ایک جیسے ہوتے ہیں، مثال کے طور پر غلط معلومات پر تجارت کرنا۔ شارٹ سیلرز کو سٹاک کی قیمت کو نیچے لانے کے لیے غلط معلومات فراہم کرنے کی ترغیب ہوتی ہے لیکن یاد رکھیں کہ شارٹ سیلرز کے لیے اسٹاک کو ادھار لینے کی اضافی لاگت ہوتی ہے جس پر انہیں غور کرنا پڑتا ہے جب وہ ریوڑ کی ذہنیت کا شکار ہو جاتے ہیں۔ یہ کوئی نیا گیم نہیں ہے۔ ہیج فنڈز جیسے مزید نفیس سرمایہ کار عمروں سے طویل/مختصر مارکیٹ میں گھس رہے ہیں۔ لمبی پوزیشنوں کی وجہ سے ووٹنگ کے حقوق کا ہونا جو انہیں اسٹاک کی قیمتوں میں نقل و حرکت کو آسان بنانے کے قابل بناتا ہے اور مختصر پوزیشنوں کے ساتھ صلاحیتوں کو ترتیب دینے سے ممکنہ طور پر زیادہ اتار چڑھاؤ پیدا ہوتا ہے۔ جیسا کہ میں نے پہلے ذکر کیا، ہو سکتا ہے کہ مارکیٹ اتنی موثر نہ ہو جتنا کم نفیس سرمایہ کار سوچتا ہے۔ مثال کے طور پر، ننگی شارٹس لے لو. اگر بیچنے والا کبھی ڈیلیور کرنے کا ارادہ نہیں رکھتا ہے، تو نظریاتی طور پر بیچنے والا جتنے حصص بیچنے والا چاہے بیچ سکتا ہے -- ممکنہ طور پر فلوٹ شدہ حصص کی اصل تعداد سے 10 گنا زیادہ اور قیمت کو صفر تک لے جا سکتا ہے -- جب تک کہ مارکیٹ ریگولیٹرز قدم نہیں رکھتے۔